QCP Capital: биткоин может обойти другие рисковые активы

Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила свежий отчет, который раскрывает интересные тенденции на криптовалютном рынке и предлагает необычную торговую стратегию для биткоина.

Согласно отчету, равновзвешенный индекс S&P 500 достиг исторического максимума, что свидетельствует о расширении бычьего импульса за пределы так называемой «Великолепной семерки» — группы крупнейших технологических компаний, в которую входят Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), NVIDIA (NVDA), Meta Platforms (META) и Tesla (TSLA).

QCP Capital отмечает любопытную корреляцию между криптовалютами и акциями компаний с малой капитализацией. В двух из трех предыдущих периодов снижения ставок малые капитализации обгоняли крупные. Аналитики задаются вопросом: может ли биткоин в этот раз превзойти другие рисковые активы? Под «другими рисковыми активами» здесь подразумеваются акции технологических компаний, высокодоходные облигации, сырьевые товары и валюты развивающихся стран — все то, что традиционно считается более волатильным и рискованным по сравнению с «защитными» активами вроде государственных облигаций или золота.

Что говорит крипторынок?

Спотовые на биткоин-ETF переживают настоящий бум — приток средств не прекращается уже 12 дней подряд. А вот ETF на Ethereum испытывают отток капитала восемь дней кряду. На рынке опционов биткоин также доминирует, что, по мнению аналитиков QCP, отражает макроэкономическую природу текущего режима снижения ставок.

Трейдеры осторожно покупают колл-спреды, в то время как волатильность на ближнем конце кривой снижается. Колл-спред — это опционная стратегия, при которой трейдер одновременно покупает и продает опционы колл с разными ценами исполнения. Такой подход позволяет ограничить риски и потенциальную прибыль, что особенно актуально в условиях неопределенности. Эти сигналы указывают на сдержанный оптимизм рынка: инвесторы ожидают роста, но страхуются от чрезмерных колебаний.

Стратегия от QCP: аккумулятор биткоина

QCP Capital предлагает интересную торговую идею — стратегию «аккумулятор» для биткоина. Это условная сделка на покупку актива, которая активируется при определенных рыночных условиях. Суть в том, что вы получаете возможность регулярно покупать биткоин по фиксированной цене, если рынок находится в заданном диапазоне.

Вот детали стратегии:

• Срок действия: 1 ноября 2024 (10 недель)
• Цена покупки: $57 600 (-8,27% от текущей цены)
• Верхний барьер: $67 000 (+6,7% от текущей цены)
• Частота проверки условий: еженедельно

Как это работает? Каждую неделю, если цена биткоина ниже $67 000, у инвестора появляется обязательство купить его по $57 600. Это дает потенциальную скидку в 8,27% от текущей рыночной цены. Однако если цена превысит верхний барьер, сделка на эту неделю не состоится.

Такая стратегия может быть выгодной при умеренном росте или боковом движении цены биткоина. Однако при резком росте выше верхнего барьера инвестор может упустить часть прибыли, а при сильном падении — оказаться в убытке, покупая по цене выше рыночной.

Ретроспектива: взгляд на предыдущий отчет

Интересно сравнить текущий отчет с предыдущим, выпущенным 26 августа 2024 года. Тогда QCP отмечала агрессивные покупки колл-спредов после симпозиума в Джексон-Хоул, но также наблюдала массовые продажи коллов со страйком около $100 000 на март 2025 года. Это указывало на то, что рынок был настроен оптимистично, но не ожидал взрывного роста в ближайшее время.

Источник