Importante indicador de Bitcoin (BTC) se mueve entre el miedo y el optimismo

El precio de Bitcoin se ha ido corrigiendo desde que alcanzó un pico local de 28,580 dólares el 2 de octubre. Desde entonces, los bajistas han logrado hacer bajar el precio de la criptomoneda más grande hasta la zona de los 26,500 dólares. ¿Qué sigue para el precio de BTC?

Al mismo tiempo, el conocido indicador Net Unrealized Profit/LossNet Unrealized Profit/Loss (NUPL) muestra la batalla en curso entre áreas de miedo y optimismo. A pesar de un comienzo alcista de 2023 y de una salida de la zona de capitulación, las correcciones de precios de Bitcoin continúan regresando a la zona del miedo.

¿El índice de riesgo de Bitcoin, que actualmente ha alcanzado sus mínimos, finalmente mantendrá el mercado de criptomonedas en la zona de optimismo e iniciará un nuevo mercado alcista?

NUPL entre el miedo y el optimismo

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) es una métrica on-chain que calcula la diferencia entre la ganancia relativa no realizada y la pérdida relativa no realizada.

Otra forma de calcular este ratio es restar la capitalización de mercado realizada de la capitalización de mercado total y dividir el resultado por esta última.

El gráfico NUPL contiene cinco áreas horizontales, que se interpretan desde la perspectiva de la psicología del mercado: desde el nivel rojo de capitalización hasta el área azul de euforia y codicia.

Las áreas intermedias tienen interpretaciones tanto alcistas como bajistas dependiendo de si el gráfico cruza el área durante un mercado alcista o bajista.

Actualmente, NUPL de Bitcoin se encuentra en la zona amarilla, bastante neutral, de optimismo en 0.26. Al mismo tiempo, el indicador está cerca del nivel naranja de miedo, que comienza después de una caída por debajo de 0.25.

Indicador NUPL de Bitcoin. Fuente: Glassnode

Como podemos ver, el área de optimismo es el nivel más alto en el que ha estado NUPL de Bitcoin desde principios de 2023. A mediados de enero, el indicador se estaba consolidando en el nivel de capitulación más bajo, solo para volverse optimista a medida que el mercado de criptomonedas se recuperaba rápidamente. .

Sin embargo, el espectro de una corrección más profunda y una prueba del área de los 20,000 dólares aún podría hacer que NUPL regrese profundamente al territorio del miedo.

Los holderrs a corto plazo continúan capitulando, pero hay signos de reversión

Por el contrario, si observamos el mismo indicador para los holders a corto plazo (STH), vemos que los nuevos inversores todavía están experimentando una capitulación.

El NUPL para los STH tiene en cuenta solo aquellos UTXO que tienen menos de 155 días. En otras palabras, calcula las ganancias/pérdidas no realizadas para los nuevos holders de Bitcoin.

Esta versión del gráfico revela la brutal verdad de que la mayoría de los nuevos inversores todavía están registrando pérdidas. Es cierto que el comienzo del año les trajo un período de alivio y un regreso a la zona del miedo. Es más, el NUPL a corto plazo estuvo incluso durante un tiempo en la zona del optimismo (20 de marzo).

Sin embargo, desde mediados de agosto, los holders a corto plazo han experimentado una capitulación continua

NUPL de los holders a corto plazo. Fuente: Glassnode

A pesar de esto, el conocido analista on-chain @_Checkmatey_ publicó un gráfico en X que puede contener señales optimistas. Señaló el indicador NUPL para los STH. En su opinión:

“Los bajistas tomaron la situación negativa ante la liquidación de 29,000 dólares a 26,000 dólares. Sin embargo, no lograron bajarlo. A pesar de las pérdidas significativas que está sufriendo el mercado (las más bajistas que ha sido el mercado desde FTX)”.

Realized Profit/Loss Ratio Momentum. Fuente: X

Añade que el indicador se ha vuelto verde nuevamente, lo que indica un posible rebote en el impulso de pérdidas y ganancias de los STH (holders a corto plazo).

Por tanto, concluye el analista, esto podría dar lugar a dos escenarios posibles: la última toma de beneficios antes de una corrección profunda o el retorno de la fuerza.

Finalmente, añade que personalmente –en el contexto del mercado macro– se inclina hacia el último escenario.

Índice de riesgo de Bitcoin

Finalmente, otro analista on-chain, @Negentropic_, publicó recientemente en X el llamado Índice de Riesgo de Bitcoin. Según sus datos, el precio de BTC se encuentra hoy en la zona azul de bajo riesgo, donde oscila alrededor de 0.

Índice de riesgo de Bitcoin. Fuente: X

En su opinión, esta métrica sugiere que, tras las recientes caídas, es “improbable en esta etapa” un mayor movimiento a la baja.

Esta interpretación sigue siendo coherente con las caídas actuales, durante las cuales los bajistas no han podido empujar el precio de BTC por debajo de los 26.000 dólares.

Si se mantiene este nivel y se confirman las señales de NUPL, el mercado de las criptomonedas pronto podría experimentar un rebote alcista.

Sin embargo, si se pierde el área de 26,000 dólares, es muy probable que se produzca una corrección más profunda. Probablemente esto llevará a NUPL de nuevo a la zona del miedo. Los holders a corto plazo, por el contrario, todavía estarán lejos de obtener beneficios.

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