Что такое децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи, или DEX, набирают популярность в мире криптовалют как альтернатива централизованным биржам. Как следует из названия, они работают в децентрализованной сети, позволяя пользователям торговать криптовалютами без необходимости использования посредников.

Чем децентрализованные биржи отличаются от традиционных бирж?

Децентрализованные биржи отличаются во многих ключевых аспектах. Традиционные биржи управляются центральным органом, таким как банковское учреждение или компания, предоставляющая финансовые услуги. Эти организации действуют как посредники, контролируя и разрешая все сделки, осуществляемые на их платформе. Они обеспечивают хранение средств пользователей, предоставляют удобные для пользователя платформы и часто предлагают страхование депонированных активов. Услуги, предлагаемые централизованными биржами, можно сравнить с услугами обычного банка. Они защищают средства своих клиентов, предоставляют услуги безопасности и наблюдения, а также способствуют перемещению средств.

В децентрализованной бирже нет центрального органа. Транзакции являются одноранговыми, то есть пользователи напрямую взаимодействуют друг с другом, покупая и продавая криптовалюты.

Отсутствие посредника становится возможным благодаря использованию смарт-контрактов — самоисполняющихся контрактов, условия соглашения которых записаны непосредственно в коде. Эти биржи, как правило, не связаны с хранением, то есть пользователи сохраняют контроль над закрытыми ключами своего кошелька — типом расширенного шифрования, который позволяет пользователям получать доступ к своим криптовалютам.

DEX были созданы на основе ведущих блокчейнов, поддерживающих смарт-контракты, таких как блокчейн Ethereum. Это позволяет пользователям торговать прямо из своих кошельков, взаимодействуя со смарт-контрактами торговой платформы. Напротив, централизованные биржи требуют, чтобы пользователи вносили свои средства в кошелек биржи, тем самым отказываясь от некоторого контроля над своими активами.

Изучение преимуществ децентрализованных бирж

Децентрализованные биржи предлагают различные преимущества, которые привлекают постоянно растущее число криптовалютных трейдеров. Одним из наиболее значительных преимуществ является повышенная конфиденциальность и автономность, которые они предоставляют пользователям.

Еще одним заметным преимуществом DEX является их способность предлагать более широкий спектр токенов. В отличие от централизованных бирж, которые должны индивидуально проверять токены и обеспечивать их соответствие местным нормам перед их листингом, DEX могут включать в себя любой токен, выпущенный в блокчейне, на котором они созданы. Это означает, что новые и инновационные проекты могут быть размещены и проданы на DEX до того, как они станут доступны на централизованных платформах, предоставляя трейдерам возможности раннего доступа.

DEX также снижают риск контрагента, связанный с традиционными биржами. На децентрализованной бирже сделки осуществляются напрямую между пользователями посредством смарт-контрактов, что исключает риск неисполнения одной стороной своих договорных обязательств. Кроме того, использование смарт-контрактов позволяет создавать инновационные финансовые продукты и услуги, которые были невозможны при использовании традиционных бирж.

Появление агрегаторов DEX еще больше увеличило преимущества децентрализованных бирж. Эти платформы агрегируют ликвидность от нескольких DEX, оптимизируя цены токенов, комиссию за своп и проскальзывание, предлагая пользователям наилучшие возможные торговые условия.

Ключевые особенности и механизмы децентрализованных бирж

Пользователи могут торговать прямо из своих кошельков, взаимодействовать со смарт-контрактами торговой платформы и сохранять полный контроль над своими средствами.

Еще одним важным механизмом DEX является использование пулов ликвидности, которые представляют собой предварительно финансируемые пулы активов, используемые для облегчения торговли. Эти пулы, финансируемые пользователями, известными как поставщики ликвидности, помогают решать проблемы, связанные с ликвидностью, и позволяют пользователям совершать сделки без разрешения и доверия. Поставщики ликвидности получают комиссию за транзакции, заключенные с их финансируемыми парами, что дает им стимул внести свой вклад в ликвидность платформы.

Однако они также сталкиваются с рисками, такими как непостоянные потери, которые могут возникнуть, когда один актив в торговой паре более волатильен, чем другой. DEX также используют различные типы моделей для облегчения торговли. Например, автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) используют смарт-контракты для установления цен на торгуемые активы, в то время как книги заказов DEX собирают записи обо всех открытых ордерах для определенных пар активов.

Кроме того, агрегаторы DEX улучшают торговые условия, объединяя ликвидность с нескольких DEX, тем самым сводя к минимуму проскальзывание и оптимизируя комиссию за своп и цены токенов.

Соображения безопасности в децентрализованных биржах

На DEX пользователи имеют полный контроль над своими средствами, которые остаются в их кошельках до тех пор, пока не будет совершена сделка. Это исключает риск потери средств из-за нарушения безопасности биржи. Однако ответственность за сохранность средств и закрытых ключей ложится на самих пользователей.

