Métrica del valor energético de Bitcoin sitúa el “valor razonable” de BTC en USD 47,000, según un analista

El precio de Bitcoin cotiza en un rango frustrantemente estrecho entre USD 25,500 y USD 26,500, lo que deja a los traders inseguros sobre la próxima dirección que podría tomar el activo.

Sin embargo, Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, cree que el precio actual de Bitcoin (BTC) presenta una oportunidad de compra a largo plazo de bajo riesgo. La opinión de Edwards se basa en el coste de producción y el valor energético de Bitcoin.

La teoría del valor energético de Capriole Investments da un precio de valor justo de USD 47,200, y Edwards reiteró su postura alcista diciendo que el coste de producción de Bitcoin da una estimación de precio mínimo de alrededor de USD 23,000 con un ratio de acierto del 100%.

La operación tiene una relación riesgo-recompensa de 1:5, con el potencial de objetivos de precio aún más altos, pero Edwards añadió que se basa en la suposición de que el precio de repunte “se detendría en el valor justo, lo que nunca ha sucedido”.

My favorite Bitcoin chart right now. The relative distance between Bitcoin’s price, the historical price floor (Bitcoin Electrical Cost) and fair value (Bitcoin Energy Value). That’s a 5:1 risk-reward assuming no-hype and that price would stop at fair value, which it never has. pic.twitter.com/J2yuGcNX9q

— Charles Edwards (@caprioleio) September 7, 2023

Mi gráfico de Bitcoin favorito en este momento. La distancia relativa entre el precio de Bitcoin, el precio mínimo histórico (coste eléctrico de Bitcoin) y el valor razonable (valor energético de Bitcoin). Se trata de una relación riesgo-recompensa de 5:1, suponiendo que no haya hype y que el precio se detenga en su valor razonable, cosa que nunca ha ocurrido.

Teoría alcista del valor energético

Edwards propuso la teoría del valor energético de Bitcoin en diciembre de 2019. Según la teoría, el valor justo de Bitcoin se puede estimar por la cantidad de energía que se necesita para producirlo.

El modelo asume que cuanto más trabajo se ha puesto en algo, más valioso es.

En 2023, la cantidad de energía gastada en la minería de Bitcoin ha ido en aumento a medida que las empresas mineras aumentaban su capacidad y cuota de hash rate con la instalación de nuevos ASIC y preparándose para el halving en abril de 2024.

Gráfico de precios de Bitcoin con indicador de valor energético. Fuente: TradingView

En opinión de Edwards, el valor energético de Bitcoin refleja su valor justo.

El valor energético de Bitcoin ha mostrado una fuerte correlación con el precio al contado de Bitcoin y esto sugiere que la teoría es, al menos en cierto modo, válida. Sin embargo, la teoría tiene algunas limitaciones.

Una limitación es que el valor energético de Bitcoin no siempre es exacto. Esto se debe a que la eficiencia energética de la minería puede variar con el tiempo.

Además, la teoría no tiene en cuenta otros factores que pueden afectar al precio de Bitcoin, como la oferta y la demanda actuales del mercado y las medidas adoptadas por los mineros antes del halving el próximo año.

Bitcoin parece preparado para una mayor caída

Los datos de liquidez al contado de Bitcoin en Binance indican que los compradores están buscando apoyo en el nivel de USD 24,600. Sin embargo, el impulso alcista parece estar desapareciendo, ya que la mayoría de los traders se están agolpando en torno a los niveles mínimos anuales y esperan que se mantengan.

Los niveles de liquidación de las órdenes de futuros de CoinGlass muestran que los compradores esperan caídas hasta los USD 24,600, con liquidaciones menores que se extienden hasta los USD 23,000.

En particular, el rango de precios entre USD 25,000 y USD 25,500 tiene las órdenes más apalancadas en volúmenes significativamente altos, lo que los convierte en objetivos candentes para los traders.

Mapa de calor de liquidación de futuros de Bitcoin. Fuente: CoinGlass

Si el precio cayera hasta el nivel de USD 23,000, se pondría a prueba la convicción del comprador. Una caída por debajo de USD 23,000 tendría como objetivo los niveles de USD 21,451 y USD 19,549 a partir de 2022.

Niveles de soporte y resistencia de Bitcoin. Fuente: Jarvis Labs

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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