IPO Circle произведет фурор на рынке стейблкоинов

На фоне падения рыночной капитализации на 35% с начала 2023 года, IPO Circle может изменить ее рыночную позицию и повлиять на более широкую криптоэкосистему.

Стремясь вернуть утраченную долю рынка, Circle Internet Financial, компания, стоящая за USD Coin (USDC) — второй по величине стабильной монетой в мире по рыночной капитализации, — решила стать публичной компанией.

11 января 2024 года Circle объявила о конфиденциальной подаче заявки на первичное публичное размещение акций (IPO) в США. Сроки и особенности IPO, такие как количество предлагаемых акций и их ценовой диапазон, остаются в тайне в ожидании рассмотрения Комиссия по ценным бумагам и биржам США.

Первоначально, в 2021 году, компания объявила о планах выйти на биржу путем слияния с Concord Acquisition Corp, оценив Circle в 4,5 миллиарда долларов. Позже в 2022 году эта оценка выросла до 9 миллиардов долларов, хотя сделка в конечном итоге сорвалась.

Что именно происходит и как это может повлиять на экосистему в целом?

Что может означать это IPO для Circle?

Путь Circle к IPO разворачивается на фоне колебаний состояния на рынке стейблкоинов, особенно для его флагманского стейблкоина USDC.

В течение 2023 года рыночная капитализация USDC заметно снизилась, упав примерно на 35% с примерно 43 миллиардов долларов в марте 2023 года до 28 миллиардов долларов по состоянию на 11 февраля.

Это сокращение резко контрастирует с его основным конкурентом, Tether USD (USDT), который сохранил устойчивую рыночную капитализацию в размере более 96 миллиардов долларов и вырос более чем на 20% с начала 2023 года, укрепив свою позицию доминирующего игрока в пространстве стейблкоинов. ​

Традиционно IPO служат механизмом вливания капитала, позволяющим компаниям улучшать свою инфраструктуру и расширять свои маркетинговые усилия.

Для Circle выход на биржу может означать приток ресурсов, которые можно было бы направить на продвижение USDC и повышение его конкурентоспособности по сравнению с USDT.

Этот стратегический шаг может решить проблему потери доли рынка, укрепив доверие среди нынешних и потенциальных пользователей и расширив полезность USDC для более широкого спектра финансовых услуг.

С момента своего появления в 2018 году USDC облегчил расчеты по транзакциям блокчейна на сумму более 12 триллионов долларов. Из этой общей суммы только в 2023 году было совершено транзакций на сумму 197 миллиардов долларов.

Более того, рост числа пользователей кошельков USDC, увеличившийся на 59% в 2023 году, наряду с обработкой 595 миллионов транзакций в период с января по ноябрь, указывает на сильную базу пользователей и масштаб операций, которые могут быть дополнительно расширены за счет доходов от IPO. ​

В то время как падение рыночной капитализации подчеркивает конкурентное давление, расширение числа пользователей кошельков и объемов транзакций указывает на основные сильные стороны. Следовательно, IPO Circle может пересмотреть ее рыночную позицию и повысить конкурентоспособность по отношению к USDT.

IPO Circle укрепит доверие к стейблкоинам

Недавнее одобрение SEC 11 спотовых ETF на биткоин (BTC) в январе 2024 года, в том числе от гигантов финансовой индустрии, таких как Grayscale и BlackRock, представляет собой заметный сдвиг в восприятии и принятии криптоактивов в традиционной финансовой системе.

Это историческое решение не только узаконивает Биткойн как класс активов, но и открывает двери для более широких институциональных и розничных инвестиций.

Прогнозы показывают , что ETF могут привлечь от 50 до 100 миллиардов долларов только в первый год. Из этой суммы поставщики ETF уже накопили более $28 миллиардов в активах под управлением (AUM) менее чем за месяц, что указывает на потенциал дальнейшего вливания капитала.

Однако путь к этому моменту не обошёлся без трудностей. Исторически такие криптовалюты, как биткоин, были омрачены опасениями по поводу их использования в незаконной деятельности, включая отмывание денег и финансирование терроризма.

Комиссия по ценным бумагам и биржам под руководством председателя Гэри Генслера уже давно скептически относится к биткоин-ETF, ссылаясь на возможность манипулирования рынком и проблемы защиты инвесторов.

Тем не менее, недавнее одобрение указывает на готовность использовать потенциал криптовалют в рамках регулируемой структуры, сигнализируя о сдвиге в сторону перемен.

Аналогичным образом, стейблкоины столкнулись со своими собственными проблемами. За прошедшие годы Tether несколько раз подвергался тщательной проверке на предмет его резервов и прозрачности, что вызывало обеспокоенность по поводу его стабильности и надежности.

Кроме того, крах Terra UST выявил уязвимости на рынке алгоритмических стейблкоинов, бросив тень на стабильность и безопасность этих цифровых активов.

Все эти разрозненные события способствовали всеобщей стигме в отношении стейблкоинов, ставя под сомнение их жизнеспособность как стабильного и заслуживающего доверия средства обмена.

Потенциальное IPO Circle может стать решающим моментом для индустрии стейблкоинов. Точно так же, как ожидается, что биткоин-ETF принесут новый уровень институциональных и розничных инвестиций в криптовалюту, IPO Circle может аналогичным образом поднять USDC и рынок стейблкоинов, способствуя их более глубокой интеграции с традиционными финансами.

Дорога впереди

В 2021 году Coinbase произвела фурор своим IPO, ознаменовав веху для криптопредприятий, выходящих на публичные рынки, и послужив индикатором интереса инвесторов к криптовалютным акциям.

Между тем, в 2023 году на рынке криптовалют произошел сильный отскок, сопровождавшийся ростом цен на акции, связанные с криптовалютой. Этот восходящий тренд был вызван бычьим ростом основных активов, таких как биткоин, который в прошлом году вырос более чем на 150%.

Учитывая прецедент, созданный Coinbase, и восстановление рынка в 2023 году, а также запуск спотовых BTC ETF, потенциальное IPO Circle обещает дальнейшую интеграцию криптоактивов в основную финансовую систему.

Однако важно отметить, что SEC известна своими строгими регуляторными процессами, поэтому до тех пор, пока Circle не получит зеленый свет, любые дискуссии остаются спекулятивными.

Источник