Какие ЦФА продаются в России — обзор

Последний год в России активно развивается сектор цифровых финансовых активов (ЦФА): только с начала текущего года в стране было зарегистрировано уже более 140 новых выпусков. Редакция BeInCrypto собрала в одном материале всю информацию о том, что такое ЦФА и какие уже были выпущены в РФ

Для начала предлагаем разобраться с терминологией. Говоря простым языком, цифровые финансовые активы (или ЦФА) — это цифровые права на какой-либо объект. Это могут быть токенизированные акции, облигации, имущество (недвижимость) или ресурсы (золото, серебро). Вся информация о принадлежности ЦФА хранится на блокчейне.

Для выпуска и работы с такими активами необходимы особые субъекты этого сектора — операторы информационных систем (ОИС). Именно они занимаются обеспечением бесперебойного функционирования информационных систем, в которых осуществляется выпуск и учет ЦФА.

• Подробнее о том, кто такие ОИС и кто входит в их число, вы можете прочитать в нашем материале.

Еще один субъект рынка ЦФА — оператор обмена ЦФА (ООЦ), который обеспечивает заключение сделок с такими активами (купля-продажа, обмен и прочее). Сейчас эта Московская биржа.

Инвесторы тоже важные участники экосистемы. Для них ЦФА — это способ диверсифицировать свои портфели и получить доступ к «кастомным» и не распиаренным активам. В том числе, ЦФА позволят инвестировать в компании, которые не прошли листинг на фондовой бирже. В каком-то смысле такие активы демократизируют рынок инвестиций, что существенно увеличивает ликвидность как для инвесторов, так и для бизнеса.

Несмотря на то, что сейчас инфополе пестрит новостями о цифровых активах, а этот рынок разрастается быстрыми темпами, история отношений России и ЦФА началась сравнительно недавно — только в прошлом году.

Сейчас же, согласно данным издания «Коммерсантъ», в РФ осуществили уже почти 140 выпусков ЦФА. Тем временем суммарный объем их стоимости уже перевалил за ₽42 млрд. Данные охватывают период времени с начала 2023-го года до 20 октября. С тех пор уже состоялось еще несколько выпусков цифровых финансовых активов.

Давайте вспомним, какие ЦФА уже вышли на российский рынок.

ЦФА на палладий

• Дата выпуска: июль 2022-го
• Эмитент: «Норникель»
• Срок обращения: до 8 декабря 2022-го
• Сумма выпуска: не указана

Описание: Началось все именно с этого выпуска. ЦФА на палладий стал первым запуском таких активов в России, и идея быстро нашла отклик среди инвесторов.

Первыми инвесторам стали Росбанк и брокер «Вектор Икс». При этом один ЦФА равнялся по рыночной стоимости 1 грамму палладия. Так, каждый из инвестором купил по одному активу.

Сумма выпуска при этом оказалась неважна и детали сделок так и не были раскрыты — выпуски были пилотными, поэтому точные суммы не имели значения.

«Китайские» ЦФА

• Дата выпуска: декабрь 2022-го
• Эмитент: «Метровагонмаш»
• Срок обращения: 29 дней
• Сумма выпуска: ₽500 000

Описание: В начале декабря 2022 года компания «Лайтхаус» провела первую сделку с ЦФА на 58 млн юаней. На тот момент эта сделка оказалась первым выпуском ЦФА, размещенным в иностранной валюте, и одновременно самой крупной на российском рынке. Ставка по выпуску составила 4,2% годовых, что чуть выше доходности юаневых облигаций.

ЦФА на золото

• Дата выпуска: декабрь 2022-го.
• Эмитент: «Сбер»
• Срок обращения: не указан
• Сумма выпуска: не указана

Описание: В первой половине декабря прошедшего года «Сбер» впервые объявил о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА) на золото на собственной блокчейн-платформе. Несколькими неделями позднее российский банк также провел первую сделку с этими активами.

Предполагалось, что новый инструмент ускорит процесс заключения сделки, которая совершается в системе по заявке инвестора с использованием смарт-контракта без участия посредников. Кроме того, у покупателей ЦФА также было право перепродавать активы на вторичном рынке.

ЦФА на денежные права

• Дата выпуска: февраль 2023-го
• Эмитент: Альфа-банк
• Срок обращения: 30 дней
• Сумма выпуска: ₽10 млн

Описание: Впервые Альфа-банк провел для пилотной группы частных инвесторов тестовый выпуск ЦФА на ₽10 млн под 10% годовых на 30 дней в феврале. Эмитентом выступил сам банк, а работа с платформой и проведение транзакций происходит через мобильное приложение «А-Токен».

