Криптовалютные компании строят бизнес за пределами США. Почему так?

Жесткая политика американских регуляторов вынуждает криптовалютные компании выбирать другие юрисдикции, но в долгосрочной перспективе это может сказаться на их прибыли

После жесткого преследования криптовалютных компаний со стороны американских регуляторов в этом году, включая громкое дело против крупнейшей в мире криптовалютной биржи Binance, криптобизнес вынужден разрабатывать стратегии развития, которые фактически отделяют его от крупнейшей экономики мира.

По словам сооснователя экосистемы Solana Анатолия Яковенко, многие «перспективные предприниматели» хотят создать бизнес в сфере блокчейна и децентрализованных технологий в Америке, но не знают, как правильно выстроить деятельность компании, чтобы соответствовать требованиями законодателей. По его словам, командам блокчейн-сервисов приходится тратить «время, энергию, а зачастую и десятки тысяч долларов на судебные издержки».

«Молодых предпринимателей пугает отсутствие четких правил. Они видят, как публичные многомиллиардные компании с трудом ориентируются в правовом поле, и задаются вопросом, какие шансы выжить у их крошечного проекта», — пишет Яковенко в колонке для Fortune. По данным венчурной фирмы Electric Capital, на которые сослался Яковенко, если еще в 2018 году 42% Web3-разработчиков проживало в США, то уже к 2022 году показатель снизился до 29%. Столкнувшись с выбором «остаться в Америке или строить мечту», все больше основателей проектов предпочитают уехать, констатирует Яковенко.

rbc.group

«Пока еще можем игнорировать»

Репортеры The Wall Street Journal пообщались на эту тему с представителями крупных компаний и фондов, работающих в сфере криптовалют и блокчейна. Руководители как минимум трех из них подтвердили, что уже сейчас ориентируются на рост за пределами Соединенных Штатов. Среди таковых небезызвестная Ripple Labs, Zodia Markets (платформа для торговли цифровыми активами с инвестициями от банка Standard Chartered) и венчурная компания Ryze Labs (бывшая Sino Global), инвестировавшая в такие проекты как Solana, LayerZero, Polygon или Wintermute.

Что такое LayerZero — проект-кандидат на эирдроп с оценкой в $3 млрд

Это не единичные примеры. Участники MakerDAO, стоящей за стейблкоином DAI, недавно голосовали за блокировку доступа к платформе пользователям, находящимся в США. Граждане Соединенных Штатов не допускались к некоторым крупным раздачам (эирдропам) токенов, включая Worldcoin, или к участию в предпродажах токенов на площадках Binance Laucnchpad или CoinList. Крупные американские биржи Coinbase и Gemini в мае запустили международные торговые платформы.

Все это заставляет задуматься о том, сколько смогут заработать криптовалютные компании после того, как американские регуляторы в корне изменили правовой ландшафт, пишет WSJ. «В краткосрочной перспективе мы пока еще можем позволить себе игнорировать рынок США, но в долгосрочной перспективе от этого проиграют все», — говорит основатель и управляющий партнер Ryze Labs Мэтью Грэм.

Новые иски

На протяжении нескольких лет криптовалютная индустрия работала в серой правовой зоне, позволяя биржам и другим компаниям предоставлять услуги практически в любой стране. Однако ряд громких крахов криптовалютных компаний в прошлом году ускорил введение серьезных ограничений со стороны американских регуляторов.

В июне Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдвинула обвинения как против Binance, так и против Coinbase, которая занимает второе место в мире по объемам торгов и является крупнейшей криптобиржей в США. В начале года служба подала в суд на американскую криптобиржу Gemini в связи с ее программой Earn, позволявшей пользователям площадки получать проценты от предоставления в долг своих токенов.

Затем SEC оштрафовала биржу Kraken на $30 млн, приравнивая ее сервис стейкинга к заработку на незарегистрированных ценных бумагах. Позже ведомство запретило компании Paxos выпуск токена BUSD, который на тот момент считался официальным стейблкоином биржи Binance и уступал по размеру капитализации только USDT от Tether и USDC от Circle. В конце августа SEC впервые выдвинула обвинение в незаконной продаже невзаимозаменяемых токенов (NFT).

В начале недели руководитель подразделения криптоактивов и кибертехнологий в SEC Дэвид Хирш от лица регулятора пригрозил новыми исками и расследованиями, в том числе и против децентрализованных (DeFi) финансовых проектов.

Вынужденные тенденции

В то время как в США принимаются жесткие меры, в других странах регуляторы открывают новые возможности. Власти Гонконга продвигают город как мировой центр цифровых активов, несмотря на запрет криптобизнеса в материковом Китае. Сингапур снова начал выдавать лицензии криптовалютным компаниям и недавно выпустил руководство по регулированию стейблкоинов. В Дубае в прошлом году был создан регулятор, ориентированный на криптовалюты, и многие криптовалютные компании уже открыли там свои офисы.

«Не стать мировой прачечной». Дубай усиливает контроль за криптобизнесом

По словам Грэма, его Ryze Labs сейчас тщательно проверяет свои инвестиции, ориентированные на Америку. Венчурная компания теперь хочет, чтобы ее портфельные компании, а также те, которые она потенциально рассматривает для инвестирования, объясняли, как они собираются оградить свои услуги и продукты от американского рынка, или хотя бы какие меры они принимают, чтобы избежать риска несоблюдения нормативных требований регуляторов в США.

В Ripple Labs уже сейчас закрывают порядка 85% открытых вакансий за пределами США, сообщил журналистам представитель компании. К концу этого года доля сотрудников-американцев в штате компании составит около половины, в то время как сейчас она составляет около 60%.

По словам генерального директора Zodia Markets Усмана Ахмада, компания ведет переговоры с регулирующими органами нескольких американских штатов, а также рассматривает возможность взаимодействия с Федеральной резервной системой (ФРС). Однако в компании опасаются, что федеральные власти могут отменить решение отдельных штатов или прибегнуть к судебным разбирательствам, если их что-то не устроит в деятельности компании, работающей с платежами в криптовалюте.

«Мы надеемся на ясность со стороны регуляторов. Мы не хотим, чтобы суды определяли, какими должны быть дорожные карты», — цитирует его WSJ.

На этой неделе нью-йоркские финансовые регуляторы предложили руководство о том, как криптовалютные компании должны проводить листинг и делистинг монет, что свидетельствует о том, что у этих компаний еще есть возможность работать, хотя и по более строгим правилам.

Источник