La corrida alcista de Bitcoin continuará un año más

La carrera alcista de Bitcoin está lejos de terminar y los números no mienten. Ya llevamos 624 días de este repunte y, si bien las ganancias hasta ahora no son nada de qué burlarse, no son nada en comparación con lo que hemos visto en el pasado.

En el ciclo alcista anterior de 2019 a 2022, Bitcoin explotó hasta alcanzar un aumento de 20 veces de mínimo a máximo. Esta vez, solo alcanzamos 3,5x, lo que significa que todavía hay mucho espacio para que BTC siga subiendo.

Bybit y BlockScholes han estado investigando los datos y dicen que es posible que nos queden otros 350 días de esta corrida alcista. Eso es casi un año más de Bitcoin potencialmente rompiendo máximos históricos.

El comportamiento de mercado único de Bitcoin

El actual mercado alcista está haciendo algo diferente esta vez. Por lo general, cuando Bitcoin sube, vemos Ethereum y otras altcoins aprovechando sus faldones. Pero no esta vez.

El precio de BTC ha ido subiendo poco a poco sin arrastrar consigo al mercado de altcoins. En cambio, Ethereum y el resto se han mantenido bastante planos, y el propio Bitcoin no ha alcanzado el tipo de nuevos máximos sucesivos que normalmente esperaríamos.

No es así como suele suceder. En mercados alcistas anteriores, los picos de Bitcoin siempre iban acompañados de un aumento de las altcoins, y todo el mercado se volvía loco antes de que todo volviera a desplomarse.

El hecho de que no estemos viendo este tipo de comportamiento podría significar que esta corrida alcista aún no ha alcanzado su verdadero pico.

La consolidación de Bitcoin en los últimos meses, donde ha estado cotizando en un rango estrecho en lugar de dispararse, significa que el mercado está ganando fuerza.

BlockScholes señala que la correlación de Bitcoin con algunos factores macroeconómicos también está mal esta vez. Históricamente, BTC ha prosperado cuando el dólar estadounidense está débil y cuando la política monetaria es laxa.

Pero en este momento, ninguna de esas condiciones está en juego, y aun así Bitcoin sigue recuperándose. Las viejas reglas parecen ya no aplicarse.

La demanda institucional impulsa el mercado

Otro giro en este mercado alcista es el papel de la demanda institucional. Hasta marzo de este año, los ETF al contado experimentaban un aumento constante en las tenencias de BTC.

Los inversores institucionales se estaban acumulando y el precio de Bitcoin siguió su ejemplo, alcanzando un nuevo máximo histórico a principios de año.

Pero algo cambió después de mediados de marzo. La entrada de capital a estos ETF se agotó repentinamente y, con ella, el crecimiento de los precios se estancó. Es evidente que la ola de nuevo dinero institucional podría haber tocado un techo temporal.

La falta de nueva demanda por parte de estos grandes actores ha tenido un impacto notable en el mercado, especialmente en el momento del evento de reducción a la mitad de Bitcoin el 20 de abril de 2024.

La reducción a la mitad, que normalmente eleva el precio de Bitcoin gracias a la reducción de la oferta, no tuvo el efecto explosivo que muchos esperaban. En cambio, la acción del precio ha sido más moderada, lo que refleja la pausa en las compras institucionales.

Pero esto es lo que creen Bybit y BlockScholes: la carrera alcista no necesariamente ha terminado sólo porque la demanda institucional se haya desacelerado. Bitcoin tiene un historial de desempeño bueno después de sus eventos de reducción a la mitad, y esta vez no es diferente de todos modos.

El sentimiento no cuenta toda la historia

En este momento, el ánimo en el mercado es un poco sombrío. Los indicadores de sentimiento muestran que los operadores se sienten bastante pesimistas, y la volatilidad incorporada en los mercados de derivados sugiere cautela.

Pero la historia nos dice que el bajo sentimiento no siempre significa el fin de una corrida alcista. Tomemos el ciclo 2021, por ejemplo. El poder de hash de Bitcoin sufrió un duro golpe, el sentimiento se desplomó y todos pensaron que la carrera alcista había terminado.

Pero en lugar de desplomarse, el mercado se recuperó con tron fuerza y ​​alcanzó nuevos máximos antes de finalmente tocar techo. Esto podría ser lo que estamos viendo ahora: otra caída en el sentimiento que no necesariamente indica el final del repunte.

Los datos de BlockScholes sugieren que el estado de ánimo pesimista actual podría ser sólo un problema temporal. El mercado ha sido resistente antes y muy bien podría superar esta mala racha para continuar su tendencia alcista.

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