Mineros de Bitcoin tienen potencial de liquidar 5000 millones de dólares en BTC – ¿Es momento de estar preparados?

La tensión parece volver al mercado criptográfico tras una reciente revelación efectuada por 10xResearch a propósito de los mineros de Bitcoin. Estos elementos, encargados de suministrar nuevos BTC al mercado con motivo de su recompensa en el esquema de validación PoW, podrían disponer de hasta 5.000 millones de dólares en Bitcoin prestos a ser liquidados.

Desde esta forma, cabe que consideremos dos posibilidades:

• Una liquidación abrupta, que podría tener como efecto una caída intradía pronunciada.
• Una liquidación paulatina, que tendría como efecto una presión bajista prolongada aunque menos acentuada.

De las dos opciones, ciertamente la que se antoja más esperable (en caso de que finalmente los mineros de Bitcoin quieran liquidar su reservas) sería la segunda. Una venta masiva tendría como efecto unas pérdidas agravadas en el precio de BTC, lo que a su vez podría provocar un pánico vendedor y hundir la cotización todavía más.

Por el contrario, si se opta por la liquidación de forma escalada, lo mas normal es que se traduzca en una pugna con la fuerza compradora. Ello desencadenaría un movimiento lateral que presumiblemente pueda extenderse durante varios meses, tomando buena parte del verano.

El citado informe decía al respecto:

“El mercado de criptomonedas podría enfrentar un desafío importante en una pausa de verano de seis meses mientras los mineros de Bitcoin se preparan para vender porciones sustanciales de sus inventarios de BTC. Estos inventarios, cuidadosamente construidos durante los últimos meses, podrían alterar la dinámica del mercado”

Los mineros de Bitcoin podrían tomar las riendas del mercado

Siendo como la presión compradora parece estar anclada en el comportamiento de los ETF de Bitcoin, que son los que demuestran mayores cargas puntuales de demanda, vamos a tener que fijar nuestra mirada en el comportamiento que venga por parte de la oferta.

Con lo que se suele contar siempre es con el efecto positivo que tiene para el precio un estrangulamiento del suministro. Reducir a la mitad las recompensas de Bitcoin no es baladí, y podría tener a priori un efecto catapulta importante.

No obstante, el análisis de 10xResearch viene desinflar las expectativas introduciendo una posibilidad de varianza provocada por los mineros de Bitcoin:

“Como escribimos hace dos meses, Bitcoin tiende a subir un +32% en las mitades. Sin embargo, según nuestros cálculos, los mineros potencialmente liquidarán USD 5 mil millones en BTC después del halving. El excedente de esta venta podría durar de cuatro a seis meses, lo que explica por qué Bitcoin podría oscilar durante los próximos meses, como lo ha hecho después de anteriores reducciones a la mitad.”

Para ello, han querido fijarse por ejemplo en el comportamiento que se vivió con el pasado halving de 2020, cuando precisamente una situación parecida hizo que las pretendidas subidas de precio se demorasen más de lo esperado.

#Bitcoin Might Trade Sideways for 6 months As Miners Could Sell $5bn of BTC -> Here is why: https://t.co/gLRgs8yyGg pic.twitter.com/zBLdV95MAl

— 10x Research (@10x_Research) April 13, 2024

¿Cuál es el comportamiento esperado tras el halving?

Hasta la fecha, el Bitcoin ha presentado un comportamiento formidable, situándose como una de las grandes criptomonedas que más ha logrado avanzar en el año. Concretamente, BTC se encuentra ahora mismo con una rentabilidad YTD del 46,42%, con cierto receso tras haber logrado en el mes de marzo sus nuevos máximos ATH.

Según la base histórica, se espera que el Bitcoin protagonice fuertes ascensos a medio plazo. El papel que jueguen aquí los mineros de Bitcoin será fundamental, por cuanto inunden de liquidez el mercado, pero ello no nos exime de contar con un potencial alcista que podría situarnos por encima de la órbita de los 100.000 $.

Baste por ejemplo conocer la opinión de la misma 10x Research, quien, aún después de advertir de las potenciales ventas de los mineros, mantiene la perspectiva alcista.

“Bitcoin podría negociarse aproximadamente 2.5 veces por encima de su coste de producción (~ $122,000) en el pico de este mercado alcista (post-halving). Este nivel de $122,000 posterior al parto podría ser la estrella del norte si el mercado alcista continúa”

Si tomamos la base actual, con la extensión de Fibonacci como palanca de cálculo, para el corto plazo estaríamos hablando de una primera resistencia importante en los 84.970 $. Una perspectiva más positiva, con un mercado que acompañe, por ejemplo gracias a la bajada de tipos de interés, elevaría la proyección al 107.347 $.

Detalle de cotización de BTC con extensión de Fibonacci / Fuente: TradingView

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