El próximo movimiento alcista del precio de Bitcoin será extremadamente explosivo: Galaxy

La dinámica del mercado de Bitcoin ha dado recientemente un giro interesante, sugiere Alex Thorn, jefe de investigación de toda la empresa en Galaxy. Según su reciente hilo En X, los creadores de mercado de opciones en BTC están operando actualmente en una posición que podría amplificar significativamente cualquier movimiento alcista en su precio. “Los creadores de mercado de opciones en Bitcoin tienen una gama cada vez más corta a medida que aumenta el precio al contado de BTC. […] Esto debería amplificar la explosividad de cualquier movimiento alcista a corto plazo”, señala Thorn. Esto implica que a medida que aumenta el precio spot de Bitcoin, estos creadores de mercado tienen que recomprar más criptomonedas para mantener sus posiciones, un fenómeno que potencialmente podría amplificar los aumentos de precios.
Gamma total del distribuidor de Bitcoin en niveles spot de BTC | Fuente: X @intangiblecoins

El espectáculo más grande del mundo: Bitcoin

Además, destacó que los datos de Amber indican que los distribuidores se están moviendo cada vez más hacia una posición gamma corta, especialmente cuando el precio de BTC está por encima de $28,5k. En términos más explícitos, Thorn explica: «A 32,5 mil dólares, los creadores de mercado necesitan comprar 20 millones de dólares de delta por cada movimiento subsiguiente del 1%». Tal posicionamiento sugiere que los creadores de mercado podrían tener que realizar compras sustanciales de Bitcoin a medida que el precio al contado continúa aumentando. Sin embargo, no son sólo los movimientos ascendentes los que se ven afectados. Thorn también arroja luz sobre la otra cara de la moneda. “Los distribuidores tienen una gama larga en el rango de 26.750-28.250 dólares. Cuando se mantienen posiciones largas en gamma y caídas al contado, también hay que recomprar al contado para mantener la neutralidad delta”, comenta. Esto significa que cualquier ajuste menor a la baja en el precio podría encontrar resistencia a medida que los operadores de opciones realicen las compras necesarias para realinear sus posiciones. Para los inversores alcistas, esta dinámica presenta un panorama atractivo. Thorn aclara: “Esta es una gran configuración para los alcistas porque si el spot se mueve moderadamente hacia arriba, la cobertura gamma corta podría hacer que suba mucho más con bastante rapidez, pero si se mueve hacia abajo, la cobertura gamma larga podría brindar cierto soporte y limitar las caídas a corto plazo. » Thorn destacó los posibles catalizadores que podrían poner en movimiento el precio spot de Bitcoin y señaló la creciente anticipación en torno a las aprobaciones de ETF de Bitcoin. Más recientemente, personalidades e instituciones de renombre como Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan y varios analistas de Bloomberg Intelligence han expresado sentimientos positivos sobre las probabilidades de aprobación. Eric Balchunas y James Seyffart de Bloomberg predicen que las probabilidades de un ETF de Bitcoin al contado son del 75% para fines de este año y del 95% para fines de 2024. Además, Thorn menciona el reciente aumento en el precio de Bitcoin por encima de los $31,000, lo que sugiere que superó los máximos del mes pasado tras la noticia falsa de la aprobación de un ETF. Más allá de los sentimientos y las especulaciones del mercado, la oferta fundamental y la dinámica de liquidez también desempeñan un papel. Thorn menciona: «La oferta y la liquidez actualmente limitadas de Bitcoin también podrían servir para amplificar los movimientos alcistas». En particular, los saldos cambiarios de Bitcoin se han desplomado a niveles no vistos desde 2018. Al mismo tiempo, entidades más pequeñas están acumulando Bitcoin, mientras que los tenedores más grandes, a menudo denominados “ballenas”, parecen estar reduciendo sus posiciones. Subraya la fortaleza de la comunidad Bitcoin con una nota sobre los hodlers: «El 70% del suministro no ha realizado transacciones en más de 1 año, el 30% en más de 5 años… ATH, ambos». Con todas estas dinámicas en juego, Thorn resume acertadamente el estado actual del mercado de Bitcoin: «Los próximos meses serán muy interesantes: Bitcoin es el mayor espectáculo del mundo». Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $30,676.

Bitcoin es rechazado a $31,000, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSD en TradingView.com Imagen destacada de LinkedIn, gráfico de TradingView.com

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