Wichtigster Bitcoin-Indikator nähert sich bullischem Flip: Bald $150.000?

In einer kürzlichen Analyse signalisierte James Coutts, Chefanalyst für Kryptowährungen bei Realvision, einen möglichen Aufwärtstrend in der nahen Zukunft von Bitcoin. Er führte die prognostizierte Veränderung auf Verschiebungen in den globalen Liquiditätsmessungen zurück, insbesondere auf den Index der globalen Geldmenge (M2), der weithin als wichtigster Preiskatalysator angesehen wird. Coutts erläuterte diese Erwartung in einem Thread auf X, in dem er die Beziehung zwischen wichtigen Wirtschaftsindikatoren und den Preiszyklen von Bitcoin untersuchte.

Die globale Geldmenge und ihre Korrelation mit Bitcoin

Coutts‘ Analyse beginnt mit den M2-Geldaggregaten, die aus Bargeld, Giroeinlagen und leicht konvertierbarem nahem Geld bestehen. Er verfolgt diese Aggregate in den 12 größten Volkswirtschaften, alle in USD umgerechnet. Dieses Maß ist seiner Meinung nach von zentraler Bedeutung für das Verständnis der Liquiditätsströme innerhalb des globalen kreditbasierten Finanzsystems. Coutts zufolge „bewegt sich die Geldmenge häufig in eine Richtung, wobei signifikante Einbrüche wie im Jahr 2022 selten und in der Regel nur von kurzer Dauer sind“.

Derzeit ist der Global M2 neutral, aber Coutts sagt baldige Änderungen voraus:

„Auf meinem Makro- und Liquiditäts-Dashboard herrscht ein Meer von Rot, aber es gibt Anzeichen dafür, dass sich dies bald ändern wird. Die globale M2 ist der Schlüssel für die nächste Phase des Zyklus, da sie eine hohe Korrelation mit den $BTC-Bullenzyklen aufweist.“

Die Veränderungsrate der Geldmenge M2 ist entscheidender als ihr Nominalwert. Coutts merkte an:

„Die Grafik bestätigt, was unsere MSI-Performance-Tabelle nahelegt: Bitcoin bewegt sich in der Regel mit Verschiebungen der M2-Geldmenge.“

Er erklärte, dass sich der MSI-Indikator für die globale Geldmenge zwar in einem Aufwärtstrend befindet, die Dynamik jedoch gering ist und der MSI somit neutral bleibt. Für einen Wechsel zu einem bullischen MSI-Signal ist eine Zunahme der Dynamik erforderlich, die eine Kombination aus Dollarabwertung, Kreditexpansion und vermehrter Staatsverschuldung erfordert.

Coutts wies auf die entscheidende Rolle der Kreditbedingungen hin, die sich an den Spreads von Unternehmensanleihen (BBB/Baa) im Vergleich zur Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ablesen lassen, die sich in der Vergangenheit an signifikanten Wendepunkten im Bitcoin-Zyklus orientiert haben.

„Diese Spreads verengen sich derzeit, was darauf hindeutet, dass es den Unternehmen gelingt, trotz der hohen Zinssätze, die sich aus den Rekordanhebungen in den Jahren 2022 und 2023 ergeben, Schulden zu emittieren und zu verlängern“, bemerkte er.

Coutts schlägt eine Strategie vor, die den Chamäleon-Trend-Indikator des Corporate Spread Index nutzt:

„Long Bitcoin, wenn der Index einen Abwärtstrend (rot) anzeigt, und wachsam bleiben für potenzielle Trendumkehrungen (grün werden).“

Die Rolle des Dollars und die Zukunftsaussichten

Ein Schlüssel zu diesem Zyklus ist laut Coutts das Verhalten des DXY (Dollar-Index), der den US-Dollar im Vergleich zu einem Korb von Fremdwährungen misst. „Der Dollar befindet sich in einer Schwankungsbreite. Ein Durchbruch unter 101 wäre für Bitcoin wie eine Rakete“, erklärte er und betonte, dass die Marktstimmung in Bezug auf die Liquidität oft in Echtzeit von den Bewegungen des DXY widergespiegelt wird.

Coutts ging auch auf die Verschuldungssituation in den USA ein und deutete an, dass ohne einen konservativen Wandel im Kongress, der für fiskalische Verantwortung eintritt, wahrscheinlich mehr Defizitausgaben anstehen, was die Liquiditätsbedingungen für Bitcoin weiter beeinflussen könnte.

Coutts schloss mit einer Mischung aus Vorsicht und Optimismus:

„Während mein Rahmenwerk 2/3 MSI-Indikatoren braucht, um bullisch zu werden, damit der makroökonomische Gegenwind in Rückenwind umschlägt, wird der Bitcoin-Kurs diese Wende in der Makroökonomie wahrscheinlich erschnüffeln, bevor die meisten Indikatoren reagieren.“

Seine Analyse deutet darauf hin, dass es unklug wäre, gegen Bitcoin zu wetten, wenn er über seine Allzeithochs ausbricht, und dass er in diesem Zyklus potenzielle Anstiege in Richtung 150.000 $ erwartet.

„Der DXY ist der Schlüssel zum Bitcoin-Zyklus, da er die Erwartungen des Marktes an die Liquidität in Echtzeit einpreist. Und Liquidität ist im Anmarsch. Beobachten Sie die 101/102-Marke des DXY. Wenn diese Marke durchbrochen wird, sollten wir in diesem Zyklus ~150.000 $ Bitcoin sehen“, sagte er.

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