CBDC: todo lo que hay que saber sobre las monedas digitales de los bancos centrales

La campaña presidencial ha puesto sobre la mesa un tema crucial para la Argentina: la llegada de nuevas tecnologías financieras como las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC). La incorporación de este tema en el debate político subraya la urgencia de abordar las implicaciones que el mundo digital ya tiene en nuestra vida diaria.

En particular, resalta la necesidad de implementar una moneda digital que permita estar a la par tecnológicamente con el resto del mundo, asegurando una mayor innovación, una mayor inclusión financiera, pagos instantáneos y un sistema financiero más competitivo que capacite a los ciudadanos.

No obstante, todavía hay sendas dudas sobre qué son las CBDC, cómo funcionan, qué tipos de monedas digitales hay y sobre todo, qué países ya tienen en marcha su token, así como cuáles hasta ahora plantean el debate, como en la Argentina.

Así las cosas, un equipo de investigación liderado por Ignacio E. Carballo, economista, Head of Alternative Finance en PCMI (USA) y Director del Centro de Finanzas Alternativas en la Universidad Católica Argentina (UCA), desarrollaron un documento explicativo en el que se aborda punto por punto esta cuestión.

Qué es una moneda digital de un banco central (CBDC)

Una moneda digital de banco central (CBDC) es una forma digital de dinero emitida por un banco central. Su valor está vinculado a la moneda oficial del país emisor y legalmente respaldado por sus reguladores. Esto las distingue de otros tipos de criptomonedas, como las flotables o stablecoins, que están descentralizadas o son mantenidas por el sector privado.

Principales características y tipos de CBDC

• Tipo de moneda: Las CBDC pueden ser de dos tipos:
• Moneda digital de banco central de propósito general: Este tipo de CBDC está diseñado para ser utilizado por el público en general, como una alternativa al efectivo o los depósitos bancarios.
• Moneda digital de banco central mayorista: Este tipo de CBDC está diseñado para ser utilizado por los bancos y otras instituciones financieras, como un medio de pago o de liquidación.
• Tecnología: Las CBDC pueden ser emitidas utilizando una variedad de tecnologías, como la cadena de bloques, la infraestructura de pagos existente o un sistema totalmente nuevo.
• Acceso: El acceso a las CBDC puede ser limitado o universal.
• Restricción: El uso de las CBDC puede estar restringido a ciertos propósitos o actividades.

Estado actual de los CBDC

A octubre de 2023, 131 países, que representan el 98% del PIB mundial, están explorando una CBDC. De estos, 64 países se encuentran en una fase avanzada de exploración (desarrollo, piloto o lanzamiento).

Ventajas y desventajas de las CBDC

Ventajas:

• Mayor inclusión financiera: Las CBDC pueden ayudar a aumentar la inclusión financiera, proporcionando un medio de pago seguro y asequible a las personas que actualmente no tienen acceso a los servicios financieros tradicionales.
• Mejor eficiencia de los pagos: Las CBDC pueden ayudar a mejorar la eficiencia de los pagos, reduciendo el tiempo y los costes asociados a las transacciones.
• Mayor seguridad: Las CBDC pueden ser más seguras que el efectivo, ya que son más difíciles de falsificar o robar.

Desventajas:

• Coste: El desarrollo y la implementación de una CBDC pueden ser costosos.
• Privacidad: Las CBDC pueden plantear problemas de privacidad, ya que los registros de las transacciones pueden ser públicos.
• Aceptación: El público puede no aceptar las CBDC como medio de pago.

Conclusiones

Las CBDC son una nueva tecnología que tiene el potencial de transformar el sistema financiero. Sin embargo, aún queda mucho trabajo por hacer para determinar si las CBDC son viables y si ofrecen beneficios netos para la sociedad.

Sobre la Moneda Digital Argentina

Al respecto, Carballo sostiene en diálogo con Ámbito que, una moneda digital argentina no vendría a corregir los problemas macroeconómicos que presenta la economía nacional. “La realidad es que una CBDC, no tiene un impacto directo en la gestión de la inflación por sí sola”.

Carballo explica que, su efecto dependerá de su configuración y características. “Es similar a una billetera virtual, donde lo crucial es cómo está diseñada y qué funciones ofrece”. Esto se aplica tanto a nivel doméstico como internacional, y si se enfoca en transacciones de alto o bajo valor. Además, “su relación con las instituciones financieras y su conexión directa con el banco central son factores importantes”. También, la capacidad de implementar políticas monetarias distintas, como la programación de la tasa de emisión y tasas de interés negativas, es relevante, sostiene el experto.

Para Carballo, el impacto de una CBDC en el contexto argentino depende de su plan específico, el cual actualmente carece de información, lo que dificulta su evaluación y predicción.

Por su parte, Laureano Bielsa, fundador de Criptoperonismo y candidato a diputado nacional, considera positiva la modernización del sistema monetario a través de una moneda digital debido a los problemas inherentes al billete físico, como los costos logísticos, de impresión y el impacto ambiental.

Y señala. “La moneda digital también podría contribuir a reducir la informalidad y la evasión tributaria al hacer que la economía sea más transparente”. Sin embargo, reconoce que la implementación de una moneda digital plantea desafíos, especialmente en lo que respecta a la transparencia. El experto cripto enfatiza en la importancia de que cualquier paso hacia una moneda digital “sea transparente y se base en variables públicas que no sean fáciles de modificar”.

Por último, menciona que aún se espera la presentación de un proyecto formal en este sentido a nivel Argentina, muy en línea con las declaraciones de Carballo a este medio.

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