Bitcoin: ¿Ha pasado lo peor para BTC tras el colapso del precio del lunes?

“Lunes Negro”. Así es como el mercado más amplio denominó la corrección del precio de Bitcoin (BTC) de 58,000 dólares a 49,000 dólares el 5 de agosto. Para los jugadores experimentados que han visto los altibajos de diferentes ciclos, ese incidente no fue sorprendente.

Aunque el evento causó una plétora de liquidaciones a gran escala, los participantes pueden preguntarse si esa fue la peor corrección en un día. Este análisis on-chain proporciona más contexto a este pensamiento.

Bitcoin aún no está sobrevalorado: ¿Posibles ganancias futuras?

Para responder a esta pregunta, BeInCrypto examina métricas clave que han sido reconocidas repetidamente como cruciales para BTC. Una de ellas es la relación entre el Valor de Mercado y el Valor Realizado (MVRV). El MVRV ratio ofrece perspectivas sobre la rentabilidad del mercado.

Un aumento en la relación sugiere que los holders de Bitcoin tienen un buen nivel de ganancias no realizadas, lo que sugiere una mayor probabilidad de venta. Sin embargo, cuando la relación disminuye, las ganancias se reducen y los holders tienen menos probabilidades de vender.

Históricamente, esta métrica también indica cuándo Bitcoin está infravalorado, sobrevalorado y cerca del pico del ciclo. Al momento de la publicación, los datos de IntoTheBlock muestran que el MVRV ratio es de 1.76.

MVRV de Bitcoin. Fuente: IntoTheBlock

En ciclos pasados, la relación alcanzó una lectura más alta antes de que el mercado alcista se pudiera considerar “terminado”. Sin embargo, a pesar del impresionante desempeño del precio de BTC en algún momento, la métrica muestra que el precio no ha alcanzado su pico.

Poniéndolo en contexto, Juan Pellicer, investigador senior en IntoTheBlock, explicó que BTC, al igual que otras criptomonedas, aún no ha alcanzado un punto de sobrevaloración.

“La mayoría de los activos aún no se acercan a sus rangos históricos de sobrevaloración. Por ejemplo, el MVRV más alto de Bitcoin este año alcanzó alrededor de 2.64, mientras que en el ciclo anterior llegó hasta 3.68. Para muchas altcoins, la diferencia es aún mayor.” Pellicer le dijo a BeInCrypto

Basado en este comentario y el análisis histórico anterior, es probable que la reciente caída de BTC sea un descuento. Al momento de la publicación, la cripto se negocia a 57,255 dólares.

Este precio significa que todavía está un 22.37% por debajo del máximo histórico (ATH) que alcanzó en marzo.

Inversores minoristas dudan, pero hay una salida

Es importante señalar que los inversores institucionales fueron el principal motor del rally hacia un nuevo ATH a través de los ETF de Bitcoin. También es importante mencionar que una vez que el flujo neto de los ETF comenzó a secarse, el precio de BTC enfrentó una notable caída.

De hecho, durante el flash crash del 5 de agosto, los flujos netos de los ETF fueron negativos. Sin embargo, datos recientes muestran que este ya no puede ser el caso. Esto se debe a los 45 millones de dólares de flujo neto diario total registrado el 7 de agosto.

En comparación con los flujos netos positivos anteriores, esta es una cifra baja. Al mismo tiempo, podría servir como el comienzo de la estabilidad del precio de Bitcoin, siempre que se mantenga.

Flujos netos de los ETF de Bitcoin. Fuente: SoSo Value

Si este fuera el caso, lo peor podría haber pasado para BTC, y el precio podría no caer por debajo de los 50,000 dólares nuevamente por un tiempo.

Además, el potencial de Bitcoin no radica únicamente en el capital de estas instituciones. Recordemos que, en mercados alcistas anteriores, la criptomoneda no tenía este tipo de adopción institucional.

Sin embargo, BTC no ha experimentado nada parecido al tipo de participación minorista que tuvo en los auge del mercado de 2017 y 2021. Durante nuestra conversación, Pellicer también opinó sobre esto, diciendo que:

“El número de direcciones activas en Bitcoin ha estado disminuyendo desde noviembre de 2023. Esto es típicamente una señal bajista para todo el mercado, ya que los nuevos participantes en el mercado de Bitcoin pueden servir como un proxy para los nuevos entrantes a la industria.”

En varias ocasiones, BeInCrypto notó que un buen nivel de interacción minorista con BTC comienza cuando el número de direcciones activas supera el millón. Pero, según Santiment, la métrica ha luchado por alcanzar esta región desde marzo.

Direcciones activas de Bitcoin. Fuente: Santiment

Sin embargo, el análisis on-chain muestra un aumento en las direcciones activas, alcanzando 717,000 al momento de la publicación. Si esta métrica continúa aumentando, entonces el precio de BTC podría moverse lentamente hacia arriba, borrando parte de las pérdidas que ha tenido recientemente.

Predicción del precio de BTC: Los alcistas quieren consolidar primero los 60,000 dólares

Desde una perspectiva técnica, es posible que Bitcoin no experimente una caída de precio tan masiva a corto plazo. Esto se debe a las señales mostradas por Balance of Power (BoP), una herramienta técnica utilizada para medir la fuerza de compra y venta en el mercado.

Si es negativo, significa que la presión de venta es intensa. Sin embargo, al momento de esta publicación, es positivo, lo que indica que los participantes del mercado están comprando la criptomoneda. Si esto continúa, el precio de BTC podría experimentar un aumento que podría acercarse a los 60,000 dólares.

Además, las Bandas de Bollinger (BB) proporcionan una visión de la volatilidad alrededor de BTC. En términos simples, las BB muestran cuán rápidas pueden ser las fluctuaciones de precios e indican si una moneda está sobrecomprada o sobrevendida.

Cuando la banda superior del indicador alcanza el precio, está sobrecomprada. Pero cuando toca la banda inferior, está sobrevendida. La imagen a continuación muestra que BTC estaba sobrevendido el 7 de agosto, cuando el precio era de 54,594 dólares.

Análisis Diario de Bitcoin. Fuente: TradingView

Las bandas en expansión, junto con la reciente presión de compra, sugieren que Bitcoin podría continuar experimentando un rebote. Si este es el caso, BTC podría alcanzar los 6,534 dólares a corto plazo. En un horizonte de medio a largo plazo, el precio podría llegar a los 71.996 dólares.

Sin embargo, en el peor de los casos, acompañado de una intensa presión de venta, BTC podría caer a 54,482 dólares.

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