Ethereum als Layer-1-Netzwerk keine Einnahmequelle mehr

Es ist nicht länger garantiert, dass Einnahmen aus Ethereum (ETH)-Aktivitäten das Netzwerk als separate Layer-1-Einheit unterstützen. Aufgrund der kürzlich gesenkten Gaspreise konnten selbst Validatoren nur begrenzte Grundgebühren zahlen.

Ethereum (ETH) hat seine Gebühren erfolgreich gesenkt, indem ein Teil des DEX-, Swap- und NFT-Verkehrs auf Rollup-Ketten verlagert wurde. Dies bedeutet auch, dass Ethereum als L1 Ethereum brauchbare Quelle direkter Gebühren mehr ist und diese Veränderung der Bedingungen in den kommenden Monaten spürbar sein wird.

Daten vom Token Terminal ergaben, dass Ethereum auf Sechsmonatsbasis eine Hauptgebührenquelle war und TRON deutlich übertraf. Kurzfristig sind die wöchentlichen Gebühren jedoch stark gefallen und die L1-Kette generierte nur 7,2 Millionen US-Dollar an Gebühren.

Die volle Wirkung der neu gesenkten Gasgebühren spiegelt sich möglicherweise noch nicht im Endergebnis der Validator-Knoten wider. Früher überstanden Validatoren Zeiten relativ niedriger Gebühren mit den höheren Vergütungen, die sie an Tagen mit erhöhter Aktivität erhielten.

Auch Ethereum Gebühren stiegen innerhalb eines Tages um das Dreifache, nachdem sie Anfang September unter 1 gWei gefallen waren. Es gibt auch Anzeichen dafür, dass das verringerte Aktivitätsniveau anhalten könnte, da Verkehr und Liquidität auf den führenden L2-Ketten weiter zunehmen.

Der Rückgang der Ethereum L1-Einnahmen kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Bitcoin (BTC)-Mining noch rentabel ist. Auch andere L1-Ketten erwirtschaften weiterhin Gebühren und Prämien. Allerdings könnte Ethereum das erste sein, das den Zusammenbruch der L1-Erzählung erlebt.

Die Node-Belohnung für Ethereum -Staker sinkt langsam

Mehr als 27 % aller ETH sind für Einsätze gesperrt, was einem Gesamtwert von mehr als 125 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieser Wert sollte das Netzwerk sichern und bis vor Kurzem jährliche Gewinne von bis zu 2,89 % ermöglichen.

Die Belohnung für den Einsatz Ethereum ist rückläufig und im letzten Monat um etwa 11 % gesunken. Die niedrigeren Gebühren führten zu einer Belohnung von 2,05 %, viel niedriger als bisher geschätzte Berechnungen.

Für einen Single-Stake-Knoten mit 32 ETH müsste eine Einzelperson selbst bei den aktuellen Preisen mehr als 80.000 US-Dollar investieren. Für diesen gesperrten Wert liegen die täglichen Belohnungen bei etwa 8 $. Das Abstecken an diesem Punkt des Marktes birgt auch Preis- und Volatilitätsrisiken, was bedeutet, dass die Rendite im Vergleich zur ursprünglichen Investition möglicherweise unzureichend ist.

Was Staking und L1-Einnahmen spart, ist die Tatsache, dass die meisten Einzahlungen immer noch im Geld sind und zu einem viel niedrigeren ETH-Preis getätigt werden. Außerdem nutzen einige der Prüfer ICO-Staatsanleihen und andere ETH-Quellen, die zu einem niedrigeren Preis angesammelt werden, sodass ihre Gesamtinvestition viel geringer ist.

Ethereum Validatoren greifen auf MEV-Gebühren zurück, um höhere Einnahmen zu erzielen

Im Jahr 2024 reicht die Sicherung des Ethereum Netzwerks nicht mehr aus, da Validatoren auf den Maximum Ex trac table Value (MEV) zurückgreifen müssen. Dieser Ansatz ordnet Transaktionen in einem Block so an, dass die größtmöglichen Einnahmen aus Gasgebühren, Prioritätsgebühren oder anderen Zahlungen für die Zusammenstellung bestimmter Blöcke erzielt werden.

Der Unterschied zwischen der Blockausbreitung und der grundlegenden Transaktionsausführung ist matic . Die Basisrenditen aus Ethereum -Transaktionen haben einen effektiven Jahreszins von nur 0,29 % . Die Einbeziehung von MEV-Boost und Transaktionsreihenfolge erhöht diese Rendite bei einigen Validatoren auf 2,89 %.

Insgesamt sind die ETH- Belohnungen seit Ende 2022 sowohl für die Ausführung als auch für den Konsens langsam zurückgegangen. Das Vorhandensein von MEV und Blockbauern macht bereits bis zu 90 % der produzierten Blöcke aus. Blockbuilding schafft auch andere wirtschaftliche Anreize, da Gebühren an Unternehmen wie BeaverBuild umgeleitet werden.

Die aktuelle Situation auf Ethereum entwickelte sich langsam, nachdem mehrfach festgestellt wurde, dass die L1-Schicht nicht für den direkten Handel und die Entwicklung von Apps geeignet sei. In den letzten zwei Jahren sind Verkehr und Apps verschwunden. Allerdings war der L1-Blockplatz zur Sicherung der L2-Aktivität tatsächlich nicht so teuer und wertvoll.

Die jüngste Episode niedriger Gebühren hat auch die Diskussion wiederbelebt, dass Ethereum L1 eine tote Kette sei. Allerdings verfügt das Netzwerk immer noch über das übliche Niveau von mehr als 330.000 täglich aktiven Wallets. Direkte On-Chain-Aktivitäten kommen von Tether (USDT) und anderen Stablecoin-Transfers.

Darüber hinaus kann L1 nicht als tot betrachtet werden, wenn es für das Funktionieren von Rollup-Ketten von entscheidender Bedeutung ist. Alle großen L2 haben einen regelmäßigen Zeitplan für die Veröffentlichung von Blobs auf Ethereum , obwohl dies keine wichtige Einnahmequelle für Validatoren darstellt.

Auch Ethereum könnte seinen Einfluss und seine direkte Nutzung wiederbeleben, vor allem aufgrund seiner Liquidität. Zu diesem Zeitpunkt werden USDT und andere Vermögenswerte in ihrer Ethereum Version immer noch weiter akzeptiert. Einige Benutzer zögern möglicherweise, ihre Vermögenswerte hin und her zu überbrücken, oder riskieren, in einem kleineren, weniger liquiden Ökosystem gefangen zu werden.

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