Аналитики CoinShares раскрыли причины «настоящей коррекции» рынка криптовалют. Из-за чего она произошла?

На прошлой неделе чистый отток капитала из спотовых Биткоин-ETF составил 584 миллиона долларов. Увы, на этом вывод средств инвесторов не закончился, что уже сильно отразилось на стоимости главной криптовалюты. Например, вчера вечером BTC опускался до локального минимума на уровне 58 402 долларов. Аналитики CoinShares считают, что нынешняя ситуация на рынке монет представляет собой горячую фазу коррекцию, которая при этом всё ещё продолжается.

Всего за две недели отток капитала из спотовых Биткоин-ETF составляет 1.2 миллиарда долларов. Причём отрицательной оказалось и начало новой недели.

По итогам понедельника из биржевых фондов на основе BTC вывели 174.5 миллиона долларов. Чистый отток капитала происходит седьмой торговый день подряд, что достаточно чётко говорит о восприятии инвесторов происходящего на рынке.

Наплыв и отток капитала из спотовых Биткоин-ETF в США

Также из-за обвала рынка обрушился индекс страха и жадности Биткоин-инвесторов, который описывает их актуальное состояние. Показатель снизился до 30 баллов из 100, хотя ещё вчера он находился на отметке в 51 балл.

Изменения индекса страха и жадности Биткоин-инвесторов

Это значит, что просадка стоимости цифровых активов заставила инвесторов осторожничать. Ну а закупать крипту в нынешних условиях из-за возможного обвала в ближайшем будущем банально страшно.

Почему упал рынок криптовалют?

Между оттоками в Биткоин-ETF и снижением курса BTC прослеживается чёткая закономерность. Этой мыслью поделился руководитель отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл, которую приводит The Block.

Мы считаем, что это реакция на пессимизм инвесторов в отношении перспектив снижения кредитной ставки ФРС в этом году. На прошлой неделе также был зафиксирован самый низкий объём торгов биржевыми инструментами на основе криптовалют с момента запуска американских ETF в январе. За неделю объём сделок составил всего 6.9 миллиарда долларов.

Напомним, в среду 12 июня представители ФРС США в ходе заседания Федерального комитета открытого рынка (FOMC) оставили базовую процентную ставку на прежнем уровне. Вдобавок глава ФРС Джером Пауэлл вновь заявил, что ставка будет оставаться высокой вплоть до улучшения ситуации в экономике, которая пока не хочет возвращаться в заданные рамки.

В итоге рынки отреагировали на мероприятие не лучшим образом. Всё же сейчас наиболее вероятным сценарием является лишь одно снижение базовой процентной ставки в 2024 году, хотя ранее аналитики делали ставку на 2-3 таких решения. А поскольку уменьшение данного показателя напрямую сказывается на экономической активности, нежелание ФРС мгновенно снижать ставку было воспринято негативно.

Притоки и оттоки капитала в инвестиционные инструменты на основе криптовалют для профессионалов

Из всех эмитентов спотовых Биткоин-ETF наибольший отток наблюдался у Fidelity, отрицательный результат которой составил 271 миллион долларов. Второе место по показателю занял биржевой фонд от Grayscale с итогом в 150 миллионов.

Притоки и оттоки капитала по эмитентам Биткоин-ETF в США

В глобальном масштабе именно в американских инвестиционных инструментах наблюдался наибольший отток средств на прошлой неделе: он достиг 475 миллионов долларов. Второе и третье места здесь занимают Канада и Германия, чьи показатели составили 109.3 и 23.8 миллиона долларов соответственно.

Притоки и оттоки капитала средств из криптовалютных инструментов по странам

По категориям криптовалют наибольший отток капитала зафиксирован в инструментах на основе Биткоина и Эфириума – 630 и 58.3 миллиона долларов соответственно. А вот в инструментах на основе множества цифровых активов был приток в размере 98.3 миллиона.

Эти цифры свидетельствуют о том, что инвесторы начали использовать падение цен альткоинов для покупки дна по этим активам. Подобное было чётко заметно вчера вечером, когда Биткоин просел ниже 60 тысяч долларов, однако топовые альты оставались неподвижными и в том числе выдавали небольшой рост.

Здесь можно предположить, что агрессивный слив данной категории активов на протяжении последних недель сделал их перепроданными. Соответственно, желающих избавляться от крипты стало куда меньше.

Притоки и оттоки капитала по типу криптовалют

Важно отметить и то, перспектива грядущего листинга спотовых ETF на основе Эфириума не привела к значительному росту интереса инвесторов к альткоину. Более того, появление биржевых фондов на основе ETH может стать предпосылкой к очередной волне обвала цены актива.

Общие настроения относительно продолжительности падения рынка также прослеживаются среди знаменитостей в индустрии. Например, миллиардер Марк Кьюбан накануне продал несколько уникальных токенов из серии Pudgy Penguins на более чем 30 тысяч долларов.

Минимальная цена данной коллекции существенно выросла в 2024 году и достигает нескольких десятков тысяч долларов. Вот изменения соответствующего показателя.

Динамика минимальной цены токена в коллекции Pudgy Penguins

Судя по всему, кошелёк Кьюбана также пытается продать за почти 50 тысяч долларов уникальный токен #MFFL Proof of Culture, посвящённый команде Dallas Mavericks.

Именно Марк является владельцем этой баскетбольной команды. Всего на его кошельке по-прежнему находится около 1600 разных NFT-токенов.

Токен #MFFL от Марка Кьюбана выставлен на продажу

Первые места в рейтинге уникальных токенов занимают коллекции Axie Infinity, Bored Ape Yacht Club (BAYC) и CryptoPunks. При этом начиная с апреля текущего года активность в сфере NFT заметно упала, исходя из объёма сделок в разных сетях.

Объём торгов NFT на разных блокчейнах

Из-за отсутствия явных нарративов на рынке подавляющее большинство сейчас следит за курсом Биткоина – участники рынка ожидают отскока цены главной криптовалюты и начала новой волны буллрана.

Вообще исторически сложилось так, что лето является «скучным» периодом в жизни рынка, так что текущая стадия вполне может продлиться ещё как минимум пару месяцев.

Поводов для нынешней просадки рынка было достаточно. Прежде всего, инвесторы выводят деньги из Биткоин-ETF, что приводит к давлению продавцов на первую криптовалюту. Это, в свою очередь, сказывается на общем настроении внутри рынка, тогда как альткоины ещё больше страдают из-за снижения спроса и постоянного продолжения эмиссии. Однако в целом подобное случалось и во время предыдущих буллранов, поэтому в происходящем нет ничего уникального.

Источник