Аналитики Coinbase заявили, что в цену биткоина уже заложен запуск спотовых ETF

В случае запуска биржевого продукта ожидается значительный приток средств в первую криптовалюту, однако это произойдет не сразу, считают в институциональном подразделении криптобиржи

В Coinbase считают, что одобрение спотовых биткоин-ETF уже частично заложено в цену первой криптовалюты, пишет CoinDesk. Рынок ожидает, что спотовые биржевые фонды «откроют шлюзы» для притока средств в актив, но руководитель отдела институциональных исследований Coinbase Institutional Дэвид Дуонг уверен, что это произойдет на сразу, а лишь с течением времени.

Аналитик отмечает, что на финансовых рынках определенный актив может расти на фоне неподтвержденных хороших новостей, тогда как на остальные активы будут давить неблагоприятные макроэкономические события. Это и произошло в последние месяцы на рынке криптовалют, считают эксперты.

По данным Coinbase Institutional, биткоин опередил в росте другие криптовалюты на фоне макроэкономической неопределенности, отчасти благодаря тому, что трейдеры ожидают одобрение спотовых биржевых фондов (ETF) на BTC.

«Мы считаем, что расхождение в динамике биткоина и других криптовалют свидетельствует о том, что потенциальное одобрение одного или нескольких спотовых биткоин-ETF уже частично учтено в цене», — написал Дуонг в ежемесячном отчете от 12 октября.

Что такое биткоин-ETF. Как он работает и как влияет на рынок криптовалют

С тех пор как в середине июня компании BlackRock, VanEck, Invesco Galaxy, ARK 21Shares и другие гиганты финансовой индустрии подали заявки на создание спотовых биткоин-ETF, сам актив подорожал на 8%. За тот же период вторая по капитализации криптовалюта Ethereum потеряла в цене 7,5%, посчитали в CoinDesk.

В Coinbase Institutional отмечают, что с середины июня курс биткоина, в отличие от Ethereum, снизил зависимость от динамики доходности казначейских облигаций США. Корреляция для первой криптовалюты составляет 0,45 (слабая), для ETH — 0,76 (сильная). Это отклонение по биткоину начало проявляться в середине июня, примерно в то же время, когда в США было подано несколько заявок на спотовые биткоин-ETF, говорит Дуонг.

Согласно анализу Coinbase, после одобрения спотового ETF биткоин может на некоторое время потерять свое преимущество перед более широким рынком — подобное уже происходило после запуска фьючерсных ETF в октябре 2021 года. Аналитики уверены, что значительный чистый приток средств в актив возможен, но для этого может потребоваться время.

Так было с SPDR Gold Shares ETF (GLD), первым спотовым золотым ETF в США, который дебютировал 19 лет назад и сейчас имеет активы более $50 млрд. По словам Дуонга, за первые 30 дней после запуска GLD привлек всего $1,9 млрд (с учетом инфляции), а к концу первых 12 месяцев этот показатель вырос до $4,8 млрд.

Влияние потенциального запуска спотовых ETF не ограничится финансовыми потоками, полагают в Coinbase. По словам Дуонга, это также будет означать «негласный сдвиг» в регуляторной среде, что может благоприятно сказаться на рыночных оценках.

Источник