Acciones de Empresas Mineras de Bitcoin Aumentan Más Rápido Que el BTC Que Producen: JPMorgan

Las empresas mineras de Bitcoin cotizadas en bolsa están operando de manera notablemente alta en comparación con el valor del BTC que les queda por minar, según JP Morgan.

En un informe del martes, el gigante bancario comparó el rendimiento reciente de 14 líderes de la industria en cuanto a su tasa de hash y producción de BTC, al mismo tiempo que evaluaba su dominio sobre el panorama minero en general.

“La capitalización de mercado agregada de los 14 mineros de Bitcoin cotizados en EE. UU. que seguimos aumentó un 29% (6.400 millones de dólares) desde el 30 de junio a 28.300 millones de dólares al 15 de julio”, escribió el analista de JP Morgan, Reginald L. Smith.

Entre esas empresas, Cipher Mining (CIFR) fue la que mejor se desempeñó con un aumento del 44%, mientras que, Stronghold Digital (SDIG), cayó un 8%, registrando el peor rendimiento. Aparte de esta última, cada minero del grupo superó el rendimiento de BTC en las últimas dos semanas, que a su vez aumentó un 6%.

Dado que los mineros obtienen sus ingresos directamente en BTC, sus ganancias y el rendimiento de sus acciones están estrechamente vinculados con la moneda digital. Dicho esto, otros factores específicos de los mineros pueden afectar sus operaciones, incluida la eficiencia energética, la competencia de otros mineros y el halving cuatrienal de Bitcoin, que reduce a la mitad el ritmo al que los mineros producen nuevos BTC.

Desde el último halving el 19 de abril, la tasa total de hash de Bitcoin sigue disminuyendo en aproximadamente 60 exahashes por segundo (EH/s). La tasa de hash sirve como un indicador de la competencia en la industria y la dificultad de minería, con una disminución que indica que algunos mineros han abandonado el barco.

Sin embargo, esa cantidad no parecería incluir a los mineros públicos, según JP Morgan, pues “agregaron un total de 17 EH/s de capacidad en junio”, la mayor adición mensual jamás registrada. Esto sitúa la tasa de hash acumulada de los mineros públicos en un récord de 157 EH/s, o aproximadamente el 26,6% de la tasa de hash de la red global, “lo cual es alentador y habla de la eficiencia de los operadores públicos”.

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Cuanto mayor sea la participación de los grandes mineros en la tasa de hash total, es más probable que ganen una mayor parte del suministro restante de Bitcoin. Aunque, incluso con un dominio récord en la industria, JP Morgan dice que las proyecciones futuras de ganancias de BTC parecen bastante bajas en comparación con cómo el mercado las está valorando hoy.

“La capitalización de mercado agregada de los 14 mayores mineros cotizados en EE. UU. es aproximadamente un 131% más grande que su participación relativa en el valor nominal de todos los Bitcoin restantes”, escribió Smith. En comparación, la relación promedio de la capitalización de mercado de los mineros con el BTC restante ha sido del 78% desde enero de 2022.

El “hashprice” de Bitcoin, una medida de la rentabilidad general de la minería de Bitcoin, también es desalentador, con una caída de más del 50% desde los niveles previos al halving.

Según JP Morgan, las empresas mineras que minaron la mayor cantidad de BTC en junio por unidad de tasa de hash desplegada fueron Hive Digital (HIVE) y Bitfarms (BITF).

Editado por Ryan Ozawa.

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