Как анализировать поведение краткосрочных и долгосрочных держателей криптовалюты

Существуют различные метрики, которые помогают лучше оценить рыночный тренд и предугадать дальнейшее движение котировок

Трейдеры и инвесторы оценивают множество факторов для проработки торговой стратегии и открытия сделки, а также фиксации прибыли. При этом сами действия держателей криптовалюты могут стать индикатором для определения глобального направления движения рынка.

Нереализованная прибыль краткосрочных холдеров

Нереализованная прибыль показывает разницу между текущей ценой актива и его стоимостью в момент покупки. В случае, если сейчас криптовалюта дешевле, чем когда она была приобретена, то это уже нереализованные убытки. Это означает, что трейдер или инвестор продолжает держать актив, но данная метрика позволяет оценить вероятность его продажи. Например, зачастую высокая нереализованная прибыль может привести к фиксации прибыли держателями и давлении на цену.

rbc.group

В конце мая 2024 года аналитическая компания CryptoQuant опубликовала данные по нереализованной прибыли краткосрочных холдеров в момент, когда цена биткоина не удержалась выше $70 тыс. Выяснилось, что показатель составлял лишь 3% против 69% в начале марта. В результате курс криптовалюты вернулся к этой отметке и в моменте даже вновь превысил $71 тыс.

Как и в случае с другими индикаторами, нереализованная прибыль работает только вкупе с остальными факторами. Эту метрику нельзя рассматривать отдельно для принятии решения об открытии или закрытии сделки.

Прибыль долгосрочных держателей криптовалюты

Весной 2024 года аналитики той же CryptoQuant представили новый индикатор LTH-SOPR (Long-Term Holders Spent Output Profit Ratio), который позволяет оценить прибыль или убытки долгосрочных (дольше 155 дней) держателей криптовалюты при продаже. Если значение индикатора поднимается выше 1, это говорит о прибыли. Для оценки прибыли краткосрочных держателей используется индикатор STH-SOPR (Short-TermHolders Spent Output Profit Ratio).

Итак, за счет сопоставления LTH-SOPR к STH-SOPR аналитики могут определить потенциальные пики рынка. Высокое значение получившегося коэффициента говорит о том, что долгосрочные держатели фиксируют прибыль, тогда как краткосрочные продолжают держать.

Исторически высокие значения SOPR совпадали с пиками биткоина. Например, индикатор находился на максимуме в декабре 2017 года, когда цена первой криптовалюты достигла отметки в $20 тыс., после чего начался затяжной медвежий тренд.

Запасы биткоина на биржах

Еще один фундаментальный фактор для оценки ситуации на рынке криптовалют — это запасы биткоина на биржах. В мае 2024 года этот показатель упал до минимума с 2017 года. Это позволяет оценить настрой инвесторов на текущий момент. Обычно BTC активно выводится с площадок в случае, если инвесторы не планируют его продавать в ближайшее время, а значит верят в дальнейшие перспективы роста.

Поэтому низкие запасы биткоина на криптобиржах могут говорить о бычьем настрое инвесторов и возможном продолжении долгосрочного восходящего тренда. В таком случае просадки зачастую используются для покупок, а предложение продолжает сокращаться.

И, напротив, если биржевые резервы на максимуме, значит инвесторы не видят больших перспектив в биткоине в данный момент времени, а ждут снижения цены для более выгодных покупок. Такая ситуация характеризует медвежий рынок, низкий интерес к криптовалюте и долгое нисходящее движение цены.

Продажи биткоина долгосрочными держателями

Эта метрика позволяет отслеживать действия долгосрочных держателей криптовалюты. Это возможно благодаря прозрачной природе блокчейна. В случае, если ранние инвесторы активно продают биткоины, это может говорить о смене тренда на рынке на нисходящий. При этом ситуация, при которой долгосрочные держатели прекращают активные распродажи, может сигнализировать об их вере в дальнейший бычий тренд и ожидание более высокого и выгодного курса для продажи.

Перемещение «спящей» криптовалюты

Зачастую аналитические сервисы фиксируют переводы биткоинов, которые лежали на одном адресе несколько лет. Чем дольше криптовалюта находилась без движения и чем больше ее объем, тем более значимым может быть такой фактор. Периодически крупные переводы «спящих» биткоинов являются предвестником волатильности на рынке. Однако данный фактор не стоит переоценивать.

Накопления «китами»

Киты — это крупнейшие держатели биткоина. За их действиями пристально наблюдают, но зачастую информация о тех или иных движениях может оказаться недостоверной. Дело в том, что некоторые аналитические сервисы воспринимают биржевые адреса за кошельки «китов». Поэтому простой технический перевод внутри торговой площадки может быть воспринят как крупная покупка или продажа криптовалюты.

Однако метрика накопления китами позволяет оценить действия крупнейших игроков в контексте текущего рыночного тренда. Ситуации, при которых «киты» накапливают большое количество биткоинов, воспринимаются позитивно и подтверждают восходящий бычий тренд.

Средняя реализованная цена для краткосрочных холдеров

Реализованная цена показывает среднюю стоимость, по которой инвестор приобрел свою криптовалюту. В этом случае речь идет о краткосрочных держателях биткоина. Исторически график цены пересекается с показателем средней стоимости. При этом на текущий момент цена значительно превышает индикатор средней стоимости. Это может означать возможность коррекции рынка до определенных значений.

Источник