Если пользователь теряет свои секретные ключи или отправляет средства на неправильный адрес, нет посредника, который мог бы вмешаться или исправить ситуацию, что приведет к потенциальной потере активов.

Еще одним важным фактором безопасности в DEX является использование смарт-контрактов. Хотя смарт-контракты автоматизируют транзакции и устраняют необходимость в посредниках, они также представляют потенциальные уязвимости. Эти контракты общедоступны в блокчейне и подвержены ошибкам или эксплойтам. Хотя смарт-контракты большинства авторитетных DEX проверяются внешними фирмами, вероятность упущенных из виду уязвимостей остается.

На DEX также представлен широкий спектр токенов, некоторые из которых могут быть непроверенными или связаны с мошенничеством. Пользователям важно изучить токены перед совершением сделки, чтобы не стать жертвой такого мошенничества.

Наконец, хотя DEX обеспечивают анонимность, это потенциально может спровоцировать незаконную деятельность. Хотя блокчейны обеспечивают прозрачность транзакций, анонимный характер DEX может затруднить отслеживание злоумышленников.

Популярные децентрализованные биржи на рынке криптовалют

Одной из самых известных DEX является Uniswap, построенная на блокчейне Ethereum. Uniswap известен использованием модели автоматизированного маркет-мейкера, которая позволяет пользователям торговать непосредственно из своих кошельков, повышая конфиденциальность и устраняя необходимость в книгах заказов. Более того, Uniswap позволяет листинговать любой токен, предоставляя платформу для торговли новыми и инновационными проектами.

Еще одна известная DEX — SushiSwap, форк Uniswap с дополнительными функциями, такими как сбор урожая и стейкинг. SushiSwap предлагает уникальную модель распределения прибыли, при которой держатели токенов получают часть комиссий биржи, тем самым стимулируя участие и лояльность пользователей.

Аналогичным образом, Curve Finance — еще одна популярная DEX, известная своей ориентацией на торговлю стейблкоинами. Curve использует автоматизированные алгоритмы для обеспечения сделок с низким проскальзыванием и низкой комиссией для пар стейблкоинов, предлагая нишевую услугу на рынке DEX.

Balancer — еще одна заслуживающая внимания DEX, которая работает как автоматизированный менеджер портфеля, поставщик ликвидности и датчик цен. Он позволяет пользователям создавать пулы ликвидности, содержащие до восьми токенов с гибкими весами, предлагая высокую степень настройки.

Наконец, 1inch Exchange — это агрегатор DEX, который получает ликвидность от различных бирж, чтобы предоставить пользователям наилучшие торговые маршруты. Он оптимизирует сделки, разделяя их на несколько DEX, сводя к минимуму проскальзывание и обеспечивая эффективные сделки.

Проблемы и ограничения децентрализованных бирж

Децентрализованные биржи хвалят за их потенциал совершить революцию в финансовом секторе, но, как и любая технология, они имеют свой собственный набор проблем и ограничений. Одним из наиболее важных из них является техническая сложность, которую они представляют. Для взаимодействия с DEX требуется определенный уровень технических знаний, а для людей, плохо знакомых с миром криптографии, понимание того, как ориентироваться на этих платформах, может оказаться непростой задачей.

Проблема ликвидности также является основным ограничением для DEX. В отличие от централизованных бирж, которые имеют большие пулы ликвидности, DEX полагаются на пользователей в обеспечении ликвидности. Это может привести к более высокому проскальзыванию, особенно для крупных ордеров, и удержать более богатых трейдеров от использования этих платформ.

Нормативно-правовая база и перспективы развития децентрализованных бирж

Нормативно-правовая база для децентрализованных бирж все еще развивается и в значительной степени не определена. Поскольку DEX работают децентрализованно без центрального органа, они создают уникальные проблемы для регулирующих органов. Традиционная нормативно-правовая база часто не применима к DEX, поскольку не существует единого органа, который мог бы нести ответственность.

Из-за отсутствия централизованного надзора регулирующим органам сложно обеспечить соблюдение стандартных процедур соответствия, таких как проверки «Знай своего клиента» (KYC) и «Борьба с отмыванием денег» (AML). Однако рост популярности DEX и потенциальные риски, которые они представляют для пользователей и финансовой системы в целом, привели к усилению контроля со стороны регулирующих органов.

Были дискуссии вокруг применения законов о ценных бумагах к DEX и требования к ним регистрации в качестве бирж ценных бумаг. Регуляторы также изучают возможность привлечения разработчиков DEX к ответственности за несоблюдение существующих законов. Это сложный вопрос, поскольку разработчики утверждают, что они просто предоставляют код, а не контролируют и не управляют платформами.

Источник