На тот момент это стало первым для кредитных организаций выпуском, обеспеченным только денежными правами.

ЦФА от «Ростелекома»

• Дата выпуска: апрель 2023-го
• Эмитент: «Ростелеком»
• Срок обращения: 90 дней
• Сумма выпуска: ₽750 млн

Описание: Российский провайдер цифровых услуг «Ростелеком» разместил на площадке от Альфа-Банка (А-Токен) цифровые финансовые активы на сумму в ₽750 млн. ЦФА выпустили сроком на 90 дней, а фиксированная процентная ставка по доходу от них составила 9% годовых. Помимо самого «Альфа-Банка», в списке инвесторов называются юридические и физические лица, однако их имена не раскрываются.

ЦФА на недвижимость

• Дата выпуска: май 2023-го
• Эмитент: ООО «Самолет Плюс ЦФА»
• Срок обращения: до 31 декабря 2025 года
• Сумма выпуска: 10,4 ЦФА (в расчете: 1 ЦФА = 1 кв. м = ₽230 000)

Описание: В мае этого года на блокчейн-платформе «Атомайз» состоялся первый в России выпуск «цифровых квадратных метров» — цифровых финансовых активов (ЦФА) на недвижимость. Однако этот инструмент оказался доступным только для ограниченного круга инвесторов.

ЦФА как вознаграждение

• Дата выпуска: март 2023-го
• Эмитент: компания «Цифровые активы»
• Срок обращения: год
• Сумма выпуска: точный объем выпуска не указан, однако заявлен как «небольшой»

Описание: Весной текущего года российский производитель палладия и никеля «Норникель» объявил о запуске программы вознаграждения для сотрудников «Цифрового инвестора». В рамках этой программы любой сотрудник компании со стажем не менее года станет обладателем цифровых финансовых активов (ЦФА), которые привязаны по стоимости к акциям корпорации, minetoken.

ЦФА от РЖД

• Дата выпуска: июнь 2023-го
• Эмитент: РЖД
• Срок обращения: 180 дней
• Сумма выпуска: ₽15 млрд

Описание: Летом этого года был совершен крупнейший на тот момент выпуск ЦФА. Эмитентом стала РЖД, а инвестором — «ВТБ факторинг». Выпуск осуществили на блокчейн-платформе «Мастерчейн». Эти данные сообщает издание Ведомости.

ЦФА в кредитовании

• Дата выпуска: июль 2023-го
• Эмитент: «Сибур» и «Лайтхаус»
• Срок обращения: 30 дней
• Сумма выпуска: ₽400 тыс

Описание: В начале июля государственная нефтегазохимическая компания «Сибур» в коллаборации с «Лайтхаус» впервые разместила собственные ЦФА. Активы в данной сделке играют роль межкорпоративного кредитования. Процентную ставку по ЦФА стороны не раскрыли, однако утверждается, что доходность от покупки цифровых активов «Сибура» выше, чем банковский депозит.

ЦФА от «Джи-групп»

• Дата выпуска: июль 2023-го
• Эмитент: «Альфа-Банк» и «Джи-групп»
• Срок обращения: год
• Сумма выпуска: ₽300 млн

Описание: Примерно в то же время российский банк «Альфа-Банк» совместно с казанским девелопером «Джи-групп» выпустил цифровые финансовые активы. Фиксированный процентный доход — 14% годовых. Кроме того, выпуск также прошел на платформе Альфа-Банка А-Токен.

ЦФА от «Главстроя»

• Дата выпуска: июль 2023-го
• Эмитент: «Сбер»
• Срок обращения: 30 дней
• Сумма выпуска: ₽10 млн

Описание: Этим летом стало известно о том, что «Сбер» выпустил ЦФА для московского девелопера «Главстрой». Процентный доход составил 9,5% годовых.

Эту идею планируется развивать и далее, поскольку представители девелоперской компании крайне положительно смотрят на перспективы токенизации. В связи с этим ожидается, что объем следующих выпусков ЦФА составит уже до ₽500 млн.

ЦФА на реальные финансовые активы

• Дата выпуска: август 2023-го
• Эмитент: Альфа-банк
• Срок обращения: месяц
• Сумма выпуска: ₽300 млн

Описание: В августе этого года Альфа-банк запустил цифровые финансовые активы с привязкой к реальным финансовым активам — стоимости акций ЛУКОЙЛа и величине ключевой ставки. Первый выпуск стал токенизированным стал аналогом структурных облигаций российских банков, которые активно размещают среди квалифицированных инвесторов.

