Aumentan las salidas del GBTC de Grayscale mientras los inversores buscan otras oportunidades de ETF

Grayscale Investments perdió 8,400 millones de dólares del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) desde que lo convirtió en un fondo cotizado en bolsa (ETF) el 11 de enero de 2024. Las salidas se producen cuando los inversores se fijan en nuevos productos de bancos y otras instituciones financieras.

Las salidas de capital de ayer del fondo GBTC ascendieron a casi 600 millones de dólares, lo que convierte al 29 de febrero en el segundo día de mayores salidas desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. aprobó el ETF. En este sentido, las salidas netas del fondo Grayscale ascienden ahora a unos 8,400 millones de dólares.

GBTC de Grayscale registra salidas de capital a medida que aumenta la competencia

Las salidas de Grayscale coinciden con el aumento de la demanda de productos cotizados en bolsa de otros proveedores.

Mientras que la semana pasada los inversores retiraron 610 millones de dólares sólo de Grayscale, entraron 436 millones de dólares en otros ETF estadounidenses de Bitcoin. Además, cada vez más instituciones ofrecen fondos relacionados con las criptomonedas.

Ayer se supo que los bancos estadounidenses Wells Fargo & Co y Bank of America lanzaron ETF spot de Bitcoin para clientes de gestión de patrimonios.

A principios de esta semana, surgió la noticia de que otro gigante de Wall Street, Morgan Stanley, había expresado su interés en un ETF spot de Bitcoin.

Otras empresas centradas en las criptomonedas, como Coinbase y Ark Invest, podrían lanzar pronto ETF para otras criptomonedas como Ripple (XRP), Ethereum (ETH) y Chainlink (LINK).

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, dijo que espera que más fondos sigan el lanzamiento de ETF sppt de Bitcoin.

Apuesta por la aprobación del ETF de Ethereum antes del 31 de mayo | Fuente: Polymarket

Lo más probable es que el primer ETF de criptomonedas que siga a los fondos de Bitcoin sean productos que rastreen el precio de Ethereum. Aunque en un principio se esperaba que se aprobaran en mayo, James Seyffart, analista de Bloomberg, predice que no será sino hasta finales de este año.

La anticipación de las aprobaciones ha hecho que el precio de ETH se dispare de 1,629 dólares el 1 de septiembre de 2023 a 3,436 dólares al cierre de esta edición.

BeInCrypto solicitó comentarios a Grayscale sobre las salidas de su Bitcoin Trust, pero no había recibido respuesta al momento de la publicación.

Los inversores habían sugerido previamente que la comisión de gestión del 1.5% que Grayscale cobra por la gestión de su fondo Bitcoin era la culpable de las salidas tempranas.

¿Cómo afectan los ETF a la oferta y la demanda?

Un efecto secundario de la demanda de ETF que siguen el precio de Bitcoin es la demanda de más BTC. Los mineros producen unos 900 BTC por resolver correctamente los hashes de los bloques de transacciones.

El hashing de la blockchain imbuye un bloque de transacciones con una huella digital única que los mineros deben adivinar.

Cuando la demanda de ETF es alta, los participantes autorizados informan al emisor. El emisor creará entonces nuevas acciones del ETF y comprará Bitcoin para respaldar sus acciones. Intuitivamente, reembolsarán las acciones y venderán Bitcoin cuando haya menos demanda.

Las compras de BTC de los emisores pueden agotar las monedas que se negocian libremente en el mercado abierto.

Pero hasta que los mineros no aumenten la oferta en circulación vendiendo las monedas que extraen, los únicos activos disponibles en el mercado abierto serán los que otros fondos o traders estén dispuestos a vender.

Como resultado, los emisores de ETF pueden enfrentarse a una escasez temporal si nadie está dispuesto a vender la cantidad que necesitan para satisfacer la demanda.

Flujo diario de Grayscale Bitcoin Fund (GBTC). Fuente: Farside Investor

En una entrevista reciente con CNBC, Matt Hougan, de Bitwise Asset Management, describió esta dinámica. Afirmó que la nueva demanda de inversores minoristas, instituciones y asesores está superando el ritmo de entrada de nuevas monedas en el mercado:

“Simplemente se está produciendo una enorme dinámica de oferta y demanda. Una nueva demanda neta y una oferta fija y… una reducción de la nueva oferta que se producirá en abril con el halving… Con Bitcoin en este momento, se trata simplemente de oferta/demanda, y hay demasiada demanda y poca oferta”.

El halving de Bitcoin o ‘halvening’ es un acontecimiento cuatrienal durante el cual el software de Bitcoin reducirá el número de BTC minados diariamente de 900 a 450.

Esta reducción introducirá un choque adicional en la oferta. Según Hougan, esperar que Bitcoin alcance los 200,000 dólares no es descabellado.

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