BlackRock y Fidelity analizan los modelos de canje de ETF Bitcoin al contado con la SEC

Los gigantes de inversión BlackRock y Fidelity están hablando con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para discutir los detalles de un posible fondo cotizado en bolsa (ETF) Bitcoin al contado. Esta medida supone un paso importante hacia la posible aprobación de dicho producto financiero.

El proceso de redención

Las discusiones recientes se han centrado en el proceso de canje de un ETF Bitcoin al contado . El reembolso es fundamental ya que determina cómo los inversores pueden convertir sus acciones de ETF nuevamente en el activo subyacente, en este caso, Bitcoin . BlackRock, Fidelity y otras empresas se han comprometido con la SEC para explorar varios modelos de reembolso.

Se están considerando tres modelos principales para el proceso de canje. Cada modelo tiene implicaciones sobre cómo se liquida Bitcoin en caso de reembolso y los riesgos asociados para el administrador de activos.

Este modelo es familiar para los administradores de activos, ya que se usa comúnmente en ETF basados ​​en acciones. Aquí, los inversores que canjean sus acciones reciben una parte equivalente de Bitcoin , que pueden convertir en cash a través de un corredor de bolsa. Este modelo permite a los administradores de activos como BlackRock evitar la liquidación inmediata de las tenencias Bitcoin .

Favorecido por la SEC, este modelo requiere que los administradores de activos vendan Bitcoin inmediatamente para proporcionar cash al inversor en el momento del rescate. Este enfoque implica un proceso de conversión más directo y rápido, pero implica que el administrador de activos asuma el riesgo de Bitcoin durante la venta.

Presentado por BlackRock, este modelo ofrece un enfoque híbrido. Permite a los administradores de activos una mayor flexibilidad en la gestión de las ventas Bitcoin , reduciendo así el impacto de grandes reembolsos en el rendimiento del ETF Spot Bitcoin y evitando impuestos inmediatos sobre las ganancias de capital.

Vivian Fang, profesora de finanzas de la Universidad de Indiana, aportó información sobre estos modelos. Según Fang, la elección del modelo influye significativamente en el riesgo asumido por el gestor de activos en el proceso de reembolso.

Las discusiones en curso entre estos gigantes financieros y la SEC indican un interés creciente y la posible maduración de las criptomonedas como activo financiero convencional. El resultado de estas conversaciones podría allanar el camino para un nuevo producto financiero que permitiría a los inversores obtener exposición a Bitcoin a través de un vehículo de inversión tradicional y regulado.

Impacto potencial en el mercado.

La aprobación de un ETF spot Bitcoin podría tener implicaciones sustanciales para el mercado de las criptomonedas. Proporcionaría una nueva forma para que los inversores interactúen con Bitcoin , aumentando potencialmente su accesibilidad y legitimidad. Además, el modelo de reembolso elegido influirá en la forma en que se comercializa y gestiona Bitcoin dentro de estos ETF, lo que afectará la dinámica del mercado.

Las comunidades criptográfica y de inversión están siguiendo de cerca estos desarrollos. BlackRock y Fidelity, actores clave en la industria de inversiones, aportan credibilidad y expectativas a las discusiones. Su participación sugiere una consideración seria de Bitcoin como una clase de activo en la que se puede invertir.

La decisión de la SEC sobre estos modelos será un factor crítico para determinar la viabilidad y estructura de un ETF Bitcoin al contado. Como organismo regulador responsable de proteger a los inversores y mantener mercados justos, ordenados y eficientes, la postura de la SEC sobre estos modelos sentará un dent para futuros productos financieros relacionados con las criptomonedas.

El diálogo en curso entre BlackRock, Fidelity y la SEC es un avance significativo en las industrias financieras y de criptomonedas. La decisión sobre el modelo de canje de un ETF Bitcoin al contado afectará la forma en que los inversores interactúan con Bitcoin y señalará la evolución de la relación entre las finanzas tradicionales y el mundo emergente de las criptomonedas. A medida que avanzan estas discusiones, el mundo de las inversiones espera lo que podría ser un avance innovador en la integración de los activos digitales en las finanzas convencionales.

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