Bitcoin: Die Rallye ändert die LTH-Strategie nicht

08.11.2023

Der Bitcoin-Vorrat, der mehr als ein Jahr lang gehalten wurde, erreichte in mehreren Altersgruppen ATH.
Es wurde eine deutliche Divergenz bei der LTH- und STH-Versorgung beobachtet.

Angesichts der erwarteten Halbierung im April 2024 und des Optimismus hinsichtlich des Spot-Bitcoin [BTC] Da die ETF-Genehmigungen auf Hochtouren laufen, werden die nächsten Monate für Anleger spannend.

Diese bullischen Katalysatoren haben erfahrene Inhaber davon abgehalten, ihre Bestände aufzugeben, und HODLing zu einer praktikablen Option gemacht. Infolgedessen ist der Liquiditätsvorrat von Bitcoin erheblich geschrumpft, während der Vorrat in selbstverwahrten Wallets zugenommen hat.

Diamanthände widerstehen Versuchungen

Dies spiegelte sich insbesondere in der Long-Term-Holders-Strategie (LTH) wider. Ein Bericht des On-Chain-Analyseunternehmens Glassnode zeigte, dass der über ein Jahr gehaltene Bitcoin-Vorrat für mehrere Altersgruppen auf Allzeithochs (ATH) gestiegen ist.

Quelle: Glassnode

Darüber hinaus stieg der Bestand an Wallets mit einer nicht so guten Erfolgsbilanz bei den Ausgaben zum Zeitpunkt des Schreibens auf einen neuen Höchststand von 15,4 BTC. Das illiquide Angebot ist seit den Zyklustiefs des Bullenmarktes 2021 stetig gewachsen.

Tatsächlich wurden seit Mai 2021 fast 1,7 Millionen Coins in illiquide Wallets verschoben.

Quelle: Glassnode

Eine ähnliche Schlussfolgerung wurde nach der Untersuchung des Hodler Net Position Change-Indikators gezogen. Wenn Langzeitinhaber neue Münzen ansammeln, wird der Indikator normalerweise positiv und grün dargestellt.

Es ist offensichtlich, dass sich die LTHs seit den Ausverkäufen, die durch den Zusammenbruch von FTX im letzten Jahr ausgelöst wurden, stetig angesammelt haben und ihre Bestände behalten haben.

Quelle: Glassnode

Während die Münzen eindeutig alterten, wurde dies nicht nur von Walen oder Investoren mit riesigen Angebotsmengen vorangetrieben. Auch Kohorten mit viel kleineren Beständen begannen seit Ende Oktober, aggressiv zu akkumulieren.

Quelle: Glassnode

Das LTH- und STH-Angebot ist unterschiedlich

Die mangelnde Bereitschaft von LTH, ihre Bestände zu liquidieren, führte dazu, dass das Angebot an kurzfristigen Inhabern (STH) weiter zurückging. Bei der LTH- und STH-Versorgung wurde eine deutliche Divergenz beobachtet, wie unten dargestellt.

Typischerweise bewegen sich die Angebotsmuster der beiden Nutzerkohorten in entgegengesetzte Richtungen. LTHs sammeln während eines sich konsolidierenden Marktes Münzen an und warten auf einen Bullenlauf, um ihre Bestände zu verteilen. Dies manifestierte sich während des Bullenmarktes 2021.

Ein Großteil des Angebots wurde von neueren Marktteilnehmern übernommen, wie der Anstieg des STH-Angebots zeigt.

Als jedoch der Bärenmarkt anbrach, kehrte sich die Entwicklung um. LTHs haben zunehmend von Volatilitätsphasen profitiert, um ihre Stapel aufzustocken, während STH gerne ihre Münzen für Gewinne umwarf.

Quelle: Glassnode

Der jüngste Preisanstieg auf 35.000 US-Dollar führte zu einer deutlicheren Veränderung im Ausgabeverhalten der kurzfristigen Inhaber. Die Messwerte des Sell-Side Risk Ratio-Indikators zeigten große Gewinnmitnahmen von Anlegern, die BTCs weniger als 155 Tage lang hielten.

Quelle: Glassnode

Andererseits entsprach die Sell-Side-Risikoquote von LTH laut Bericht historischen Gesetzen. Interessanterweise ähnelten die Werte denen der Zyklen 2016 und 2020. Es gibt keinen Preis für das Erraten, was danach folgte!

Der Markt bleibt optimistisch

Unterdessen durchbrach Bitcoin erneut die 35.000-Dollar-Marke, was die Hoffnung auf eine nachhaltigere Bewegung in Richtung Norden weckte. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels tauschte BTC den Besitzer bei Laut CoinMarketCap 35.258,96 US-Dollar.

In einem Zitat an AMBCrypto äußerte Shivam Thakral, CEO der indischen Kryptowährungsbörse BuyUCoin, seine Ansichten zum Markt und sagte:

„Die Digital-Asset-Branche ist bereit für die nächste Phase des verantwortungsvollen Wachstums, da der FTX-Test zu Ende geht. Die positive Marktstimmung deutet auf ein gesundes und nachhaltiges Wachstum in den kommenden Wochen hin, vorbehaltlich der makroökonomischen Bedingungen.“

Wie viel sind heute 1.10.100 BTCs wert?

Auch der Fear and Greed Index von Bitcoin stimmte mit dem Optimismus überein. AMBCrypto untersuchte auch die Daten von Hyblock Capital und stellte fest, dass sich der Markt in den letzten etwa 10 Tagen in einem Zustand der Gier befand.

Im Allgemeinen werden Anleger in einem steigenden Markt gierig, was zu einem erhöhten Kaufdruck führt. Daher besteht eine große Chance, dass BTC weiter steigt.