Аналитик Real Vision: биткоин на пороге серьезной коррекции

07.12.2024

Эксперты указывают на возможность серьезной коррекции биткоина из-за ухудшающихся условий ликвидности на глобальных рынках.

Главный криптоаналитик инвестиционной компании Real Vision Джейми Коуттс (Jamie Coutts) представил неутешительные для держателей биткоина прогнозы. По его модели макроликвидности Bitcoin MSI, первая криптовалюта находится в зоне риска, несмотря на недавние рекордные показатели.

Ликвидность против энтузиазма

«Биткоин достиг новых исторических максимумов на фоне ухудшающейся ситуации с ликвидностью», — отметил аналитик. При этом он обрисовал два возможных сценария развития событий. Если условия продолжат ухудшаться, текущий подъем, при всей его эйфоричности, продлится недолго. В случае улучшения ситуации с ликвидностью рынок ждет откат, после которого рост возобновится.

Метрика	MSI	1 месяц	3 месяца	6 месяцев	12 месяцев	4 года
Биткоин	Бычий	45,90%	74,55%	41,3%	122,9%	414,6%
Макрофакторы
Балансы 4 ЦБ	Медвежий	-1,8%	-3,6%	-0,8%	-5,8%	-11,8%
Баланс ФРС	Медвежий	-0,3%	-1,7%	-3,6%	-10,3%	-3,2%
Баланс НБК	Медвежий	-1,8%	1,6%	6,1%	2,0%	7,6%
Баланс Банка Японии	Медвежий	-2,2%	-8,7%	0,2%	-5,3%	-28,1%
Баланс ЕЦБ	Медвежий	-3,8%	-6,9%	-5,2%	-100,0%	—
Чистая финансовая ликвидность США	Медвежий	-1,5%	-2,8%	-3,8%	-5,0%	3,9%
Мировая денежная масса	Медвежий	-1,5%	—	1,4%	2,4%	10,6%
Ставка по 10-летним US	Медвежий	3,9%	19,4%	0,4%	6,9%	396,6%
Волатильность US Treasury	Бычий	0,0%	-1,6%	14,2%	-17,8%	113,0%
Доллар США	Медвежий	2,5%	5,3%	1,4%	2,3%	17,4%

ПАНЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ЛИКВИДНОСТИ БИТКОИНА

Заявления Коуттса прозвучали на фоне резких колебаний курса биткоина, когда его цена за считанные минуты рухнула более чем на $10 000, что привело к ликвидации длинных и коротких позиций на сотни миллионов долларов.

Тревожные сигналы

«Макроэкономические показатели и данные по ликвидности демонстрируют устойчивую медвежью динамику по большинству метрик», — подчеркнул эксперт. По его словам, это не повод для паники, но серьезное предупреждение, поскольку в такой среде биткоин показывает наихудшую доходность.

Особое беспокойство вызывают ближайшие два-три месяца. Коуттс напомнил, что биткоин реагирует на изменения ликвидности с задержкой примерно в два месяца. Индикатор MSI подал медвежий сигнал еще в середине октября, но победа Трампа на праймериз спровоцировала мощное ралли.

Доллар как ключевой фактор

Дополнительным риском выступает укрепление доллара США. Индекс доллара (DXY) в прошлом месяце достиг максимальных значений с ноября 2022 года. Коуттс надеется, что этот прорыв окажется ложным: «Если индекс преодолеет предыдущий максимум, мы, вероятно, увидим очень резкое падение по всем активам. Это не мой базовый сценарий, но его нужно учитывать».