Los ETF de bitcoin vuelan: “La tercera ola de demanda se ha convertido en un maremoto”

El bitcoin (BTC) repunta con fuerza. La criptomoneda reina ha reconquistado los 71.000 dólares por primera vez desde el pasado 21 de mayo apoyado en los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de BTC al contado, que vienen de cerrar uno de los mejores días de su corta historia bursátil.

Y es que estos productos de inversión consiguieron este pasado unas entradas netas de capital de más de 880 millones de dólares este martes, sumando 17 sesiones positivas de forma consecutiva. Este dato sitúa este pasado 4 de junio como el mejor día de entradas desde el 12 de marzo y el segundo más alto en lo que a entradas se refiere desde que los ETF de BTC comenzaron a cotizar.

El FBTC de Fidelity captó 378,7 millones de dólares y se situó a la cabeza del espacio, mientras que el IBIT de BlackRock consiguió 274,4 millones en entradas y alcanzó los 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM, por sus siglas en inglés). En tercer lugar, encontramos al ARKB de ARK Invest y 21Shares, que consolida su condición como el tercer mayor fondo de los de 10 de nueva creación.

El día fue tan positivo que hasta Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el gran lastre de este espacio desde su conversión a un ETF al contado, consiguió captar 28 millones de entradas netas, consiguiendo así su séptima jornada de flujos positivos desde principios de enero. Desde su conversión hasta el día de ayer, GBTC ha perdido 17.893 millones de dólares en activos, reduciendo a 14.851,9 el total captado por los otros 10 ETF; durante este período, IBIT ha conseguido captar casi 17.000 millones de dólares en entradas.

Estas caídas de GBTC se han atribuido a su elevada comisión de gestión del 1,5% y al estrechamiento del descuento, el cual provocó que muchos titulares vieran la oportunidad de salir. Con todo, Grayscale está estudiando medidas para poner freno a esta sangría.

Pero eso no es todo. Según el analista sénior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, los fondos cotizados de bitcoin captaron unos 2.400 millones de dólares el pasado mes de mayo. Solo otros dos ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) y Vanguard S&P 500 ETF (VOO), captaron más dinero en el quinto mes del año.

“La capacidad de recuperarse con un interés renovado después de un par de ventas desagradables es poco común. Esto demuestra el poder de permanencia (de los ETF de BTC). La ‘tercera ola’ (de demanda y consiguientes subidas) se está convirtiendo en maremoto“, ha explicado en su cuenta de X (antigua Twitter).

De su lado, Nate Geraci, cofundador del ETF Institute, ha disparado contra los críticos de estos fondos cotizados, los cuales daban por muertos a estos productos de inversión. “Casi 900 millones de dólares en ETFs de bitcoin al contado hoy… Así es. Cerca de $ 1 mil millones de entradas en un solo día. Cinco meses después del lanzamiento. Hace varios meses me dijeron que todos los inversores que querían comprar ya lo habían hecho y no quedaba nadie. ¿Cómo es posible?”, ha publicado en su cuenta de X (antigua Twitter).

Tras la euforia inicial que llevó al bitcoin a alcanzar sus máximos históricos a mediados de marzo, las entradas se ralentizaron en abril e incluso llegaron a ser negativas en algunas jornadas. No obstante, según datos de Farside Investors, desde el 16 de mayo las entradas netas han alcanzado una media diaria de 140 millones de dólares, con IBIT captando unos 1.100 millones de dólares en este período. Y es que la demanda institucional ha vuelto a aumentar de forma considerable.

En las últimas semanas, expertos como los de Bernstein señalaban que el enfriamiento de la demanda institucional era algo temporal y que los ETF de BTC al contado volverían a volar en el futuro cercano, impulsando con ellos al precio del bitcoin. Cabe señalar que la Bolsa de Nueva York ha indicado que ofrecería criptomonedas si existiese una regulación clara.

En este sentido, la Cámara de Representantes aprobó con apoyo bipartidista la propuesta de ley FIT 21, que aclara las competencias de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) y de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés) en materia de criptoactivos. La ley en cuestión pretende aclarar los límites jurisdiccionales entre estos dos organismos reguladores, que ha sido una importante fuente de confusión en lo tocante al mercado de criptoactivos. La SEC supervisará los activos digitales clasificados como valores, mientras que la CFTC regulará las materias primas y los derivados.

“Además, la legislación incluye sólidas medidas de protección del consumidor diseñadas para prevenir el fraude y la manipulación del mercado y establece requisitos exhaustivos de información para los emisores de activos digitales y directrices claras para los participantes en el mercado. Al delimitar las responsabilidades normativas y mejorar la protección de los consumidores, la FIT21 puede fomentar la innovación y reforzar la posición de Estados Unidos en el panorama mundial de los activos digitales. Aunque sigue habiendo retos, el apoyo bipartidista a la FIT21 subraya el reconocimiento de la importancia de un ecosistema de activos digitales bien regulado”, explica la firma de inversión en activos digitales Zerocap.

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