Un ETF de Bitcoin al contado puede provocar una liquidación en las TradFi

Bitcoin (BTC) puede sufrir cuando Estados Unidos apruebe el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado, según una nueva advertencia.

En un hilo en X (antes Twitter) el 28 de noviembre, Joshua Lim, jefe de derivados de la firma de mercado de capitales Genesis Trading, predijo un comienzo volátil de 2024 para la acción del precio de BTC.

Aprobación del ETF de Bitcoin: El sector minorista puede quedarse con el dinero en la mano

Bitcoin ya es un objetivo para las finanzas tradicionales, o “TradFi”, que está apostando por ganar a lo grande con la aprobación del ETF al contado, dijo Lim.

“Sabemos que los operadores financieros y los macroturistas ya tienen posiciones largas en criptomonedas antes de que se conozca la noticia del ETF, han creado la posición en los últimos meses y ahora están pagando generosamente por hacerla rodar”, explicó Lim junto con los datos que cubren el interés abierto en los futuros de Bitcoin de CME Group.

“Los datos del Commitment of Traders muestran que los gestores de activos aumentaron su volumen en unos USD 1,000 millones desde finales de septiembre”.

Interés abierto en futuros de Bitcoin de CME Group. Fuente: Joshua Lim/X

Las señales están ahí en el rendimiento del primer ETF de futuros de Bitcoin (BITO), así como en las acciones de empresas de criptomonedas como el exchange estadounidense Coinbase (COIN), que ha subido un 250% en lo que va de año.

Si bien genera expectación y envalentona la narrativa de adopción institucional detrás de Bitcoin, la fiesta podría fracasar rápidamente una vez que se le dé luz verde al ETF al contado. Lim y otros sugieren que se trataría del clásico “compra el rumor, vende la noticia”.

“¿Que significa todo esto?” preguntó.

“Tradfi ya está en posición larga y probablemente pensando en cuándo salir de esta operación alrededor del anuncio del etf para esperar que los minoristas se amontonen.. y esperar que los chicos de tradfi salgan (los máximos de 2021 en base fueron antes de las listas COIN y BITO)”.

Gráfico de Coinbase (COIN) frente a ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Fuente: TradingView

¿Una repetición del ETF del oro?

Lim no es el único que se pregunta si el día de la aprobación de los ETF acabará dejando en desventaja a los inversores no expertos.

En respuesta, James Straten, analista de investigación y datos de la firma de criptoinformación CryptoSlate, recurrió a la historia para respaldar sus preocupaciones.

“Cuando el ETF de oro (GLD) se introdujo en noviembre de 2004, abrió alrededor de USD 45 y cayó a aproximadamente USD 41 en mayo de 2005. Sin embargo, experimentó un impresionante aumento del 268% en los siete años siguientes”, añadió en un análisis de CryptoSlate el 28 de noviembre.

En una nota provisional más optimista, el popular trader Jelle señaló que el interés institucional no se había visto mermado por las noticias de la semana, incluido el acuerdo de USD 4,300 millones entre el Gobierno de EE.UU. y el mayor exchange mundial de criptomonedas, Binance.

Los futuros de CME, destacó, siguen cotizando con una prima sobre el precio al contado de Bitcoin.

Interesting to note that throughout all of the courtroom drama, institutions are accumulating #Bitcoin.

The CME currently has a >$350 premium to the Bitfinex spot price — and it has consistently traded at a premium for well over a month https://t.co/3SAXRnMMRq pic.twitter.com/TAZDm6IABd

— Jelle (@CryptoJelleNL) November 28, 2023

Es interesante observar que a lo largo de todo el drama judicial, las instituciones están acumulando #Bitcoin.

El CME tiene actualmente una prima de más de USD 350 con respecto al precio al contado de Bitfinex, y se ha negociado constantemente con una prima durante más de un mes.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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