Estatus de refugio seguro de Bitcoin en duda, mientras el oro y el S&P500 alcanzan máximos históricos

Los activos tradicionales, incluyendo el oro y el S&P 500, han alcanzado nuevos máximos históricos. En contraste, el precio de Bitcoin (BTC) se ha desacoplado y continuado su rendimiento decepcionante, que ha durado casi seis meses.

Como resultado, los inversores se preguntan si la criptomoneda aún sirve como cobertura contra la inflación en comparación con los activos tradicionales. Este análisis on-chain explora en detalle si BTC continuará rezagado o si su estatus como refugio seguro permanece intacto.

Bitcoin se queda atrás del oro y otros

El precio de Bitcoin es de 58,166 dólares, un 21% menos que su máximo histórico en marzo. El oro, por otro lado, ha alcanzado recientemente un nuevo máximo histórico, con su valor en 2,564 dólares. El famoso S&P 500 también lo hizo mientras superaba los 5,650 dólares, con la plata al borde de hacer lo mismo.

Según los hallazgos de BeInCrypto, este aumento se atribuye al informe positivo del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. publicado a principios de esta semana. Mientras tanto, la disparidad entre BTC y estos activos tradicionales es similar a la situación que experimentó la criptomoneda en mayo de 2021.

Durante ese período, el precio de Bitcoin cayó un 36%. La condición actual también es similar al rendimiento en noviembre de 2021, cuando BTC alcanzó la cima del último mercado alcista.

Respecto a este asunto, CryptoQuant, en su informe semanal, explicó que los inversores parecen inclinarse hacia activos menos riesgosos.

“Un período de correlación negativa entre Bitcoin y el oro, con el oro aumentando y Bitcoin disminuyendo, típicamente señala un ambiente adverso al riesgo donde los inversores prefieren activos refugio tradicionales como el oro sobre activos especulativos como Bitcoin,” destacó el informe.

Precios de Bitcoin, Oro y S&P500. Fuente: TradingView

Tras estos hitos, Bitcoin podría continuar en una fase mayormente bajista. Una razón para este sesgo es el estado actual del Bull/Bear Cycle. Esta métrica de momento mide la diferencia entre el índice de ganancias y pérdidas y la media móvil de 365 días de la moneda.

Cuando la métrica está por encima de cero, es un ciclo alcista. Una lectura por debajo de cero, por otro lado, indica un mercado bajista. Al momento de escribir esto, el indicador Bull/Bear Cycle ha caído por debajo del umbral, sugiriendo que el precio de Bitcoin podría haber entrado en modo bajista.

Indicador Bull/Bear Cycle de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

Predicción del precio de BTC: en peligro a menos que entre capital fresco al mercado

Otra métrica que respalda este sesgo bajista es la relación de Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV) de 365 días. Esta relación muestra cuán lejos o cerca está el precio de Bitcoin del Precio Realizado, el precio promedio al que cada poseedor de la moneda compró la criptomoneda. Valores altos del MVRV ratio indican sobrevaloración. Valores bajos, por otro lado, sugieren infravaloración.

Según Santiment, el MVRV ratio de 365 días de Bitcoin es menos del 1%, indicando que la criptomoneda podría estar sujeta a fuerzas bajistas. Como se ve en el gráfico a continuación, una vez que BTC se desliza hacia el territorio negativo, se vuelve desafiante volver al alza.

Por lo tanto, si la relación eventualmente cae por debajo de la región verde, el precio de Bitcoin podría caer a 45,000 dólares, y este ciclo alcista podría finalmente transicionar al ciclo bajista.

MVRV ratio de 365 días de Bitcoin. Fuente: Santiment

Además, el Long-Term Holder (LTH) Spent Output Profit Ratio (SOPR) ha estado disminuyendo desde julio. Un aumento en LTH-SOPR indica que los holders están vendiendo con mayores ganancias, facilitando que BTC atraiga nueva demanda.

La disminución continua, a su vez, sugiere que los holders a largo plazo están vendiendo con menores ganancias. Esto podría dificultar que Bitcoin genere la demanda más alta necesaria para impulsar un aumento de precio.

Long-Term Holder (LTH) Spent Output Profit Ratio (SOPR) de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

Sin embargo, Bitcoin podría comenzar a escalar hacia su máximo histórico si las ganancias de activos tradicionales fluyen hacia BTC y otras criptomonedas.

En este momento, Bitcoin está experimentando una creciente ola de sentimiento positivo, que está vinculada a los recientes logros alcanzados por el oro y otros activos. Según Santiment, un nivel significativo de duda puede ser necesario para que BTC realice un fuerte empuje hacia su máximo histórico.

“Cuando la multitud comience a transmitir dudas nuevamente, BTC realmente comenzará a probar sus valores de mercado de máximo histórico de marzo,” dijo la plataforma de análisis on-chain.

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