Revolución en el mercado criptográfico: Coinbase explica cómo los ETF spot de Bitcoin están transformando la dinámica comercial en solo una semana

David Duong, jefe de investigación institucional de Coinbase, compartió recientemente una publicación convincente en LinkedIn sobre el impacto monumental de los ETF de Bitcoin al contado recientemente lanzados que cotizan en EE. UU. en el mercado de las criptomonedas. En su publicación, Duong profundiza en los cambios significativos observados en solo una semana desde que estos ETF al contado comenzaron a cotizar el 11 de enero.

El 10 de enero, la SEC de EE. UU. aprobó 11 #BitcoinETF, y 10 comenzaron a cotizar al día siguiente. Para competir, muchos emisores redujeron las comisiones al 0,2%-0,4% y ofrecieron exenciones temporales. Sin embargo, Grayscale, el más grande #Bitcoin titular, cobra hasta el 1,5% sin renuncias. pic.twitter.com/x0Q6APfCPx— Cointelegraph (@Cointelegraph) 19 de enero de 2024

Estas son las conclusiones clave del análisis de Duong:

Volumen de operaciones sin precedentes: Los ETF spot de Bitcoin han registrado un asombroso volumen de operaciones agregado de 14 mil millones de dólares en su primera semana. Esta cifra es notablemente superior al volumen combinado de todos los ETF lanzados en 2023, lo que marca un momento histórico en los mercados financieros.Estabilización del comercio diario: Después de un intenso aumento inicial, el volumen diario de operaciones de estos ETF se ha estabilizado en alrededor de 2 mil millones de dólares por día. Esto representa un impresionante 15% del volumen global de BTC al contado, lo que indica la importante participación de mercado que estos ETF han capturado rápidamente.Entradas netas e interés de los inversores: Los ETF han experimentado una entrada neta de 1.200 millones de dólares desde su creación, con expectativas de crecimiento continuo. Esta tendencia sugiere un interés creciente por parte de asesores y casas de bolsa, lo que podría ampliar el acceso a una gama más amplia de inversores.Cambio en los patrones de inversión: Duong señala que no todas las entradas en los ETF al contado provienen de nuevos participantes en el mercado. Una tendencia notable es la rotación de inversiones de vehículos Bitcoin menos eficientes a estos nuevos ETF. Por ejemplo, el ETF ProShares Bitcoin Futures (BITO) registró más de 180 millones de dólares en salidas desde el lanzamiento de los ETF al contado.Impacto en los mercados de derivados: La introducción de ETF de Bitcoin al contado se considera un desarrollo fundamental para nuevos mercados de derivados en las finanzas tradicionales. Sin embargo, el panorama regulatorio para estos derivados sigue siendo incierto, con varias solicitudes de ETF apalancados y negociación de opciones ya en curso.Análisis comparativo con BITO: A pesar del sólido desempeño de los ETF al contado, el volumen de operaciones de BITO experimentó una fuerte disminución, cayendo aproximadamente un 75% desde su volumen de operaciones récord de $2 mil millones de dólares el día de su lanzamiento. Duong, sin embargo, sostiene que BITO sigue siendo un componente integral del espacio ETF de Bitcoin.Dinámica del mercado y estrategias de cobertura: El lanzamiento de ETF al contado ha provocado una compresión significativa de la base entre los futuros de CME y los precios al contado. Este cambio puede atribuirse a las acciones de los participantes autorizados, quienes probablemente participaron en la compra anticipada de Bitcoin y la venta de BITO como estrategia de cobertura. Estas actividades son esenciales para gestionar el proceso de creación de efectivo de estos ETF. Imagen destacada a través de Pixabay

Fuente