Ethereum: Transformación, deflación y desafíos Post-Merge

Desde que Ethereum realizó el trascendental cambio a un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS), la red ha vivido una profunda metamorfosis. A continuación, exploramos cómo esta decisión ha influido en su ecosistema y cuáles son los retos que aún enfrenta.

Una Era de Eficiencia Energética

Hace exactamente un año, el 15 de septiembre de 2022, Ethereum concretó “The Merge”. Este histórico evento implicó la fusión de la red principal de Ethereum con Beacon Chain, una cadena de bloques PoS distinta. El resultado más destacado de este movimiento fue la impresionante reducción en su huella de carbono.

Según datos revelados por el Centro de Cambridge para Finanzas Alternativas, el consumo energético de Ethereum cayó en un asombroso 99,9%, pasando de los tiempos de alto consumo con el sistema de prueba de trabajo (PoW) a cifras mucho más sostenibles.

Deflación Económica: El Nuevo Rostro de Ethereum

Con “The Merge” no solo llegó la sostenibilidad, sino también un nuevo panorama económico para Ethereum. Datos recientes de Ultrasound.money ilustran cómo más de 300.000 ETH, equivalentes a 488 millones, han sido eliminados de la circulación desde el mencionado evento. Este comportamiento ha llevado a una reducción del suministro total de ETH en un 0,25% anualmente.

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A pesar de estas cifras prometedoras, Ethereum ha tenido que lidiar con desafíos externos, como crisis financieras y una escalada inflacionaria, factores que han moderado su crecimiento en comparación con otros activos, como Bitcoin.

La Era PoS: Validadores en Lugar de Mineros

El corazón de la transición a PoS reside en el cambio de mineros a validadores para garantizar la seguridad de la red. Tras la actualización Shapella en abril de 2023, se observó un auge en la validación de ETH. Aquí, entidades como Lido y Rocket Pool emergieron como protagonistas en la validación líquida, con Lido gestionando un monumental 72% de todo el ETH validado.

Sin embargo, esta centralización en la validación ha generado alertas. A pesar de las propuestas para limitar la centralización, Lido se ha opuesto, alimentando debates sobre el futuro descentralizado de Ethereum.

Desafíos Regulatorios y de Cliente en el Horizonte

Mientras Ethereum sigue avanzando, se enfrenta a vientos regulatorios, especialmente desde Estados Unidos, donde las autoridades están intensificando su escrutinio sobre las empresas blockchain.

Otro desafío significativo es la diversidad de clientes. Muchos nodos activos de Ethereum operan mediante proveedores web centralizados, como Amazon Web Services, lo que podría representar un riesgo para la red. Ante esto, figuras como Vitalik Buterin han propuesto soluciones, aunque reconoce que la total descentralización podría demorar décadas en alcanzarse.

En conclusión, aunque Ethereum ha logrado avances significativos desde “The Merge”, el camino hacia una total descentralización y sostenibilidad aún tiene obstáculos que superar.

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