2.000 millones de dólares entraron a fondos de bitcoin en una semana ¿Qué impacto tendrá?

Los ETF y otros productos de inversión en bitcoin (BTC) y criptomonedas registraron entradas netas por un total de 2.000 millones de dólares en la primera semana de junio.

De esta manera, alcanzaron su quinta semana consecutiva de entradas positivas con 4.300 millones de dólares, según el más reciente informe de CoinShares.

En el siguiente gráfico se puede apreciar el buen desempeño de los instrumentos financieros basados en bitcoin y criptomonedas en las últimas cinco semanas.

Entradas de capital en los ETF de bitcoin y criptomonedas. Fuente: CoinShares.

Durante la semana pasada, los volúmenes de negociación en ETF aumentaron a 12.800 millones de dólares, lo que representa un 55% más que la semana anterior.

Los ETF que cotizan en la bolsa de Estados Unidos fueron los que registraron la mayoría de las entradas, sumando un total de 1.980 millones de dólares.

Este incremento de las inversiones en este tipo de instrumentos financieros es liderado por el fondo administrado por BlackRock, la gestora de activos más grande del mundo.

El ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock tiene bajo su gestión 302.539 BTC, lo que lo convierte en el fondo con más tenencias de bitcoin en el mundo, como lo reportó CriptoNoticias.

Todas las miradas están en la macroeconomía de Estados Unidos

De acuerdo a James Butterfill, analista de CoinShares, el cambio en el sentimiento de los inversionistas es una respuesta directa a datos macroeconómicos «más débiles de lo esperado» en Estados Unidos. Con esto se refiere a los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de ese país, publicados a finales de mayo.

Este indicador de inflación, usado por la Reserva Federal (Fed) para guiar la política monetaria, tuvo el resultado esperado, por lo que los inversionistas se acercaron más a los ETF de bitcoin en busca de rendimientos que superen a las tasas de interés y los mercados reaccionaron al alza.

Adicionalmente, Butterfill señala que el aumento de las entradas de capital en los ETF anticipa las expectativas de recorte de la tasa de política monetaria estadounidense. El próximo miércoles, la Reserva Federal (Fed) tendrá una reunión en la que se tomarán decisiones relacionadas con las tasas de interés.

“Tendría cuidado al hacer un gran movimiento antes de la reunión de la Reserva Federal. No podemos estar seguros de si Jerome Powell [presidente de la Reserva Federal] no será más enfático en mantener las tasas altas por más tiempo», dijo el analista de la cadena CNBC, Jim Cramer.

Por su parte, Michael Brown, estratega de investigación senior de la firma Pepperstone, comentó que es «poco probable» que haya un cambio significativo en la política de la Fed. «Seguirá trazando un rumbo paciente, dando tiempo a las políticas restrictivas para que funcionen, mientras continúa buscando una mayor ‘confianza’ en que la inflación está regresando al 2%».

Una demostración de que planean bajar las tasas este año puede reforzar la demanda de activos de riesgo, como las acciones, bitcoin y las criptomonedas. Cuando la Reserva Federal baja las tasas de interés, generalmente se considera un indicador de que la economía está debilitándose y los inversionistas buscan obtener mayores rendimientos.

El verano puede jugar en contra del precio de bitcoin

La macroeconomía, sumada a una adquisición constante de bitcoin por parte de los ETF, es alcista para el precio de bitcoin. Las empresas gestoras de ETF al contado deben comprar y mantener bitcoin en sus tesorerías para respaldar sus acciones.

A medida que más inversionistas colocan dinero en estos fondos, las entidades que gestionan los ETF deben adquirir más bitcoin para mantener el respaldo adecuado. Esto, a su vez, reduce la cantidad de bitcoin disponible en el mercado abierto, lo que puede llevar a un aumento en el precio debido a la oferta limitada.

Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, señaló que las instituciones podrían tardar trimestres (en el mejor de los casos) en aprobar y asignar fondos a los ETF de bitcoin. Esto significa que una masiva entrada de dinero a través de los ETF probablemente todavía no ha ocurrido.

Sin embargo, otro factor a considerar es que estamos en el mes de junio. «El verano es una típica pausa en el mercado y un período de aversión al riesgo para muchos de los principales gestores de activos», explicó Edwards.

Esto podría frenar la compra de bitcoin a corto plazo por parte de los inversionistas institucionales, llevando a un estancamiento o, en su defecto, a una caída en los precios de la moneda digital.

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