Los datos en cadena revelan una tendencia de ciclos alcistas más cortos

Los últimos precios Bitcoin (BTC) y los datos en cadena sugieren que los comerciantes pueden tener que adaptarse a ciclos alcistas más cortos. A pesar de la falta de una reducción significativa, los repuntes de BTC también se están produciendo más rápido.

Los períodos de euforia alcista son cada vez más cortos, como lo indican tanto la acción del precio como los datos en cadena. El actual período de expansión mostró etapas mucho más cortas desde la acumulación hasta el pico del mercado.

Bitcoin (BTC) aún puede subir de $53 000 a más de $57 000 en un solo día, respaldado por más de $118 mil millones de Tether (USDT) y pares adicionales de fiat y cripto. Sin embargo, los ciclos de picos y caídas pueden estar ocurriendo más estrechamente.

El mercado alcista de 2024 se produjo en un ecosistema ya maduro, que carecía de la adopción casi exponencial y el crecimiento de la billetera de ciclos anteriores. Esta vez, el papel de las ballenas y los comerciantes experimentados significó que BTC se comportaba como un mercado controlado en lugar de estar en un período de descubrimiento de precios con nuevas entradas de compradores.

Los movimientos del precio de BTC coinciden con una baja actividad en la cadena

A pesar de alcanzar un máximo histórico en 2024, BTC también experimenta una actividad en la cadena relativamente baja. Existe una lenta tendencia a la disminución de las billeteras activas, con menos necesidades de realizar transacciones con monedas reales en la cadena. BTC también se abandona como herramienta de pagos y se reemplaza por monedas estables. El crecimiento de nuevas carteras BTC también fue más lento en 2024 a pesar de la afluencia de Ordinales y Runas.

Según el promedio móvil de 21 semanas, BTC ya se encuentra en territorio de mercado bajista. La EMA de 21 semanas de $61,100 ha sido abandonada y BTC tiene problemas para regresar por encima de $58,000. Por ahora, BTC ya está saliendo de su último repunte a corto plazo por encima de los 64.000 dólares.

A corto plazo, las retiradas del ETF están enviando un mensaje bajista. Las nuevas monedas estables no siempre se correlacionan con la acción del precio de BTC, ya que, por ejemplo, el USDT basado en TRON se redirige a otros mercados. La oferta de FDUSD , que está correlacionada con la actividad Binance , también ha caído otros 200 millones de tokens en el lapso de una semana.

Durante los recientes episodios de volatilidad de precios, los operadores a corto plazo han terminado de atacar posiciones tanto cortas como largas. Las ballenas también intervienen durante los mínimos, comprando y consolidando monedas en custodia propia.

El ciclo actual también es diferente en el sentido de que la mayoría de los poseedores de BTC están muy por encima de su base de costos. La base de costes durante el repunte de 2024 ronda los 31.154 dólares . Los mercados bajistas también se han acortado históricamente, lo que sugiere que la caída actual puede ser temporal y dar paso rápidamente a operaciones más alcistas.

Durante este ciclo, los operadores también abandonan más fácilmente las actitudes alcistas irracionales, tomando ganancias y esperando al margen. Entonces, cualquier catalizador puede desencadenar una reacción mucho más rápida, con entradas tanto de ballenas como de compradores a pequeña escala.

Desde su pico de marzo de $ 75,000, BTC está atravesando un período de comercio lateral agitado, pero con suficientes compradores esperando al margen para realizar otro movimiento hacia un máximo histórico. BTC también experimentó una caída anómala el 5 de agosto, causada por el desmoronamiento del carry trade del yen japonés. La reciente acción del precio también rompió las expectativas de un repunte continuo hasta un nuevo máximo por encima de los 140.000 dólares.

La temporada de altcoins se retrasa debido a que Ethereum (ETH) pierde dominio

A pesar de las recientes caídas de BTC y la acción lateral del precio, los datos revelan que la temporada de altcoins se ha retrasado una vez más. Ethereum (ETH) redujo su dominio al 14% de la capitalización total del mercado, arrastrando también Solana (SOL).

La mayoría de las altcoins todavía están a la baja en términos de BTC, con sólo repuntes ocasionales. Los compradores ya no confían en las altcoins para obtener repuntes líquidos y sostenidos; en cambio, prefieren tokens meme para obtener ganancias a corto plazo.

El índice Altcoin Season está en 27 puntos, a pesar de las expectativas de un verano de altcoins. Un índice de 75 marcaría el comienzo de la temporada de altcoins. Por ahora, ni siquiera las narrativas tron han logrado sostener las manifestaciones. Los ciclos anteriores también confiaron en que algunas de las altcoins podrían desplazar a BTC, lo que impulsó el descubrimiento irracional de precios.

Por lo general, la temporada de altcoins sigue a la caída de BTC. Esta vez, las altcoins entre las 100 principales apenas superaron a BTC. Para convocar una temporada de altcoins según los datos de CoinMarketCap, más del 75% de los activos deben superar a BTC. Para las altcoins en 2024, la lenta demanda, combinada con la venta de información privilegiada, detuvo el repunte esperado incluso antes de que comenzara.

En 2024, más comerciantes notaron que las altcoins rara vez recuperaban sus máximos históricos anteriores. Las temporadas de altcoins también duran un poco más de seis semanas y terminan en mercados bajistas que duran años. Durante el ciclo de 2024, algunas de las monedas más antiguas nunca regresaron y los comerciantes obtuvieron ganancias rápidas de las nuevas tendencias y narrativas.

Informe criptopolitano de Hristina Vasileva

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