Эксперты спрогнозировали формирование дна цены биткоина в диапазоне $60 000-66 700

30.04.2024

Биткоин перешел в режим широкого чистого распределения после выхода на новый ATH выше $73 000. Согласно Glassnode, в настоящее время формируется дно в диапазоне $60 000–66 700.

Эксперты пришли к выводу, что режим «эйфории» после начала коррекции ослаб, но не исчерпал себя.

Метрика Accumulation Trend Score иллюстрирует, как модели накопления инвесторов связаны с локальными вершинами и низами с момента краха FTX.

На ранних этапах бычьего рынка 2020-21 и 2023-24 годов можно обнаружить совпадение локальных режимов распределения (светлые цвета) и интервалов снижения цен.

Когда котировки поднимаются к новым максимумам, давление на продажу активизируется — инвесторы возвращают на рынок «спящее» предложение, чтобы удовлетворить растущий спрос.

В середине марта, когда цена достигла ATH, наблюдалась аналогичная картина. Новости о конфликте на Ближнем Востоке усилили коррекцию до $60 300. Структура индикатора показала равномерный отток монет по всем категориям кошельков.

Данные: Glassnode.

Уникальной характеристикой преобладающего бычьего рынка стало положительное влияние BTC-ETF на динамику цен. Это воздействие можно объяснить с помощью показателя разницы между нереализованными прибылями и убытками на основе последнего перемещения монет (NUPL, Net Unrealized Profit/Loss).

Признаком формирования фазы эйфории является превышение метрикой значения 0,5. В цикле 2020-21 года эта фаза наступила спустя 8,5 месяцев халвинга. В последующие 10,5 месяцев наблюдался устойчивый рост.

В текущем цикле NUPL достиг рубежа в 0,5 за 6,5 месяцев до уменьшения наград майнерам вдвое. Этот сдвиг подчеркивает значение ETF.

Данные: Glassnode.

К текущему моменту фаза эйфории продлилась уже семь месяцев.

Даже самые мощные восходящие тренды переживают коррекции. Эти события дают ценную информацию о позиционировании и настроениях инвесторов, отметили специалисты. Для анализа они опирались на два условия:

относительная нереализованная прибыль (🟢> 0,5) служит признаком, что на рынке накоплен большой объем «бумажных» прибылей.
относительный нереализованный убыток (🔴> 0,01) означает, что инвесторы испытывают значительное финансовое давление, неся большие «бумажные» убытки во время спада.

Представленные ниже графики демонстрируют, что коррекции являются обычным и ожидаемым явлением на всех бычьих рынках. С момента касания ATH эта структура проявилась в трех отдельных откатах до зоны ~$60 000.

Данные: Glassnode.

Специалисты определили, что в настоящее время основное давление продаж исходит от недавних покупателей, которые реализуют «бумажные» убытки.

В этой категории владельцы монет «возрастом» один-три месяца 🟠 и три-шесть месяцев 🟡 оказываются ценными инструментами для выявления структур бычьего и медвежьего рынков.

Группа неделя-месяц 🔴 соответствует точкам перегиба тенденции, помогая определить потенциальные локальное дно (в бычьи) и локальную вершину (в медвежьи фазы).

Данные: Glassnode.

Аналитики пришли к выводу, что цена биткоина часто реагирует на «себестоимость» покупок на горизонте недели-месяца. Это связано с тем, что недавние покупатели более чувствительны к цене и с большей вероятностью избавятся от биткоинов в краткосрочной перспективе.

Другими словами, во время коррекции бычьего рынка краткосрочные держатели склонны увеличивать расходы. По мере приближения цены к стоимости приобретения монет каждой подгруппой можно ожидать, что темпы их расходов замедлятся (наблюдается так называемое «истощение продавцов»).

Данные: Glassnode.

Специалисты разработали набор инструментов для выявления потенциальных локальных точек перегиба применительно к биткоинам «возрастом» неделя-месяц:

MVRV в диапазоне 0,9-1;
60DMA реализованного убытка превышает одно стандартное отклонение.

Согласно аналитикам, цена обычно падает максимум на 10% ниже средней стоимости приобретения монет инвесторов с горизонтом неделя-месяц. В свою очередь, ценовые экстремумы часто совпадают с пиком паники у этой категории участников рынка, когда их реализованные убытки превышают одно стандартное отклонение.

На момент написания «себестоимость» биткоинов «возрастом» неделя-месяц составляет $66 700. С середины марта реализованный убыток их владельцев превысил указанный выше значимый уровень несколько раз.

«Поскольку цена находится в диапазоне от $60 000 до $66 700, условие MVRV выполняется, и можно утверждать, что рынок формирует локальное дно. Устойчивый прорыв ниже уровня метрики может вызвать каскад паники, вызвав стремление установить новое равновесие», — заключили специалисты.