Blockchains wie Solana und Aptos gedeihen trotz hoher Einnahmen-Ausgaben-Verhältnisse immer noch

Da sich das Jahr 2024 dem Ende zuneigt, werden die jährlichen Einnahmen und Ausgaben der führenden Ketten immer klarer. Die Anreizstruktur einiger Ketten lässt darauf schließen, dass viel mehr Anreize ausgezahlt werden, während Apps, die einen Mehrwert schaffen, subventioniert werden.

Blockchains zeigten im Jahr 2024 unterschiedliche Effizienzgrade, wenn man ihre Ausgaben in Form von Blockbelohnungen mit ihren Gesamteinnahmen aus Apps und Transaktionen vergleicht. Diese Metrik ist ein relativ neues Instrument zur Bewertung der vielversprechendsten Plattformen mit brauchbaren Produkten.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 erhielten die meisten Ketten einen Aufschwung durch aktive Nutzer und hosteten hochaktive Fettgebühren-Apps. Trotzdem bleiben die meisten Ketten relativ ineffizient und verzeichnen jeden Monat einen Nettoverlust bei der Auszahlung von Validatoren.

Die Kostenseite des Verhältnisses ist an Blockprämien und Validatorauszahlungen gebunden. Für einige Ketten sind Anreize der Schlüssel zum Aufbau von Sicherheit und einer zuverlässigen Validatorpräsenz, daher ist es eine schwierige Entscheidung, Kosten zu senken. Allerdings erzielen einige Ketten deutlich bessere Verhältnisse zwischen ihren Einnahmen und Ausgaben.

Ein hoher Kostenanteil ist nicht unbedingt ein Ausschlusskriterium für eine Blockchain. In manchen Fällen liegt dies daran, dass sich die Kette dazu verpflichtet hat, extrem niedrige Gebühren zu erzielen. Die niedrigen Gebühren wiederum ziehen verschiedene Apps und Aktivitäten trac , die für normale Nutzer nicht unerschwinglich sind.

Warum verbucht Aptos immer noch Verluste?

Der gemeldete Verlust von Aptos spiegelt lediglich die Anreize für Validatoren wider. Das Netzwerk generiert tatsächlich Mehrwert für diese wichtigen Teilnehmer – ähnlich wie die Auszahlungen Bitcoin an Miner oder die Auszahlungen von Ethereum an seine aktuelle Liste von Validatoren.

Im November verbuchte Aptos einen Verlust von mehr als 55 Millionen US-Dollar und erzielte Einnahmen aus Transaktionen und anderen Anwendungsfällen in Höhe von 160.000 US-Dollar. Zu den hohen Kosten gehört auch die Netzinflation, die über 7 % liegt. Aptos muss 151 Validierungsknoten unterstützen , verteilt auf 22 Länder und 49 Städte. Validatoren finden auch ein Gleichgewicht zwischen ihren APT-Belohnungen und der Notwendigkeit, Token einzusetzen, um ihren Einfluss auf die Stimmabgabe zu verbessern.

Im bisherigen Jahresverlauf gab Aptos 494 Millionen US-Dollar für Anreize aus, um 1,38 Millionen US-Dollar an Einnahmen aus der Netzwerknutzung zu erzielen. Für einige ist dieses Ergebnis höchst ineffizient, aber es ist auch eine Subvention des Netzwerkwachstums. Im Jahr 2024 startete Aptos mit 124.000 täglich aktiven Nutzern und nähert sich nach dem schnellen Wachstum im zweiten Halbjahr der Marke von 1 Million täglich aktiven Nutzern.

Die hohe Ausgabe von APT-Tokens wird durch das Abstecken gemildert, bei dem Benutzer nicht sofort dazu angeregt werden, ihre Tokens zu verkaufen. Infolgedessen blieb APT im vergangenen Jahr in einer Spanne zwischen 6 und 17 US-Dollar, mit drei deutlichen Aufwärtsbewegungen. Darüber hinaus kann es bis zu 30 Tage dauern, bis die Freigabe von APT aufgehoben wird, was den Massenverkauf weiter verzögert.

Deflation macht TRON effizienter

TRON ist das einzige L1-Netzwerk mit Nettogewinnen im Jahr 2024. Einer der Gründe dafür ist, dass TRX ein deflationärer Token ist, der mehr verbraucht als er produziert. Während Validatoren in TRX bezahlt werden, verlangsamt sich die Ausgabe in einem vorher festgelegten Tempo, was gelegentlich zu größeren Verlusten führt.

Derzeit ineffiziente Netzwerke befinden sich noch in den Kinderschuhen. Im Fall von Aptos baut die Kette derzeit ihr Stablecoin-Angebot auf. TRON hingegen verfügt über mehr als 61,7 Milliarden USDT, wobei Gebühren aus der Stablecoin-Nutzung anfallen.

Ethereum (ETH) setzt auf eine geringe Inflation. Selbst mit Anreizen ist Ethereum nahe an der Gewinnschwelle und zahlt 1,14 US-Dollar pro 1 US-Dollar Umsatz aus. Es ist zu beachten, dass einige Ethereum Apps ihre Einnahmen behalten oder an ihr eigenes Ökosystem verteilen, wobei nur Teilzahlungen an Ethereum erfolgen.

Aptos hinkt hinterher, da es sich in einem beschleunigten Emissionsplan befindet. Nur rund 41 % des Angebots sind erschlossen, in regelmäßigen Abständen kommt es zu weiteren Zuflüssen. Ähnliche Netzwerke im Anfangsstadium haben auch hohe Kosten für jeden verdienten Dollar.

Für Solana hilft die jüngste Erweiterung der Meme-Tokens dem Endergebnis. Gleichzeitig gibt Solana für jeden Dollar Umsatz mehr als 7 Dollar aus. Außerhalb der L1-Bilanz liegen Solana Apps überwiegend im grünen Bereich.

Selbst ältere Netzwerke wie Avalanche geben mehr als 62 US-Dollar für jeden US-Dollar Umsatz aus. Fantom, ein Mittelklasse-Netzwerk, gibt mehr als 29 US-Dollar für seine Einnahmen aus. Im Allgemeinen werden L2-Ketten auch durch die Zahlung einer Miete an Ethereum belastet, insbesondere nach dem jüngsten Wettbewerb um Blob-Gebühren .

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