UBS predice que el estímulo de China provocará un éxodo masivo de inversores de las criptomonedas

El banco de inversión suizo UBS predice que el paquete de estímulo fiscal de Beijing, estimado entre 1,5 billones y 2 billones de RMB, hará que muchos inversores abandonen las criptomonedas y trasladen su capital a activos tradicionales.

Wang Tao, economista jefe de China de la UBS, explicó en un informe que Beijing podría estar trabajando con una cifra más amplia (entre 2 billones de RMB y 10 billones de RMB, lo que equivale a entre el 1,6% y el 8% del PIB de China).

Estabilizar el mercado inmobiliario de China

Los esfuerzos fiscales del gobierno chino parecen estar orientados en gran medida a estabilizar el mercado inmobiliario, que ya lleva un tiempo pasando apuros.

Wang señaló que un aumento del estímulo es esencial para compensar la desaceleración del sector inmobiliario y reactivar la confianza de las empresas y los consumidores.

Un mercado inmobiliario débil ha estado arrastrando a la economía hacia abajo, y sin una inyección de fondos, podría seguir cayendo en espiral.

Si la economía china logra estabilizarse, podría crecer alrededor del 5% en los próximos dos años gracias a estas medidas de estímulo.

UBS espera que el primer conjunto de medidas fiscales caiga justo después del feriado del Día Nacional o alrededor de la publicación de los datos económicos del tercer trimestre, que se publicarán el 18 de octubre.

Se esperan más el próximo año, posiblemente alrededor de la Conferencia Central de Trabajo Económico en diciembre. Lo que está sobre la mesa incluye entre 2 y 3 billones de RMB en expansión fiscal en 2025.

Fuerte gasto para la recuperación

Hasta ahora, China ha lanzado un paquete de estímulo integral por un valor estimado de 7,5 billones de RMB (1,07 billones de dólares), lo que representa aproximadamente el 6% del PIB del país.

Las medidas clave incluyen alivio de la deuda hipotecaria, inyecciones de liquidez y recortes de las tasas de interés, todas ellas encaminadas a volver a trac la economía.

Beijing está utilizando 2,5 billones de RMB para el alivio de la deuda hipotecaria con el fin de reducir los costos de servicio para los propietarios de viviendas, especialmente aquellos que compran una segunda vivienda.

El pago inicial mínimo para quienes compran por segunda vez se redujo del 25% al ​​15%, todo en un intento por hacer que el mercado inmobiliario vuelva a moverse.

El Banco Popular de China (PBOC) también ha reducido el índice de reservas obligatorias (RRR) en 0,5 puntos porcentuales, lo que está inyectando alrededor de 1 billón de RMB en la economía.

Podría ir más allá con un recorte adicional del 0,25 al 0,5%, dependiendo de las condiciones del mercado. Además, se han reducido los tipos de interés para las líneas de crédito a siete días y a medio plazo entre un 0,2% y un 0,25%.

El apoyo a los gobiernos locales también es una prioridad, con 2 billones de RMB asignados a bonos soberanos especiales, destinados a fomentar el gasto de los consumidores y mantener las cosas a flote a nivel regional.

A los principales bancos estatales se les ha asignado una recapitalización de 1 billón de RMB para ayudarlos a seguir prestando a pesar de la presión económica.

La última vez que China implementó esfuerzos de estímulo a gran escala fue durante la crisis financiera de 2008, y se centró en el gasto en infraestructura y bienestar social.

En aquel entonces, China liberó 4 billones de RMB, aproximadamente el 13% de su PIB en ese momento, lo que resultó en una tasa de crecimiento del PIB del 9,2% en 2009.

Los fondos ayudaron a protegerlo de los peores efectos de la recesión global, y el rápido repunte envió una señal clara de que Beijing sabe cómo administrar su economía.

En 2020, China respondió a la pandemia de COVID-19 con otro paquete fiscal masivo. Este valía 3,6 billones de RMB, alrededor de 510 mil millones de dólares, el 2,5% del PIB de China.

Y si bien ayudó a estabilizar la economía, los efectos a largo plazo fueron mucho menos matic .

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