Cuenta regresiva para el vencimiento de $1,5 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum

Opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) que suman 1,5 mil millones de dólares están próximas a vencer, mientras que el mercado permanece relativamente tranquilo. Sin embargo, esta estabilidad podría ser efímera.

La reunión anual del banco central en Jackson Hole, que comienza hoy, es vista ampliamente como el evento macro más notable del mes. Los inversores están particularmente enfocados en cualquier noticia sobre posibles recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

¿Qué sigue para el mercado de opciones de Bitcoin y Ethereum tras el vencimiento?

Según Deribit, más de 1,12 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin están programadas para vencer, con un punto de dolor máximo de 60,000 dólares. Este lote de opciones incluye 18,440 contratos, una disminución respecto a los 24,383 de la semana pasada. La relación put/call se mantiene estable en 0.83.

El punto de dolor máximo en el trading de opciones es el nivel de precio donde el mayor número de opciones expira sin valor, causando la mayor pérdida financiera para los holders de opciones y el menor desembolso por parte de los vendedores. Este nivel es a menudo donde los creadores de mercado tienen el mayor incentivo para dirigir el precio.

La relación put/call, que compara el número de puts (apuestas a la baja) con los calls (apuestas al alza), proporciona más información. Una relación por debajo de 1 indica un sentimiento alcista con más calls que puts, mientras que una relación por encima de 1 sugiere una perspectiva bajista.

Opciones de Bitcoin que expiran. Fuente: Deribit

Para Ethereum, 378.39 millones de dólares en opciones están programadas para vencer, cubriendo 141,410 contratos, una disminución desde los 183,821 de la semana pasada. El punto de dolor máximo es 2,625 dólares, con una relación put/call de 0.92.

Opciones de Ethereum que expiran. Fuente: Deribit

Impacto de los eventos macro

Analistas de Greeks.live han comentado sobre las condiciones del mercado previas al vencimiento de hoy. Ellos notaron que los eventos macro de esta semana y los datos no provocaron movimientos importantes en el mercado.

Esto ocasionó una continua disminución en la volatilidad histórica (RV) de las criptomonedas y una disminución gradual en las expectativas de volatilidad del mercado de opciones.

“Observando los datos de opciones, las posiciones en opciones semanales continúan cayendo, representando justo menos del 7% del total esta semana. También no hubo una elevación significativa de IV en la reunión anual del banco central de esta semana. Con el mercado siendo relativamente plano, esperar parece ser la mejor estrategia. Los datos de opciones sugieren que el mercado está en un ciclo altamente tranquilo, con una estructura de plazo sólida y una disminución gradual en la expectativa de futura volatilidad en el mercado de opciones,” sugirieron los analistas de Greeks.live.

Actualmente, Bitcoin se negocia a 61,270 dólares, reflejando un modesto aumento del 0.7% en las últimas 24 horas. De manera similar, Ethereum ha subido un 2.1% y se acerca a 2,700 dólares.

Históricamente, las expiraciones de contratos de opciones a menudo desencadenan movimientos de precios agudos pero temporales, llevando a incertidumbre y volatilidad mientras los traders se preparan para estos cambios. Sin embargo, el mercado generalmente se estabiliza poco después del evento.

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