Bitcoin ist die beste Wahl in der heutigen Makro-Landschaft: Analyst

In einer akribischen und umfassenden Analyse, die auf X veröffentlicht wurde, hat der prominente Analyst Will Clemente die derzeitige Position von Bitcoin im Vergleich zur vorherrschenden makroökonomischen Landschaft eingehend untersucht und die allgemeinen fiskalischen Trends mit der zukünftigen Entwicklung des digitalen Vermögenswerts verbunden.

Die Entstehung von Bitcoin und moderne Wirtschaftskonstrukte

Clemente beginnt seine Ausführungen mit einem Verweis auf die aktuelle Situation von Bitcoin, dessen Potenzial trotz eines Rückgangs von fast 70 % gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2021 ungebrochen ist.

Er erinnert die Leser an die Anfänge von Bitcoin, der während der turbulenten Nachwehen der Finanzkrise von 2008 geboren wurden. Satoshi Nakamoto, der schwer fassbare Schöpfer von Bitcoin, sah darin ein Gegenmittel gegen das “moralische Risiko und die gesetzten Anreize”, die das “Gefüge der finanziellen Wahrnehmung” stören könnten.

Zur Untermauerung seiner Argumentation verwies Clemente auf das alarmierende Schuldenwachstum:

In den letzten 15 Jahren ist die “Bundesverschuldung als Prozentsatz des BIP (der Wirtschaftsleistung der USA) von 60 % auf heute schwindelerregende 120 % gestiegen. Dieser Schuldenanstieg steht in krassem Gegensatz zum tatsächlichen Wachstum der US-Wirtschaft.

Er führte weiter aus:

“Obwohl das Wirtschaftswachstum mit 2,4 % (annualisiert) im zweiten Quartal die Erwartungen übertraf, übertraf die Staatsverschuldung dieses Wachstum mit einem Anstieg von 2,7 %, was auf das Jahr hochgerechnet beunruhigende 10,8 % ergibt.”

Diese Diskrepanz, warnt Clemente, bringt die USA in eine schwierige Lage. Um diese Kluft zu überbrücken, bedarf es entweder eines herkulischen Wirtschaftswachstums, das von bahnbrechenden Innovationen angetrieben wird, oder einer strikten Schuldenbremse, was angesichts der “Anreize, gemocht und wiedergewählt zu werden”, politisch unwahrscheinlich erscheint.

Das drohende Schuldenproblem

In seiner erweiterten Analyse geht Clemente auf die demografischen Veränderungen ein, insbesondere auf die finanziellen Auswirkungen der alternden Babyboomer-Generation. Die Last ihrer Sozialversicherungsprogramme fällt auf eine jüngere, finanziell belastete Arbeiterklasse, was die fiskalische Belastung noch verstärkt.

Wie wollen die USA angesichts dieser steigenden Verschuldung vorgehen? Clemente schlägt vor, dass die Lösung in der Geldentwertung liegen könnte, einem wirtschaftlichen Manöver, bei dem der Wert der Währung absichtlich verringert wird. Er erläuterte dieses Konzept:

“Durch Aufblasen der Geldbasis (z. B. durch Drucken von mehr Geld) können Schulden nominal zurückgezahlt werden, aber ihr realer Wert (bereinigt um die Inflation oder die Entwertung) wird effektiv reduziert.

Navigieren von Vermögenswerten in einer entwertenden Wirtschaft

Mit Blick auf die Vermögenswerte in einem solchen Umfeld stellte Clemente die entscheidende Frage: Welche Vermögenswerte sind geeignet, in einer sich ständig verschlechternden Wirtschaft zu gedeihen? Er nahm eine Vielzahl von Optionen unter die Lupe, von Aktien, die ein beständiges Wachstum aufweisen, bis hin zu Immobilien, Rohstoffen und Risikokapital.

Aktien haben sich für viele als verlässlich erwiesen, aber Clemente weist darauf hin, dass die Renditen von Indizes wie dem S&P 500 nicht so bemerkenswert sind, wenn man sie um das M2-Geldmengenwachstum bereinigt.

“Interessanterweise hat der S&P 500 im Verhältnis zur M2-Geldmenge kaum neue Höchststände erreicht. Dies deutet darauf hin, dass Aktien für die gleiche Entwertung anfällig sind, die auch Fiat-Währungen betrifft”, so Clemente.

Immobilien sind zwar eine greifbare Absicherung gegen die Inflation, leiden aber unter der Illiquidität. Andererseits gibt es bei Risiko- und Angel-Investitionen, die zwar potenziell lukrativ sind, Hindernisse, die den Durchschnittsbürger davon abhalten könnten.

Rohstoffe wie Gold sind seit jeher ein Schutzschild bei finanziellen Unruhen. Clemente ist jedoch der Ansicht, dass Bitcoin in diesem Bereich ein hervorragender Konkurrent ist. Nach dem nächsten Bitcoin Halving wird Bitcoins Stock-to-Flow-Ratio – ein Maß für die Knappheit – sowohl Gold als auch Silber übertreffen. Abgesehen von den Metriken zementieren die inhärenten Eigenschaften von Bitcoin wie Übertragbarkeit und Überprüfbarkeit seine Position als einzigartiges Finanzinstrument.

Während sich die jüngsten geldpolitischen Maßnahmen wie Zinserhöhungen auf den kurzfristigen Wert von Bitcoin ausgewirkt haben, betont Clemente, dass das langfristige Szenario, das von einer unkontrollierten Finanzpolitik geprägt ist, bestehen bleibt.

In diesem Umfeld könnte Bitcoin mit seinem algorithmisch begrenzten Angebot eine widerstandsfähige Absicherung gegen eine von den Zentralbanken verursachte Entwertung bieten.

Globale Stimmungen und der Aufstieg von Bitcoin

Um den Blick zu weiten, verweist Clemente auf einen Bericht der Vereinten Nationen, um die globale Stimmung zu erhellen. Ein deutlicher Anstieg negativer Nachrichten, gepaart mit einem sinkenden globalen Lebensstandard, bildet den Rahmen. Dieser Pessimismus, gepaart mit einer zunehmenden politischen Polarisierung weltweit, zeichnet ein düsteres Bild.

Bei der Untersuchung der Ursachen identifiziert Clemente die Geldentwertung als einen wahrscheinlichen treibenden Faktor. Er erklärt:

“Die kontinuierliche Ausweitung der Geldmenge bereichert die Inhaber von Vermögenswerten, macht aber den Erwerb von Vermögenswerten für diejenigen, die keine haben, zunehmend unüberwindbar.”

Diese wachsende Kluft, so schlägt er vor, treibt einen gesellschaftlichen Wandel hin zur Desillusionierung gegenüber dem traditionellen System voran.

Zum Abschluss seiner ausführlichen Analyse betont Clemente, dass diese miteinander verflochtenen wirtschaftlichen, soziopolitischen und demografischen Faktoren gemeinsam einen fruchtbaren Boden für den Aufstieg von Bitcoin bilden.

Seine digitale Natur, kombiniert mit der ihm innewohnenden Knappheit und dem dezentralen Ethos, positioniert ihn als eine praktikable Alternative in einer zunehmend instabilen Finanzlandschaft.

In seinen eigenen Worten, als er das Potenzial der Kryptowährung über einen längeren Zeitraum prognostizierte, sagte Clemente kurz und bündig:

“Alles, was ich sagen kann, ist, dass der orangefarbene Coin über einen Zeithorizont von mehr als zehn Jahren gut ist.”

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