ЦФА в деловом туризме

• Дата выпуска: сентябрь 2023-го
• Эмитент: «Аэроклуб» и Альфа-банк
• Срок обращения: полгода
• Сумма выпуска: ₽50 млн

Описание: Далее, в минувшем сентябре, компания «Аэроклуб» вместе с Альфа-банком выпустили цифровые финансовые активы (ЦФА) на платформе А-Токен. Цифровые финансовые активы выпустили как альтернативу корпоративным облигациям со сроком погашения полгода и доходом 18% годовых.

ЦФА на бриллиант

• Дата выпуска: ноябрь 2023-го
• Эмитент: Экспобанк
• Срок обращения: до 26 ноября 2026 года
• Сумма выпуска: ₽9 млн

Описание: В этом месяце на рынке цифровых финансовых активов в РФ появилась еще одна новинка — Экспобанк представил цифровые финансовые активы (ЦФА), привязанные к стоимости бриллианта. Это первый в России выпуск такого рода активов, который зависит от цены драгоценного камня.

ЦФА в займах

• Дата выпуска: ноябрь 2023-го
• Эмитент: «Лайтхаус»
• Срок обращения: до 28 декабря
• Сумма выпуска: ₽200 млн

Описание: Концерн «Тракторные заводы» из Чувашии получил кредит на 200 млн рублей, «упакованный» в цифровые финансовые активы (ЦФА). При этом проценты на кредит начисляются ежедневно, а расчет по ним осуществляется по формуле, которая раскрыта в решении о выпуске ЦФА.

ЦФА от Токеона

• Дата выпуска: ноябрь 2023-го
• Эмитент: компания GoldEx Russia
• Срок обращения: год
• Сумма выпуска: ₽3,5 млн

Описание: Немного позднее в этом ноябре на блокчейн-платформе Токеон также состоялся первый выпуск цифровых финансовых активов. Эмитентом цифровых активов стала компания GoldEx Russia. Об этом сообщает издание Риа Новости.

В течение всего срока обращения инвесторы будут получать ежемесячные выплаты. Размер этих начислений прямо зависит от объема выкупленных и проданных драгоценных металлов. В дату погашения выпуска держатели получат единовременную выплату, равную 100% от стоимости ЦФА при выпуске.

Что еще в планах

Замедлять темпы развития ЦФА в России не планируют. Наоборот: сектор уже переполнен новыми идеями о способах создания и применения ЦФА. Вот лишь некоторые примеры тех активов, которые россияне смогут купить в не таком уж далеком будущем:

• ЦФА на акции. Летом в ЦБ РФ задумались о запуске цифровых финансовых активов с привязкой к акциям публичных компаний. В том числе, ранее СПБ Биржа заявляла о намерении выпустить ЦФА с привязкой к китайским акциям.
• ЦФА для международных расчетов. В конце этого сентября премьер-министр РФ Михаил Мишустин заявил, что власти рассматривают возможность внедрения ЦФА в систему трансграничных расчетов. По последним данным, разработка соответствующего законодательства начнется уже в декабре этого года.
• ЦФА на искусство. Осенью представители Мосбиржи заговорили о возможном запуске цифровых финансовых активов с привязкой к предметам искусства.
• ЦФА на жилье. Месяцем ранее в Мосбирже поделились еще одной идеей — выпустить цифровые финансовые активы на жилье в 2024 году.

Будущее ЦФА

Российские власти и предприниматели настроены в отношении ЦФА крайне серьезно, а главное — активно. Некоторые эксперты уже называют цифровые финансовые активы более надежным инструментом, чем криптовалюты. При этом они также заявляют, что ЦФА — это инфраструктура следующего поколения финансового рынка.

Операторы информационных систем (ОИС) спрогнозировали, что уже в 2024 году рынок цифровых финансовых активов в России вырастет в три раза — с текущих ₽42 млрд до ₽125 млрд. При этом они отметили, что помешать росту могут регуляторные барьеры. Пример тому — длительные и не особо успешные попытки определить правовой статус криптовалюты в РФ.

На данный момент ЦФА регулирует только один ФЗ — «О Цифровых финансовых активах и цифровой валюте». О тем, почему этот закон может принести больше вреда, чем пользы, мы рассказывали ранее.

Источник