Bitcoin ETF Woche: 5 Dinge auf die man beachten sollte

Während die Kryptowelt sich auf eine potenziell historische Woche vorbereitet, richtet sich der Fokus auf die United States Securities and Exchange Commission (SEC), von der erwartet wird, dass sie bis Mittwoch, den 10. Januar, einen Spot-Bitcoin-ETF genehmigt. Bloomberg-Analysten James Seyffart und Eric Balchunas prognostizieren eine 90%ige Wahrscheinlichkeit, dass diese wegweisende Entscheidung Wirklichkeit wird, ein Schritt, der die fortschrittliche Haltung der SEC unter der Leitung von Vorsitzendem Gary Gensler unterstreicht.

Der Bitcoin-ETF kommt: 5 Dinge, auf die man diese Woche achten sollte

Nate Geraci, Präsident des ETF Store und Mitbegründer des ETF Institute, teilte seine Experteneinschätzungen zur sich entfaltenden Situation. „5 Dinge, auf die ich diese Woche in Bezug auf Spot-Bitcoin-ETFs achte…“, begann er und wies auf die entscheidende Bedeutung der Gebührenausweisungen hin, insbesondere von Schwergewichten wie BlackRock und Grayscale.

„Die Bedeutung der Gebühren in diesem Wettbewerb kann nicht überbewertet werden“, bemerkte Geraci und wies auf Fidelitys Führung mit einer Gebühr von 0,39% und Invescos enge Nachfolge mit 0,59% hin.

Geracis zweiter Fokus liegt auf der Genehmigungsabstimmung der SEC. Derzeit müssen zwei spezifische technische Kriterien für einen spot-gestützten Bitcoin-ETF erfüllt sein, bevor die SEC abstimmt. Ursprünglich muss die Securities and Exchange Commission (SEC) die 19b-4-Anträge genehmigen, die von den Börsen eingereicht wurden, die die ETFs listen wollen. Anschließend muss die Aufsichtsbehörde auch die entsprechenden S-1-Formulare genehmigen, die als Registrierungsanträge der potenziellen Emittenten dienen.

Laut einem Bloomberg-Bericht haben Emittenten bis Montag, 8:00 Uhr, Zeit, um letzte Änderungen an ihren ausstehenden S-1-Anträgen einzureichen. Danach plant die SEC, in den kommenden Tagen über die 19b-4-Formulare abzustimmen. Geraci beschrieb den Prozess:

„Die SEC-Abteilung für Handel & Märkte muss die 19b-4-Anträge genehmigen, und die Abteilung für Unternehmensfinanzierung muss die S-1-Anträge genehmigen.“ Er äußerte jedoch Vertrauen in die Genehmigung und sagte: „Ich erwarte Genehmigungsbescheide für die 19b-4-Anträge.“

Drittens geht es um das potenzielle Startdatum. Der Markt spekuliert auch über den potenziellen Start dieser ETFs bereits am Donnerstag.

„ETFs könnten möglicherweise am Donnerstag starten. Wenn das passiert, bin ich fasziniert zu sehen, welches Investorenkapital bereits aufgestellt ist“, bemerkte Geraci und hob das Investorenkapital hervor, das in diese ETFs fließen wird, und zitierte Gerüchte, dass BlackRock mit 2 Milliarden Dollar einsteigt und ARK möglicherweise über 200 Millionen Dollar investiert.

Ein vierter kritischer Aspekt ist, ob Grayscales GBTC am selben Tag wie andere ETF-Starts konvertieren oder gelistet wird. Geraci glaubt das, basierend auf „Tweets von Führungskräften, Einreichungen und allgemeinen Aktionen/Botschaften.“ Er betonte die Bedeutung von GBTCs bestehenden 27 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, die es sofort unter die Top-ETFs nach AUM bei der Markteinführung stellen könnten.

Die Marketingstrategien dieser Einheiten stehen auch unter Geracis wachsamen Auge, insbesondere angesichts der restriktiven Werberegeln des ’33 Act. „Wir haben bereits eine Vorschau von Bitwise, Hashdex und VanEck gesehen… Was haben BlackRock, Fidelity, Invesco, ARK, Grayscale und alle anderen vor?“ fragte Geraci und erwartete innovative Ansätze.

Die letzten Schritte in dieser Woche

Bloombergs Seyffart stimmte Geracis Punkten zu und hob insbesondere den Gebührenwettbewerb als besonders faszinierend hervor. „Ich stimme all dem zu. In meinem Kopf. Der Gebührenkrieg ist bei weitem der interessanteste Aspekt, obwohl sich das ändern könnte, wenn Grayscale in irgendeiner Weise zurückgehalten wird. Aber meine Basisannahme ist, dass das nicht passiert“, sagte er und hob die erwartete intensive Rivalität im Sektor hervor.

Scott Johnsson, Finanzanwalt bei Davis Polk, bot seine Einsichten zum Zeitplan und zu den Genehmigungswahrscheinlichkeiten an. Seine Vermutung zum Zeitpunkt ist, dass am Montag die letzten S-1/3 eingereicht werden, „Mittwoch: 19b-4-Genehmigungsbescheide nach Geschäftsschluss ausgestellt, Donnerstag: Beschleunigungsanfragen von Emittenten, Freitag: Bekanntmachung der Wirksamkeit von der SEC eingereicht und Dienstag [nächste Woche]: Handelsbeginn.“

Johnsson skizzierte auch einen schrittweisen Fortschritt, von den letzten S-1/3-Einreichungen bis zum Beginn des Handels, und befestigte die Wahrscheinlichkeit der Genehmigung auf jeder Stufe. Johnsson schätzt die Chancen auf Genehmigung:

• Jetzt: 96-98%
• 19b-4-Genehmigung: 99%
• Bekanntmachung der Wirksamkeit: 99,99%
• Handel: 100%.

Der Abschluss dieser Ereignisse könnte einen bedeutenden Schritt in der Integration von Bitcoin in die Mainstream-Finanzmärkte markieren.

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