Los datos de inflación son la clave en un final de semana volátil

• Los mercados japoneses suben tras el débil crecimiento de los salarios.
• Volatilidad del Bitcoin ante la inminente decisión de la SEC.
• Los datos de inflación serán clave en un final de semana volátil.

Los mercados europeos están intentando revertir las pérdidas de ayer, aunque el FTSE 100 está teniendo dificultades para replicar las ganancias vistas a través de los índices continentales mientras la Libra se fortalece frente al Dólar. En una sesión asiática mixta, los mercados bursátiles japoneses brillaron como el único rayo de luz, con el Nikkei 225 superando los 34.000 puntos por primera vez desde 1990. Los mercados están claramente confiados en que no veremos ningún endurecimiento monetario significativo por parte del BoJ, con el descenso del IPC de Tokio del lunes seguido de una fuerte caída en la cifra de ganancias en efectivo durante la noche (al 0.2% desde el 1.5%). El temor del BoJ es que este periodo de inflación elevada no se traduzca en una nueva fase de crecimiento salarial elevado. Teniendo esto en cuenta, el desplome de la cifra de ganancias en efectivo de anoche hace retroceder al BoJ y reduce la probabilidad de una subida de tasas.

Los mercados de criptomonedas siguen en vilo, ya que la SEC está a punto de anunciar su decisión con respecto a una serie de productos ETF de Bitcoin al contado. El hackeo de ayer de la cuenta de Twitter de la SEC sirvió para darnos una idea del tipo de acción del precio que podríamos esperar si se aprueba hoy, con las ganancias iniciales erosionadas rápidamente para envalentonar los llamamientos a una inminente caída de “compra el rumor-vende el hecho“. Aunque habrá muchos que negocien en torno a esta decisión, los tenedores de criptomonedas a largo plazo verán en ella un paso trascendental para atraer una nueva oleada de fondos especulativos a un activo cuya oferta es limitada.

El optimismo que se percibe en los mercados financieros puede ser difícil de mantener, dada la incertidumbre que reina en los mercados a medida que nos adentramos en la crucial segunda mitad de la semana. Entre el informe de mañana sobre la inflación en EE.UU. y las ganancias de una serie de grandes bancos, deberíamos tener más claro el sentimiento de los mercados de aquí al fin de semana. La debilidad que estamos observando en los rendimientos a 10 años en EE.UU. pone de manifiesto una creciente confianza en la bajada de las tasas, a pesar de la posibilidad de una subida no deseada del IPC en EE.UU. mañana. Dado que es improbable que tanto el IPC general como el subyacente alcancen el 2% en marzo, las expectativas del mercado en torno a un posible recorte de las tasas en ese momento parecen basarse en la alta probabilidad de que el indicador del IPC subyacente favorito de la Fed vuelva a su objetivo.

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