Las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses se multiplican por siete los niveles de la crisis de 2008

Los bancos estadounidenses están sufriendo golpes masivos, con pérdidas no realizadas sobre sus valores que se dispararán a 750 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.

Esto es siete veces mayor que las pérdidas no realizadas reportadas durante la crisis financiera de 2008, cuando los bancos enfrentaron pérdidas por 100 mil millones de dólares.

Estas pérdidas están directamente vinculadas a los valores que los bancos habían adquirido anteriormente, en particular sus carteras disponibles para la venta (AFS) y mantenidas hasta el vencimiento (HTM).

Una combinación de tasas de interés más altas y condiciones económicas inestables está desgarrando el mercado, erosionando los valores de los activos en todos los ámbitos. Los bancos estadounidenses están sintiendo la presión y no se puede ocultar el daño financiero.

Pérdidas crecientes en todos los valores

Pero, ¿qué es lo que realmente está provocando estas pérdidas? Una gran parte proviene de valores respaldados por hipotecas dent (RMBS). Las tasas hipotecarias más altas han hecho que los precios de estos valores se desplomen, arrojando a los bancos aún más en números rojos.

La situación no es mucho mejor para los bonos corporativos y los bonos del Tesoro. El aumento de las tasas de interés ha afectado su valoración, aumentando aún más las pérdidas no realizadas de los bancos.

Los datos no mienten. Como informó recientemente el Bank of America, sus pérdidas en bonos ascienden a unos 85.700 millones de dólares. En los últimos tres años, sólo su cartera de tenencias hasta el vencimiento se ha reducido en 116.000 millones de dólares.

Las pérdidas en esta cartera se están acumulando en alrededor de 10 mil millones de dólares por trimestre. Otra nota importante es que actualmente hay 1.027 bancos en Estados Unidos con activos que superan los mil millones de dólares. Entre ellos, 47 reportan pérdidas no realizadas superiores al 50% de su capital al 30 de junio.

Escrutinio y respuesta regulatoria

Los reguladores no se quedan sentados mirando. La FDIC está tomando medidas enérgicas contra los bancos, exigiéndoles que intensifiquen sus pruebas de estrés de liquidez y se tomen en serio la gestión de su exposición a los depósitos no asegurados.

Hay mucho en juego. Los bancos estadounidenses caminan sobre una delgada línea y los reguladores están observando cada paso. El estrés de liquidez es la frase clave aquí. Se espera que los bancos gestionen estas pérdidas, pero es más fácil decirlo que hacerlo.

Los analistas están divididos sobre cómo se desarrollarán las cosas. Algunos dicen que los bancos podrían recuperar hasta el 25% de sus pérdidas no realizadas si las tasas de interés se estabilizan o bajan.

Pero ese es un gran “si”. La economía es un desastre y no existe una bola de cristal que pueda predecir lo que sucederá a continuación. La volatilidad del mercado llegó para quedarse y los bancos tendrán que adaptarse o hundirse. No hay una salida fácil.

Un breve rayo de esperanza apareció cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó del 4,34% a finales de junio de 2024 al 3,73% al cierre de esta edición.

Esa es una caída de 61 puntos básicos. Cuando los rendimientos de los bonos caen, los precios de los bonos aumentan, lo que ayuda a los bancos a recuperar algunas de sus pérdidas. Pero el daño ya está hecho.

A principios de año, el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo del 4,48%. Los bancos que mantenían estos valores a largo plazo cuando las tasas eran bajas ahora están en serios problemas. Pensaron que estaban asegurando retornos seguros, pero ahora están atrapados en pérdidas.

defi estadounidense se dispara

Para agravar el caos financiero, el defi presupuestario de la administración Biden alcanzó los 1,833 billones de dólares para el año fiscal 2024, un aumento del 8% con respecto al año anterior.

Este es el tercer defi más alto en la historia de Estados Unidos, superado solo por los años de COVID-19 de 2020 y 2021. Los ingresos totales del gobierno fueron de 4,9 billones de dólares, lo que suena impresionante, pero no pudo seguir el ritmo de los 6,75 billones de dólares en desembolsos. . Las matemáticas simples te dicen que eso es un problema.

La deuda nacional asciende ahora a 35,7 billones de dólares, 2,3 billones de dólares más que en el año fiscal 2023. Cuanta más deuda acumula el gobierno, más intereses tiene que pagar.

Y esos intereses ascenderán a 1,16 billones de dólares sólo en 2024, la primera vez que los gastos por intereses cruzarán la marca del billón de dólares. La economía está hundiéndose bajo el peso de esta deuda.

Los gastos por intereses son ahora la tercera partida más grande del presupuesto, sólo detrás de la Seguridad Social y la atención médica. De cara al futuro, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) predice aún más sufrimiento.

Se espera que el defi aumente a 2,8 billones de dólares para 2034. Por el lado de la deuda, la CBO espera que se dispare hasta el 122% del PIB para 2034.

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