Red de Ethereum es víctima de su propio éxito

La red blockchain de propósitos múltiples más importante del mundo, Ethereum, es ahora víctima de los resultados exitosos que viene alcanzando desde hace un año. El Merge se convirtió en un punto de inflexión en la historia de este ecosistema y le proyectó con mayor fuerza hacia el futuro.

Sin embargo, la actualización vino con una trampa que ahora deben resolver los desarrolladores de manera urgente. El ritmo de monedas en staking sigue creciendo aceleradamente y el circulante se hace cada vez más escaso.

El rendimiento que ofrece el stake es uno de los más atractivos para los inversores. A diferencia de la anterior minería, ahora las personas pueden obtener ganancias sin hacer inversiones en costosas infraestructuras. Este hecho se convierte en uno de los principales dolores de cabeza para esta blockchain y a continuación analizaremos la razón.

El problema actual con la red de Ethereum

Tal como remarca un reciente artículo de Bloomberg, la alta demanda de ETH para staking pone en peligro de estancamiento a la red de Ethereum. Si los desarrolladores no hacen nada en lo inmediato, se podría llegar al punto de estancamiento rápidamente.

Hasta hace un año, conseguir ganancias con ETH era posible solamente por medio de la minería digital. Con la ayuda de tarjetas gráficas, las personas podían armar racks completos para procesar transacciones en la red. De acuerdo al poder informático que aportaran, la blockchain les premiaba con tokens ETH.

Sin embargo, ese período del Proof-of-Work (PoW) terminó con la aparición de The Merge. Básicamente, esa actualización eliminó el PoW de la red y lo sustituyó por el Proof-of-Stake (PoS). En lugar del complejo proceso de minar, ahora los inversores solamente debían bloquear sus monedas para obtener las recompensas.

La actividad se hizo tan popular que ahora los inversores están absorbiendo gran parte del total circulante de Ethers para bloquearlos. Esta forma rentable de inversión ofrece un 4% de retorno y las personas se abalanzan a ocupar un puesto en ella.

Con este ascenso de la actividad de stake hay cada vez más monedas bloqueadas y menos en circulación. Aunque esta escasez progresiva puede ser beneficiosa para el precio, la tendencia rápida que tiene podría convertirse en algo contraproducente para la red de Ethereum.

El actual ritmo de bloqueos en Ethereum supera el 20% de los Ethers circulantes. A este paso, en mayo del próximo año se superaría el 50%. Fuente: Staking Rewards

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Víctima de su propio éxito

Para entender la magnitud de lo expuesto arriba, se hace necesario observar la magnitud y las proyecciones de este proceso. Según datos del sitio Staking Rewards, un 21,05% de todos los ETH disponibles (25,76 millones de ETH) están bloqueados en carteras de stake. Se trata de un porcentaje escandaloso, considerando que solamente ha pasado un año desde el Merge.

Ese porcentaje bloqueado equivale a $41,89 mil millones de dólares. Todo esto se debe ver desde el hecho que el precio de la moneda está en tendencia bajista/estancamiento y el interés en el mercado cripto está muy bajo. Pese a ello, la actual línea creciente de los bloqueos, tal como se ve en la imagen de arriba, amenaza con secar la disponibilidad de monedas para comercio.

En consecuencia, si el actual ritmo continúa, para mayo de 2023 los ETH bloqueados sumarían el 50% del circulante. Para diciembre, se podría llegar al actualmente difícil de imaginar 100%. La hipótesis de la escasez total de Ethers dentro de un año fue planteada en un paper por Tim Beiko, nada menos que el coordinador de los desarrolladores de la red de Ethereum.

Como ya se dijo, los expertos consideran que, si el equipo de desarrolladores no toma medidas urgentes, habrá problemas serios. En palabras simples, la mayor cadena de bloques de propósitos múltiples de todo el mundo estaría sucumbiendo como consecuencia de su éxito.

«La cadena Beacon está creciendo exponencialmente. A todos nos gusta el up-only, pero no cuando está en juego la seguridad de Ethereum. Si no hacemos nada, el próximo año entraremos en territorio económico desconocido con >50% de la participación total de ETH», advirtió en X otro desarrollador apodado Dapplion.

The Beacon chain is growing exponentially

We all like up-only, but not when the safety of Ethereum is at stake. By doing nothing, next year we will enter unknown economic territory with >50% of total ETH stake

Today ACD will vote to bound max growth to buy research time pic.twitter.com/iA7T6BHjak

— Lion ⟠ dapplion .eth (@dapplion) September 14, 2023

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Medidas urgentes por parte de los desarrolladores

En el peor de los escenarios, es decir, para el planteado en diciembre de 2024, no habría Ethers disponibles para hacer transacciones en la red. En ese sentido, se crearía una tensión inimaginable en la parte de la cadena de bloques que trabaja para ordenar las transacciones. Para evitar esa tragedia potencial, los desarrolladores están tomando algunas medidas inmediatas.

El pasado jueves (14 de septiembre) acordaron poner un techo al número de nuevos validadores que operan las billeteras de staking. Esto se aplicaría durante la próxima mayor actualización de la red de Ethereum, la cual se aplicará a finales de este año. En esa actualización, llamada churn change, Ethereum no alcanzará el punto del 100% de bloqueo del circulante en varios años más.

«Queremos ralentizarlo un poco más para ganar algo de tiempo», expresó otro de los desarrolladores. Este alargamiento permitirá al equipo de desarrolladores pensar en soluciones a largo plazo. El éxito del staking afirman los desarrolladores en el citado paper, fue superior a lo esperado.

Tomando eso en consideración, en el transcurso del tiempo se deben poner obstáculos como limitar las ganancias y desanimar a los bloqueadores, expresan.

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