Измеряем ликвидность криптовалют: что такое «глубина рынка»

Присутствие крупного капитала в конкретной криптовалюте дает понимание того, насколько это серьезный проект. По действиям китов можно сделать вывод о том, куда скорее всего пойдет рынок, и в этом помогает индикатор «глубина рынка».

При торговле биткоином и другими криптовалютами трейдеры и инвесторы используют заявки (ордера) на покупку и продажу. Если первых больше, то на рынке заправляют быки, а если вторых — медведи. «Глубина рынка» («market depth») — это графическое представление того, сколько ордеров одного и второго типа существует в настоящий момент времени. В английском языке распространено и используется понятие «market depth», но иногда можно встретить «order depth» — суть от этого не меняется.

По большому счету, инструмент помогает трейдерам в оценке ликвидности. Особое значение индикатор приобретает при выборе момента заключения сделки. Иными словами, он может помочь выбрать идеальную точку входа.

Графическое представление

«Глубина рынка» — крайне простой индикатор. Для его понимания выделим четыре основных компонента:

• горизонтальная ось (она же в математике ось абсцисс) представляет собой линию цен, по которым выставляются заявки трейдерами;

• вертикальная ось (в математике ось ординат) отражает совокупное количество ордеров на продажу (справа) и на покупку (слева);

• линия предложения показывает совокупную стоимостную оценку всех ордеров на покупку в определенный момент времени. Она чаще всего представлена зеленой ниспадающей слева направо линией;

• линия спроса представляет собой агрегированную стоимость всех заявок на продажу в определенный момент времени. Она выглядит как ниспадающая справа налево линия.

Разные ресурсы могут давать свои вариации представления «глубины рынка». Кроме того, нужно понимать, что выражение спроса и предложения будет зависеть от того, в чем вы торгуете. Например, если вы торгуете биткоином за доллары, то все заявки на покупку будут в американской валюте, а заявки на продажу — в BTC. Если же вы торгуете эфиром за USDT, то тогда все заявки на покупку будут в USDT, а на продажу — в ETH. На рисунке ниже представлен один из возможных вариантов представления «глубины рынка» по BTC/USDT.

Источник: coinglass.com

На графике мы видим несколько красных и зеленых линий. Это связано с тем, что платформа дает «глубину рынка» сразу по нескольким торговым платформам: Bybit, Binance, BitMex и OKX. Также здесь представлен суммарный показатель по этим четырем биржам.

«Глубина рынка» в техническом анализе

Есть сразу несколько направлений применения индикатора: определение уровней поддержки/сопротивления, общая оценка ликвидности и поиск точки входа/выхода. Однако, все это делается с рядом оговорок и допущений.

Например, вы торгуете на бирже KuCoin биткоин за доллары. Сделки вы осуществляете как в лонг, то есть покупаете, так и в шорт, то есть продаете BTC. В определенный момент времени вы обнаруживаете огромное количество заявок на продажу. Таким образом, у вас сразу складывается понимание того, что на рынке образовался серьезный уровень сопротивления, а цена скорее всего пойдет вниз. На чем вы успешно и играете. Если сложится противоположная ситуация, и обнаружиться огромное количество ордеров на покупку, то ситуация будет обратной — нужно будет покупать, ввиду сильного уровня поддержки. На основе замеченных крупных заявок вы можете сами выставлять ордера. Делать это разумно по ценам чуть выше или ниже большого скопления капитала.

Также можно использовать глубину рынка для оценки влияния крупных транзакций на цену криптовалюты. Например, если вы купите биткоин на Binance даже на $50 000, то это не окажет значительного влияния на BTC. А вот если купить условный Flux (200-ая криптовалюта по капитализации) на бирже Bitget, то в результате такой транзакции цена может подскочить значительно.

Практические недостатки

Главный минус индикатора — он не учитывает рыночных манипуляций. «Глубина рынка» — это простое отражение выставленных ордеров, но наличие заявки еще не говорит о том, что ее собираются превращать в сделку. Случаи спуфинга — ситуации, когда крупный игрок выставляет огромную заявку, чтобы простимулировать движения рынка в противоположном направлении — достаточно частое явление.

Также нужно принимать во внимание и фиктивные сделки. Здесь достаточно много заявок будут исполняться не для получения прибыли, а для решений конкретных задач: вызова интереса к конкретному активу или получения плюшек от проекта или площадки.

Кроме того, нужно понимать, что достаточно много сделок проходит на внебиржевых рынках. А они не будет учтены или отражены в «глубине рынка». Это может привести к недопониманию реальной ситуации в конкретной криптовалюте.

Вывод

«Глубина рынка» — индикатор, дающий наглядное представление о ликвидности криптовалюты на конкретной торговой площадке. Однако у него есть ряд изъянов, которые обусловлены тем, что он не учитывает характер недобросовестных действий некоторых трейдеров, а также проведение сделок на внебиржевом рынке. Поэтому, «глубина рынка» дает представление только о том, какова ликвидность внутри конкретной торговой площадки, а не в целом по рынку.

Источник