Прогноз рынка криптовалют Pantera Capital. На что указали аналитики

Аналитики одного из старейших криптофондов выделили несколько ключевых направлений развития рынка криптовалют, указав на увеличение сценариев использования биткоина за пределами простого инвестирования и торговли

Крипторынок находится в начале четвертого крупного цикла, открывающего бычий период для криптовалют на ближайшие полтора-два года, пишет в новом отчете Pantera Capital.

Венчурная компания Pantera Capital управляет капиталом в $4,2 млрд и ориентируется только на крипторынок. В 2013 году она запустила первый в США криптовалютный фонд.

Ранее аналитики компании предсказывали, что курс биткоина в момент халвинга в апреле будет находиться на отметке $35 тыс., а к августу 2025 года достигнет пика в $148 тыс. Авторы отчета отметили, что текущий курс уже на 60% превышает их оценку, но не дали новых прогнозов.

rbc.group

Рост функциональности биткоина и его использование в сетях второго уровня аналогичным Arbitrum или Optimism на блокчейне Ethereum становится ключевым элементом развития новой децентрализованной финансовой системы (decentralized finance — DeFi), сопоставимой по масштабу с экосистемой Ethereum.

Экосистема биткоина

В течении нескольких лет разработчики систематически расширяли функциональность биткоина, используя такие технологии, как Ordinals, BRC-20, Taproot Assets, BitVM и др. Одним из бенефициаров роста числа децентрализованных приложений на базе блокчейна биткоина в 2024 году может стать протокол Stacks (STX).

Stacks (STX) — это протокол второго уровня, позволяющий создавать смарт-контракты и децентрализованные приложения в сети биткоина. Для оплаты комиссий за транзакции Stacks использует свой собственный токен STX. Участники сети Stacks получают доход в биткоинах за обеспечение безопасности блокчейна.

В отчете говорится о значительном прогрессе и активном развитии Stacks, что делает его серьезным игроком в сфере решений второго уровня для биткоина. Общая стоимость заблокированных активов (total value locked — TVL) на 22 февраля составляет $118 млн — это максимум за всю историю протокола. Токен STX вырос на 88% за последний месяц, также приблизившись к своему историческому максимуму на уровне $2,6. Также растет количество разработчиков децентрализованных приложений на базе протокола Stacks, что создает дополнительный спрос на токен STX.

Stacks имеет развитую инфраструктуру в сравнении с другими решениями второго уровня для биткоина. Одним из ключевых участников экосистемы Stacks является платформа Alex Lab, которая выступает в качестве хаба ликвидности для Stacks DeFi. Alex Lab предоставляет мосты для переводов между Bitcoin и EVM-сетями.

Следующим важным этапом развития Stacks станет развертывание тестовой сети Nakamoto, в результате чего скорость транзакций Stacks вырастет с 10-30 минут до 5 секунд, отмечают в Pantera Capital.

Торговля деривативами

Приложения DeFi, построенные на блокчейне Ethereum, исторически оценивались в диапазоне от 8% до 50% рыночной капитализации этой платформы. Однако если DeFi на блокчейне биткоина достигнет того же масштаба, что и на Ethereum, капитализация финансовых платформ входящих в экосистему биткоина может вырасти до $225 млрд. Со временем этот показатель может увеличиться до $450 млрд», — пишет в отчете Pantera Capital.

Децентрализованные платформы торговли деривативами демонстрируют увеличение объемов торгов, которые, по данным Pantera Capital, составляют около 3% от общего объема торгов на традиционных криптобиржах.

dYdX, Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap и другие — децентрализованные финансовые сервисы (decentralized exchanges, DEX) для обмена и торговли криптоактивами, работающие на основе логики программных смарт-контрактов без центрального посредника (например, биржи или обменника).

В таких сервисах, в отличие от традиционного финансового рынка, ликвидность предоставляют сами пользователи, получая за это доход в виде процента от комиссий при сделках.

Аналитики Pantera Capital отмечают эффективность бизнес-модели децентрализованной биржи деривативов dYdX, чья рыночная доля торговли бессрочными фьючерсами на блокчейне составляет более 40%. После внедрения обновления V4 в декабре 2023 года платформа начала выплачивать держателям токенов вознаграждение на уровне 15%.

«Можно предположить, что капитализация dYdX увеличится в три раза и превысит $10 млрд в течение следующего года. Инвесторы получат выгоду не только от роста стоимости протокола, но и от распределения дивидендов», — пишет в отчета Pantera Capital.

Токенизация активов

Казначейские облигации США (US Treasuries) становятся ключевым активом для токенизации, поскольку они являются одним из самых ликвидных и надежных классов активов в мире, которые можно перевести на блокчейн.

Рынок токенизированных активов может вырасти до $10 трлн уже в этом десятилетии, поскольку традиционные финансовые институты продолжают повсеместно внедрять технологию блокчейн, говорится в отчете компании 21.co, которая специализируется на управлении цифровыми активами.

Токенизация активов на крипторынке не похожа на ЦФА. Как это устроено

Общая стоимость токенизированных ценных бумаг, по данным Pantera Capital, выросла в 7,4 раза с начала 2023 года.

Аналитики Pantera Capital указывают на платформу токенизации реальных активов Ondo, которая является третьим по величине эмитентом токенизированных казначейских облигаций США после Franklin Capital и Mountain Protocol. В общей сложности на платформе Ondo представлено казначейских ценных бумаг на сумму более $850 млн.

В отчете Bank of America его аналитики отмечали, что токенизация может «трансформировать существующую финансовую инфраструктуру, повысить эффективность, снизить затраты и оптимизировать цепочки поставок».

Источник