Binance analiza cinco riesgos clave con la tokenización RWA

La tokenización de activos del mundo real (RWA) está transformando el sector financiero en 2024. Ha captado el interés tanto de los entusiastas de la Web 3.0 como de los gigantes financieros tradicionales como BlackRock y Franklin Templeton.

Este cambio introduce activos como acciones, bonos y bienes raíces en la blockchain, con el objetivo de eliminar barreras como la asimetría de información y los altos costos de transacción que prevalecen en las finanzas tradicionales.

El mercado total RWA supera los $12 mil millones

El crecimiento del mercado de RWA tokenizado se ha disparado en 2024. Según datos de rwa.xyz, la valoración del total de RWA en cadena ha superado los 12 mil millones de dólares, con 62,597 titulares. Sin embargo, Binance Research identifica desafíos importantes en la tokenización de activos del mundo real. Un obstáculo principal en la tokenización de RWA es la centralización.

A diferencia del espíritu descentralizado de la blockchain, los protocolos RWA suelen mostrar un alto grado de centralización debido a la naturaleza de los activos del mundo real y a las estrictas exigencias regulatorias. Esta centralización puede restringir la autonomía que suelen ofrecer las soluciones de blockchain, lo que supone un riesgo significativo para los protocolos RWA.

Además, existe un riesgo sustancial derivado de la dependencia de intermediarios externos para la custodia de activos. La tecnología blockchain promete descentralización, pero la custodia y verificación reales de los activos tokenizados a menudo dependen de sistemas tradicionales. Esta dependencia introduce vulnerabilidades potenciales que la tecnología busca superar.

Más sobre la tokenización RWA

Además, las consideraciones sobre el rendimiento plantean un tercer riesgo. La novedad y la complejidad de los sistemas de tokens RWA suelen ir acompañadas de expectativas de rendimientos elevados. Sin embargo, dada la naturaleza compleja y costosa del mantenimiento de estas plataformas, estos rendimientos no siempre justifican las inversiones. Esta brecha puede disuadir a los inversores potenciales que buscan rendimientos estables.

Valor total de RWA. Fuente: rwa.xyz

Además, la integración de las soluciones de Oracle es crucial y desafiante. Los oráculos conectan los protocolos en cadena con los datos del mundo real fuera de la cadena, una necesidad para el funcionamiento preciso de los RWA. Los líderes de la industria como Chainlink están ampliando sus servicios para satisfacer estas necesidades.

No obstante, desarrollar soluciones oraculares confiables para RWA sigue siendo una tarea que requiere muchos recursos. La privacidad y el cumplimiento normativo constituyen el quinto riesgo. La tecnología emergente de conocimiento cero ofrece una posible solución para equilibrar los requisitos normativos con la privacidad del usuario.

Sin embargo, implementar esta tecnología sofisticada para cumplir con los requisitos normativos, garantizar la autonomía del usuario y proteger los datos es una tarea compleja que requiere un desarrollo continuo y medidas de seguridad.

¿Pueden los próximos recortes de tasas afectar a los bonos tokenizados?

Las altas tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos han impulsado el crecimiento del sector de RWA en 2024, mejorando los rendimientos tradicionales e impulsando el mercado de tokenización:

“Las tasas de interés de Estados Unidos se han mantenido en un máximo de 23 años desde julio de 2023. Esto ha hecho que el rendimiento fuera de la cadena sea atractivo para los usuarios dentro de la cadena y ha contribuido al crecimiento explosivo que los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados han experimentado este año”, dijo Binance en un documento compartido con BeInCrypto.

Producto tokenizado de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Fuente: rwa.xyz

Sin embargo, Binance señala que los recortes de tasas esperados por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, a partir del 18 de septiembre, podrían cambiar esta situación. Esto se debe a que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados podría disminuir.

En una nota positiva, aunque los rendimientos podrían disminuir, los beneficios inherentes de los RWA (como la diversificación, la transparencia y la accesibilidad) probablemente seguirán atrayendo a los inversores. Cabe mencionar que Binance Labs, el brazo inversor de la empresa, también está expuesto al sector de RWA tokenizados.

El 12 de septiembre, Binance Labs invirtió una cantidad no revelada en OpenEden. Esta plataforma se centra en la tokenización de RWA y tiene como objetivo integrar productos financieros tradicionales como las letras del Tesoro de Estados Unidos en la esfera de las finanzas descentralizadas (DeFi).

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