Аналитики Glassnode заявили о признаках эйфории на крипторынке. Что это значит

Ситуация на рынке напоминает начало фазы «эйфории», как это уже было в предыдущие циклы роста биткоина в 2017 и 2021 годах

Аналитическая компания Glassnode в очередном еженедельном отчете по рынку криптовалют изучила изменения в запасах биткоина, удерживаемого различными категориями участников рынка. Используя данные и метрики прошлых рыночных циклов первой криптовалюты, эксперты определили близость биткоина к «зоне эйфории» на фоне обновления исторических максимумов.

Аналитики отмечают, что во время бычьего периода на рынке криптовалют происходит перераспределение активов и смена владельцев биткоинов — активы перетекают от долгосрочных инвесторов к новым участникам и спекулянтам.

Балансы долгосрочных и краткосрочных инвесторов. Источник: Glassnode

Инвесторы, купившие биткоин по низким ценам в прошлом, фиксируют прибыль по мере достижения новых исторических максимумов. Это приводит к увеличению в обращении доли так называемых молодых монет (перемещенных в течение последних трех месяцев). С октября 2023 года доля «молодых» монет увеличилась на 138%, что говорит о росте продаж биткоинов долгосрочными инвесторами.

На основании анализа данных блокчейна биткоина эксперты подсчитали, что с ноября 2023 года запасы монет долгосрочных инвесторов сократились на 660 000 биткоинов, половина из этого объема приходится на погашение паев биржевого фонда Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Краткосрочные держатели и спекулянты, напротив, увеличили запасы на своих кошельках на 810 тыс. биткоинов, при этом 660 тыс. были получены от долгосрочных держателей, а 150 тыс. — выведены с бирж.

В предыдущие циклы роста биткоина наблюдалось снижение количества монет, удерживаемых долгосрочными инвесторами. Это снижение варьировалось от 14 до 25% и создавало давление на продажу биткоинов по мере роста цены. Напротив, запасы у краткосрочных держателей увеличивались в среднем на 83% по мере достижения пиков цены. Краткосрочные держатели накапливают биткоины, вероятно, из-за ажиотажа и надежды на его дальнейший рост, отмечают аналитики.

Если эти изменения в запасах монет разными категориями участников рынка отражают сдвиг спроса и предложения, то в нынешнем цикле биткоин преодолел примерно треть стандартного цикла распределения, предположили аналитики.

Соотношение RHODL к пикам цен на биткоин. Источник: Glassnode

Другой индикатор для отслеживания перераспределения активов между разными категориями держателей — RHODL, который показывает отношение стоимости монет, хранящихся менее недели, к стоимости монет, которым от одного года до двух лет, — приблизился к значению 6,3 тыс., уровню, соответствующему периодам достижений биткоином исторических максимумов в прошлом.

Аналитики Glassnode предупредили, что рост нереализованной прибыли инвесторов на фоне нового исторического максимума биткоина увеличивает давление на продажу первой криптовалюты, а индикаторы указывают на близость долгосрочных инвесторов к стадии эйфории.

Источник