Что такое ETF. Какие криптовалютные фонды запустят в 2025 году

Какие биржевые американские фонды на базе криптовалют может одобрить биржевый регулятор США в 2025 году

Запуск первых ETF на биткоин в США дал крипторынку мощный приток капитала в начале 2024 года и стал одним из катализаторов роста биткоина. С приходом новой администрации в США многие инвесторы и компании ожидают одобрения фондов для большего числа криптовалют.

ETF на криптовалюты (Exchange-traded fund) — это биржевые фонды, в основе обеспечения которых лежат физические криптовалюты. Это означает, что компании — эмитенты фондов могут выпускать акции, только если у них на балансе имеется достаточное количество цифровых активов. Такие торговые продукты позволят инвесторам вкладывать средства в криптовалюту, не владея ею напрямую.

Из-за регуляторных ограничений для американских компаний, многие организации не могут легально инвестировать в криптовалюту. По этой причине ETF рассматривается инвесторами, как один из немногих вариантов вложений в криптоактивы для организаций.

rbc.group

После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в начале ноября, компании-эмитенты биржевых фондов стали подавать заявки на отличные от биткоина и «эфира» криптовалютные ETF.

Предполагается, что что администрация Трампа попытается перезагрузить и переосмыслить политику регулирования криптовалют. В частности, это касается отношения к крипторынку со стороны SEC, которая усилила контроль над рынком криптовалют при действующем президенте Джо Байдене.

Так, например, выступая на криптовалютной конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле в конце июля, Трамп заявил о намерении создать «стратегический резерв из биткоина», подчеркнув важность криптовалют для экономической конкурентоспособности страны.

Таким образом, к началу декабря, спустя всего месяц после избрания Трампа, по данным аналитика ETF в Bloomberg Джеймса Сейффарта, в SEC подано 13 заявок на запуск биржевых фондов на основе криптовалюты, отличной от биткоина и Ethereum. Заявки поданы на фонды на базе криптовалюты Solana, XRP, Litecoin, HBAR и смешанные ETF.

Джеймс Сейффарт стал одним из главных источников информации о спотовых ETF на биткоин и точно предсказал их одобрение и запуск в январе. Он и его коллега и его коллега аналитик рынка Эрик Балчунас первыми сообщили о смене риторики SEC по отношению к ETF на базе Ethereum, что спровоцировало рост цены ETH на 20% за сутки в конце мая.

Крайний срок решений по одобрению всех этих заявок назначены, в основном, на конец 2025 года. 9 из 13 заявок основаны на криптовалютах Solana (пять заявок) и XRP (4 заявки). Несмотря на высокое число заявок, по словам Сейффарта, маловероятно, что к середине июля одобрят фонды на базе Solana. Относительно других криптовалют комментариев не было.

Одна из последних заявок поступила от Grayscale, которая планируют преобразовать свой частный фонд на базе Solana (Grayscale Solana Trust), в биржевый фонд ETF по типу того, как это произошло в случае с частными фондами на базе биткоина и «эфира». Заявки для фондов на базе Solana также подали Bitwise, VanEck, Canary, 21Shares.

Первой подала заявку на Solana-ETF еще в июне компания VanEck. Но тогда участники рынка скептически отнеслись к инициативе. Однако теперь, с новой администрацией Трампа, участники пересматривают свое отношение к подобным продуктам.

Список заявок на криптовалютные ETF. Источник: Bloomberg Terminal

В начале декабря компании WisdomTree подала заявку на запуск фонда на основе токена XRP от Ripple. WisdomTree уже имеет спотовый ETF на основе биткоина, в управлении которого активы инвесторов на сумму более $365 млн. Ранее свои заявки на аналогичные XRP-фонды подали компании Canary, Bitwise и 21Shares. У двух последних тоже есть собственные биткоин-ETF.

Большие масштабы

Количество биткоинов в управлении спотового биржевого фонда (ETF) iShares Bitcoin Trust ETF компании BlackRock достигло 500 380 монет (более $48 млрд по текущему курсу). Это произошло менее чем за год с момента его запуска и всего за 233 торговых дня.

График количества биткоинов, находящихся в управлении фондом от BlackRock. Данные K33 Research

Еще в марте, когда в биткоин-фонде от BlackRock впервые сосредоточилось более 250 тыс. биткоинов, глава компании Ларри Финк назвал iShares Bitcoin Trust самым быстрорастущим фондом в истории рынка ETF. Еще в начале ноября по объему активов биткоин-ETF от BlackRock превысил ее же ETF на золото — iShares Gold ETF.

В управлении группы из 12 американских спотовых ETF, включая ETF от BlackRock и Fidelity, уже более 1,1 млн биткоинов — около 5,5% существующих монет. Это сопоставимо с предполагаемым количеством биткоинов на кошельках анонимного создателя биткоина Сатоши Накамото. По разным оценкам, он может владеть от 600 тыс. до 1,5 млн биткоинов.

Источник