Arthur Hayes cree que el mercado de las criptomonedas alcanzará su punto máximo en marzo antes de una corrección severa

Arthur Hayes reveló que la política de ajuste cuantitativo de la Reserva Federal continúa en 60 mil millones de dólares por mes, lo que reduce su balance. Predice que el mercado alcanzará su punto máximo a mediados o finales de marzo, lo que equivale a una eliminación de liquidez por valor de 180 mil millones de dólares debido al ajuste cuantitativo de enero a marzo.

“Sasa” es un ensayo en el que explico y creo que #crypto alcanza su punto máximo a mediados de marzo y luego corrige severamente. Hasta entonces es hora de bailar. https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq

– Arthur Hayes (@CryptoHayes) 6 de enero de 2025

El empresario cree que la Reserva Federal está agotando todas sus herramientas para reforzar la demanda de emisiones de deuda del Tesoro estadounidense antes de recurrir a detener el ajuste cuantitativo. Sostuvo que la Reserva Federal concede una exención del ratio de apalancamiento para que los bancos comerciales estadounidenses reanuden la flexibilización cuantitativa.

Arthur Hayes cree que los mercados alcanzarán su punto máximo a mediados de marzo

Arthur Hayes reveló que Bitcoin tocó fondo en el tercer trimestre de 2022 después de que la Facilidad de Recompra de Reserva (RRP) de la Reserva Federal alcanzara su punto máximo. Argumentó a que la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, había emitido menos bonos con cupón a más largo plazo y más letras de cupón cero a corto plazo, vaciando más de 2 billones de dólares del PRR. Afirmó que resultó en una inyección de liquidez en el mercado financiero global y, como resultado, provocó que las criptomonedas y las grandes acciones tecnológicas que cotizan en EE. UU. subieran.

Arthur Hayes también afirmó que la Reserva Federal recortó la tasa PVP en un 0,30% en su reunión del 18 de diciembre de 2024, lo que fue un 0,50% más que el recorte de la tasa de política. Argumentó que se trataba de vincular la tasa RRP al límite inferior de la tasa de fondos federales (FFR).

Hayes reveló que dos fondos comunes ayudarán a mantener bajo control los rendimientos de los bonos. Sostuvo que no se puede permitir que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años de la Reserva Federal supere el 5% porque es un nivel donde la volatilidad del mercado de bonos explota (Índice MOVE). También argumentó que mientras haya liquidez en el PRR y en la cuenta general del Tesoro (TGA), la Fed no tiene que cambiar su política monetaria y admitir que la política fiscal está en juego.

El cofundador de BitMEX cree que el PVP pasará de ~$237 mil millones a cero en el primer trimestre a medida que los fondos del mercado monetario (MMF) maximicen su rendimiento retirando fondos y comprando letras del Tesoro (T-bill) de mayor rendimiento. Manifestó que representa una inyección de $237 mil millones de dólares de liquidez en el primer trimestre.

Arthur Hayes también argumentó que la Reserva Federal eliminará 180 mil millones de dólares de liquidez debido al QT y alentará 237 mil millones de dólares adicionales debido a la reducción de los saldos del PVP. Él cree que totalizará una inyección neta de 57 mil millones de dólares en liquidez.

Arthur Hayes cree que el Tesoro afectará la evolución del mercado de cifrado

El CEO de BitMex también destacó que Yellen dijo que espera que el Tesoro inicie “ medidas extraordinarias ” para financiar al Gobierno de Estados Unidos entre el 14 y el 23 de enero. Afirmó que el Tesoro puede emitir deuda (liquidez en dólares negativa) o gastar dinero de su cuenta corriente en la Reserva Federal (liquidez en dólares positiva). Arthur Hayes argumentó que el Tesoro sólo puede gastar fondos de su cuenta corriente (saldo de 722 mil millones de dólares) porque el monto agregado de la deuda no puede aumentar hasta que el Congreso de los Estados Unidos aumente el techo de la deuda.

El empresario estadounidense cree que es necesario elevar el techo de endeudamiento. Al mismo tiempo, no hacerlo resultaría en un incumplimiento técnico de la deuda del Tesoro que vence o en un cierre total del gobierno. Se refirió a los ingresos y egresos publicados por Hacienda y determinó que tal situación se daría entre mayo y junio de este año cuando el saldo del TGA se agotaría por completo.

El entusiasta de las criptomonedas sostuvo que es útil visualizar el ritmo y la intensidad del uso de TGA para financiar al gobierno y predecir cuándo las reducciones tendrán su máximo efecto. Sostuvo que la naturaleza prospectiva de los mercados hará que el mercado busque una nueva fuente para conseguir un golpe de liquidez en dólares. Hayes cree que con un agotamiento del 76%, marzo parece ser un momento en el que el mercado se preguntará: “¿Qué sigue?”.

Reveló que la suma de los montos de liquidez en dólares de la Reserva Federal y el Tesoro hasta el final del primer trimestre es de 612 mil millones de dólares.

El director de inversiones de Maelstrom afirmó que se llegará a un acuerdo de último momento una vez que el impago y el cierre sean inminentes y se eleve el techo de deuda. En este punto, dent en que el Tesoro tendrá libertad para volver a endeudarse en términos netos y deberá recargar la TGA, lo que resultará en una liquidez negativa en dólares.

Arthur Hayes también reveló que la otra fecha importante del segundo trimestre es el 15 de abril, cuando vencen los pagos de impuestos. Se refirió a la mesa del TGA y concluyó que las finanzas del gobierno mejoraron en abril, lo que es negativo para la liquidez en dólares. Comparó Bitcoin , que alcanzó un máximo local de ~$73,000 a mediados de marzo del año pasado, luego cotizó lateralmente y comenzó su caída de varios meses el 11 de abril, justo antes de la fecha límite del pago de impuestos número 15.

Arthur Hayes dijo que, como director de inversiones de Maelstrom, cambiará el dial de riesgo al modo DEGEN y decidirá apostar por Shitcoin en el campo de la ciencia descentralizada (DeSci) en rápido desarrollo, comprando BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO. y NEURONA.

Fuente